צ'ק פוינט מציגה: תוצאות טובות, בלי פרות קדושות ורמז על שינוי מדיניות הבייבאק
לראשונה מ־1996 לא השתתף גיל שויד בשיחת הוועידה למשקיעים. המנכ"ל החדש הכריז על ריכוז מוצרים בפלטפורמה אחת, שבמרכזה מערכת שפותחה מחוץ לחברה, ורמז שרכישת המניות העצמית תיבחן מחדש
היסטוריה בצ'ק פוינט - לראשונה מאז הנפקת חברת הסייבר הישראלית בוול סטריט ב־1996, המייסד גיל שויד לא השתתף בשיחה על הדו"חות הכספיים שלה. בסוף 2024 עבר שויד לשמש כיו"ר פעיל של צ'ק פוינט ואילו נדב צפריר תפס את מקומו בכיסא המנכ"ל.
ובהתאם הורגשה הרוח החדשה שמביא עמו צפריר, גם אם הדבר לא נעשה בהצהרות בומבסטיות, אלא כמעט כבדרך אגב. השינויים ניכרים בשלושה מישורים, שמקיפים את כל היבטי פעילות החברה: הראשון, והמשמעותי מכולם, הוא הכרזת צפריר על ריכוז מוצרי צ'ק פוינט בפלטפורמה אחת מקיפה שבמרכזה לא הפיירוול הקלאסי שלה, אלא מערכת SASE, שלא פותחה בחברה אלא נרכשה לפני שנתיים בחצי מיליארד דולר עם הסטארט־אפ הישראלי פרימטר 81. SASE היא מעין גרסת ענן של מערכות VPN לגישה מרחוק לרשתות.
יחד עם הסכם שיתוף הפעולה שעשה צפריר עם WIZ רגע לפני שזו נמכרה לגוגל, מדובר בהודאה רשמית בכך שצ'ק פוינט ממקדת את כל מאמציה בענן, אחרי שפספסה את הרכבת ולא פיתחה עבורו פתרונות בעצמה. גם ההליכה לפלטפורמה היא לא אירוע טריוויאלי עבור צ'ק פוינט של שויד, שלא האמין בלשחק בכל התחומים, אלא בהתמחות במוצרי הליבה והפיכתם לטובים ביותר טכנולוגית. ההכרזה על המעבר לפלטפורמה, אותה הובילה בשנים האחרונות הנמסיס פאלו אלטו, היא בגדר שחיטת פרה קדושה נוספת.
השינוי השני הוא פרישתה, הצפויה יש לומר, של דורית דור מתפקיד סמנכ"ל הטכנולוגיה. דור, מהעובדים הראשונים של החברה, שעבדה בצמוד לשויד לאורך שלושה עשורים, מגייסת בימים אלה קרן הון־סיכון להשקעה בחברות קוונטים. מי שייכנס במקומה לתפקיד יהיה יונתן זנגר, אותו צפריר מכיר משירות משותף ב־8200, עליה פיקד צפריר וזנגר היה אחד הבכירים בה.
השינוי השלישי היה מרומז, אך נוגע לסוגיה מעוררת מחלוקת סביב צ'ק פוינט, והיא תוכנית הרכישה החוזרת של מניותיה בשנים האחרונות. התוכנית, ששויד טען שעדיפה למשקיעים מאשר חלוקת דיבידנד, מקטינה לאורך השנים את מספר המניות של החברה ומשמרת את שיעור ההחזקה החריג של כ־25% של שויד. מצד שני, היו משקיעים שסברו כי ניתן היה לעשות שימוש אסטרטגי יותר במזומנים שמייצרת פעילות צ'ק פוינט, כמו למשל רכישות אגרסיביות יותר. אתמול אמר צפריר כי התוכנית תימשך עד סוף השנה, אבל תיבחן "בהתאם לאסטרטגיה שלנו ונעשה איזונים לפי צורכי החברה".
בביצועים העסקיים עצמם עוד אין שינויים מרחיקי לכת, אם כי הרבעון הראשון היה טוב מציפיות האנליסטים. ההכנסות צמחו ב־6.3% ל־638 מיליון דולר, באמצע טווח התחזיות שסיפקה חברת הסייבר לפני שלושה חודשים. החברה מייחסת את הצמיחה למוצרי "קוואנטום פורס", הפיירוול החדש שהושקו בתחילת 2024. הרווח הנקי הסתכם ב־246 מיליון או 2.21 דולר למניה, עלייה של 9% ובהתאם לתחזיות.
סעיף הבילינגס, הכנסות צפויות לפי חשבוניות שכבר נשלחו ללקוחות, עלה ב־7% מול רבעון המקביל ל־553 מיליון דולר. הוצאות התפעול עלו ב־7% בהמשך להגברת קצב ההשקעה בשיווק ומכירות שמוביל צפריר. תזרים המזומנים זינק ב־17% ל־421 מיליון דולר והחזיר את הר המזומנים של צ'ק פוינט ל־2.9 מיליארד דולר, כך שאם היא רוצה להוסיף רכיבים לפלטפורמה שלה, מזומנים זו לא הבעיה.
צפריר ציין כי הפלטפורמה תהיה פתוחה ומשולבת, ולצד מוצרי צ'ק פוינט תכלול גם שיתופי פעולה מהסוג שנעשה עם WIZ. בימים אלה נעשות ההתאמות הנדרשות כדי שהפתרונות של שתי החברות יעבדו יחד. בצ'ק פוינט ציינו אתמול כי שיתוף הפעולה מתקדם ולא יושפע ממיזוג WIZ אל תוך גוגל. צפריר אפילו רואה בו סיבה לאופטימיות, כי הדבר יקרב את צ'ק פוינט לגוגל.
"הפלטפורמה שלנו שמה במוקד את הקישוריות וההיברידיות שמאפיינת היום את כל הארגונים וכתוצאה מכך גם את צרכי ההגנה שלהם - הם עובדים גם במספר עננים וגם בתשתיות פיזיות, והעובדים יכולים לעבוד מהמשרד או מכל מקום אחר. הפלטפורמה תאפשר ללקוחות לנהל את כל צרכי האבטחה בפורטל של צ'ק פוינט, אבל פתוחה לחיבור של פתרונות חיצוניים. גם אני, אם הייתי בנעליים של הלקוחות שלנו, לא הייתי רוצה לעבוד רק עם עולם פיתוח אחד. אני בעד הקונסולידציה, אבל אני חושב שבצד ההגנה יש היגיון בשילוב מוצרים חדשים ושונים שלא מגיעים רק מבית אחד. אחרי שאמרתי את זה, אנחנו כן רוצים לתת חלק ניכר ומשמעותי בפלטפורמה - הליבה של הרשת זה עדיין שלנו וגם התמקדות בעולם הקישוריות של העובדים. אבל יש עוד לא מעט אזורים ששם לנו אין את המוצר הטוב ביותר בתחום ושם נעשה שיתופי פעולה. אם נראה שנדרשת רכישה כדי לממש את האסטרטגיה נעשה גם כאלה".
חרף הטלטלה בשווקים ומלחמת הסחר המתפתת בעולם, צ'ק פוינט מספקת תחזית אופטימית למדי לרבעון השני ולא משנה את התחזית השנתית. היא צופה הכנסות של 682-642 מיליון דולר עם רווח של 2.42-2.32 דולר למניה ואת השנה כולה צפויה לסיים עם הכנסות של 2.8-2.7 מיליארד דולר ורווח של 10.2-9.6 דולר למניה.
"ענף הסייבר נוטה להיפגע פחות ממשברים וצבר ההזמנות שלנו נראה טוב, אבל זו תקופה של תנודתיות בשווקים ולכן נקטנו במשנה זהירות בתחזיות", הסביר רועי גולן, סמנכ"ל הכספים של צ'ק פוינט. החברה חשופה יחסית יותר ממקבילותיה לשינויים במכסים שכן היא עדיין מוכרת גם "קופסאות" ולא רק תוכנה, שמהוות כ־20% מהפעילות. הייצור נעשה בטאיוואן ולפי גולן, גם בתרחיש של מכס מקסימלי של 32% על הייצוא משם, כפי שהכריז טראמפ, מדובר בהשפעה לא מהותית על צ'ק פוינט.
