כצמן הגדיל אחזקות בחברה הבת הנורדית ויציע למחוק אותה מהמסחר
חברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי רכשה ב-212 מיליון שקל 7.7% ממניות החברה הבת סיטיקון, שמפעילה מרכזי קניות בצפון אירופה; המוכרים הם גופים מוסדיים, בהם הפניקס; בהתאם לחוק הפיני, ג'י סיטי תגיש הצעת רכש ליתרת המניות במחיר זהה למחיר בעסקה - ובשווי של 1.2 מיליארד שקל; במקביל מתקדמת ג'י סיטי להנפקת חלק מהפעילות בפולין
ג'י סיטי, שבשליטת חיים כצמן (באמצעות נורסטאר) רכשה הבוקר (ב') מידי גופים מוסדיים 7.7% מסיטיקון תמורת 4 יורו למניה ובסך הכל 56.8 מיליון יורו (212 מיליון שקל). העסקה העלתה את ג'י סיטי להחזקה של 57.4% בסיטיקון. לאחר הדיווח מזנקת מניית ג'י סיטי בכ-8% בבורסת תל אביב, מניית סיטיקון ממריאה בכ-35% בבורסת הלסינקי.
אחת מהמוכרות היא חברת הביטוח הישראלית הפניקס, שהחזיקה ב-5.15% ממניות סיטיקון ומימשה כעת את כל החזקותיה. רכישותיה האחרונות בוצעו בינואר בטווח מחירים של 3.2 עד 3.4 יורו למניה, כך שלפחות בנוגע אליהן מכירתן הניבה לה רווח של 18% עד 25%.
במקביל מתכננת ג'י סיטי, בהתאם לדרישת החוק הפיני, להגיש הצעת רכש מלאה לכלל מניות המיעוט של סיטיקון במחיר זהה. תמורת ההצעה, בהיענות מלאה, עומדת על 312 מיליון יורו (1.2 מיליארד שקל).
ג'י סיטי תממן את רכישת המניות הנוכחית ממקורותיה העצמיים ומנהלת מו"מ לקבלת מימון בנקאי בשיעור של 63% מהיקפה של תמורת הצעת הרכש, אך הסדרתו אינה תנאי לביצוע הרכישה.
ג'י סיטי מעריכה כי הרכישה הנוכחית תוביל לעלייה של 171 מיליון שקל בהונה העצמי ולשיפור ב-FFO, שיעלו בהיקפים גבוהים יותר בהתאם להיענות להצעת הרכש. זאת הודות לרכישה במחיר המהווה הנחה של 44% לעומת ההון העצמי למניה של סיטיקון - שעמד על 7.2 יורו בסוף ספטמבר. לפי החברה, המהלך יביא לשינוי זניח בלבד ברמת המינוף שלה.
בג'י סיטי זיהו הזדמנות בביצוע המהלך לנוכח חולשה בביצועיה של מניית סיטיקון בבורסה הפינית והפער שנוצר בינה ובין ההון העצמי. המניה ירדה ב-12 החודשים האחרונים (עד הבוקר) ב-16% ונסחרה בשער של 2.95 יורו למניה. כלומר - המחיר בעסקה משקף פרמיה של 36% על שער המניה.
לאחר ההודעה על המהלך של ג'י סיטי זינקה הבוקר מניית סיטיקון ל-3.97 יורו. אם הצעת הרכש לא תיענה במלואה, תוכל ג'י סיטי להמשיך ולרכוש מניות בשוק החופשי - מהלך שנחסם עד כה בשל מגבלה רגולטורית בפינלנד האוסרת על עלייה בהחזקה מעבר ל-50% ללא הצעת רכש.
סיטיקון מחזיקה ב-31 נכסים מניבים בפינלנד, שוודיה, דנמרק, נורבגיה ואסטוניה, בשווי כולל של 3.75 מיליארד יורו נכון לסוף ספטמבר. במהלך השנה האחרונה, בדומה למהלך שביצעה ג'י סיטי החל מאוקטובר 2022, פתחה בתוכנית למימוש נכסים בהיקף של 950 מיליון יורו - ומתוכם מימשה עד כה מחצית.
במקביל, הודיעה ג'י סיטי כי הגישה טיוטת תשקיף לרשות ניירות ערך לקראת הנפקת החברה החדשה שהקימה, אוריון, שאליה יועברו שלושה נכסים מניבים בפולין בשווי כולל של 450 מיליון יורו.
הנכסים מוחזקים כיום על ידי החברה הבת ג'י סיטי אירופה. הכוונה היא לממש 75% מהמניות ולשמור על החזקה של 25%, תוך התקשרות בהסכמי ניהול עם אוריון. ההערכה היא כי תשקיף פומבי יפורסם עד סוף החודש.
