לקראת מסיבת העיתונאים הראשונה: "וורש יתמודד עם מטח של שאלות על כוונותיו"
ריבית הפד צפויה להישאר הערב ללא שינוי, והמשקיעים ממתינים בעיקר לאמירות של היו"ר החדש במסיבת העיתונאים - ולשאלה האם יספק תחזית ריבית ואינפלציה משלו או שיעדיף לוותר
ועדת השוק הפתוח של הפד (FOMC) הקובעת את המדיניות המוניטרית, צפויה להותיר הערב את הריבית ללא שינוי, בישיבה הראשונה שלה תחת היו"ר החדש קווין וורש - שנכנס לתפקיד לפני פחות מחודש (22 במאי). בבנק אוף אמריקה מעריכים כי לפי תחזית הפד המעודכנת שתתפרסם הערב, הריבית תישאר ללא שינוי עד לסוף השנה הנוכחית - אף שלפחות 3 חברי ועדה יספקו תחזית של לפחות העלאה אחת של 0.25% לקראת סוף 2026.
תשומת הלב תופנה כמובן למסיבת העיתונאים הראשונה של וורש, ואריק וייסמן (Erik Weisman), הכלכלן הראשי ומנהל ההשקעות ב-MFS Investment Management, אמר השבוע ש"וורש צפוי להתמודד עם מטח של שאלות בנוגע לאופן שבו הוא מתכוון להוביל את הפד בכיוון שעליו דיבר לאורך השנים. מדובר עדיין בימים הראשונים לכהונתו. ייתכן שהיו"ר החדש עדיין בוחן את הלך הרוח בקרב חברי הוועדה, שעל תמיכתם הוא זקוק כדי ליישם מדיניות מוצלחת. הוא עשוי שלא לרצות להשמיע הצהרות משמעותיות לפני שיגבש קונצנזוס בתוך הפד".
המשקיעים יעקבוע אחר תחזית הריבית המעודכנת של הפד - המוכרת בשם "תרשים הנקודות" (Dot Plot). תרשים הנקודות הוא חלק ממסמך רחב יותר בשם Summary of Economic Projections - SEP, הכולל גם תחזיות צמיחה, אבטלה ואינפלציה. הפד מפרסם אחת לרבעון עדכון של התרשים - לא מדובר בתחזית רשמית של הפד אלא בנקודת האמצע של תחזיות המשתתפים בישיבת הוועדה.
רוב הכלכלנים מעריכים שוורש לא יציג בישיבה תחזית משלו, גם בשל התקופה הקצרה שלו בתפקיד אבל בעיקר בשל תפיסת העולם של וורש לגבי המדיניות הנדרשת מהבנק המרכזי - והבעייתיות בפרסום תחזיות. כפי שהצהיר בשימוע בקונגרס לקראת אישורו מינויו לתפקיד, לשיטתו, המסמך הוא חלק מבעיה רחבה יותר של "תקשורת יתר" מצד אנשי הבנק.
"הפד מספר לכל העולם מה יהיו הנקודות שלו ומה יהיו התחזיות שלו ולאחר מכן הוא נוטה להיצמד לתחזיות האלה זמן רב יותר מכפי שצריך. אני חושב שאם הפד ימתין עד לישיבה עצמה לפני שיקבל החלטה, הדיון הנוסף הזה עשוי למנוע מהבנק המרכזי להעמיק את טעויותיו. אלה שינויים משמעותיים שנדרשים".
החלטה שלא להגיש תחזית אישית תהיה חריגה ותשבור נוהג של כ-14 שנים שהשתרש בפד מאז המשבר הפיננסי העולמי. "נראה לי סביר למדי שהוא לא ירצה להגיש תחזית ריבית", אמר ביל אינגליש (Bill English), לשעבר ראש חטיבת העניינים המוניטריים בפד וכיום פרופסור באוניברסיטת ייל. "ייתכן שיש גם חברים נוספים בוועדה שאינם אוהבים במיוחד את תרשים הנקודות ויהיו מוכנים לנהוג באותו אופן".
גם אדיטיה בהאבה (Aditya Bhave), כלכלן בבנק אוף אמריקה, מעריך כי וורש לא יגיש תחזית אישית ודיוויד מריקל (David Mericle), כלכלן בגולדמן זאקס, כתב כי "אנו מניחים שוורש לא יגיש נקודות, לאור ביקורתו בעבר על כלי ההכוונה העתידית, אך איננו בטוחים בכך" (הציטוטים מ-CNBC).
