קשרי תעופה עקפה באובר רולינג את אספת בעלי המניות
החברה רומזת לשיקולים לא ענייניים מצדו של יו"ר אופיר טורס המתחרה - שמחזיק במניותיה והוביל את ההתנגדות לאישור מדיניות התגמול באספה
קשרי תעופה אישרה באובר רולינג את החלטת האסיפה - ואישרה את עדכון מדיניות התגמול של החברה, שלמעשה לא בוצעו בה שינויים ביחס למדיניות שאושרה לפני 3 שנים. המוסדיים דווקא תמכו בעדכון, אך בעל מניות אחר התנגד. היקף המניות שברשותו הוביל לכך ש-68% מבעלי מניות המיעוט שהשתתפו בהצבעה התנגדו להצעת החברה, ולכן זו לא התקבלה.ועדת התגמול ודירקטוריון בחברת התיירות שבשליטת אייל סגל (63.7%) מיהרו להגיב, והיום (13 בינואר) החליטו לעקוף את ההתנגדות בהחלטת אובר-רולינג. מיהו אותו מתנגד, ש"הינו חברה שיו"ר הדירקטוריון שלה הוא הבעלים והיו"ר של חברה שהיא מתחרה ולקוחה של החברה"?
לכלכליסט נודע כי מדובר בבעז וקסמן, הבעלים והיו"ר של חברת התיירות אופיר טורס, שבמהלך 2024 רכש כ-300 אלף מניות – כ-4.5% ממניות קשרי תעופה. וקסמן דרש מהחברה, בסמוך להצבעה, כי לאור מצבו של ענף התיירות וחוסר הוודאות במשק, תוגבל תקופת תוקפה של המדיניות המוצעת לשנה אחת ולא לשלוש; שתקרות המענקים המותרים יוגבלו ויועלה סף הרווח המאפשר את תשלומם; וכן שקביעת התגמול לנושאי המשרה תתבסס על נתוני שערי החליפין הרלוונטיים לשנת 2025 ולא ל-2024, לנוכח השינויים החדים שנרשמו בהם בשנה החולפת. משלא נענתה החברה לדרישותיו, הצביע וקסמן נגד ומנע את אישור המדיניות.
בנימוקים לאובר רולינג הדגיש הדירקטוריון את היותו של וקסמן יו"ר חברה מתחרה ולקוחה של קשרי תעופה, ובכך – אף שלא ציין זאת במפורש – רמז לשיקולים שאינם בהכרח לטובת החברה. עוד הודגש כי יתר בעלי מניות המיעוט, לרבות הגופים המוסדיים ואף חברת הייעוץ "עמדה", שתומכת בהם, הצביעו בעד אישור המדיניות, וכן כי המדיניות המעודכנת אינה שונה מהותית מהמדיניות הקיימת.העובדה שהתנגדות של בעל מניות אחד בלבד, המחזיק ב-4.5% מהמניות, מספיקה כדי למנוע את אישור המדיניות באספה, ממחישה את הבעייתיות הנובעת מהיקף ההחזקות הנמוך של הציבור במניות קשרי תעופה. בעלי השליטה והמנכ"ל מחזיקים יחד ב-83.7% ממניות החברה – נתון שמוביל גם לסחירות נמוכה, כאשר מחזור המסחר הממוצע במניה בשנה האחרונה עמד על פחות מ-35 אלף שקל.
גם בפעם הקודמת, לפני 3 שנים, עדכון מדיניות התגמול לא בצורה חלקה - ולווה בקשיים ובהתנגדות מצד בעלי מניות המיעוט בחברה. בינואר 2023, הצליחה החברה לאשר את המדיניות ואת תנאי השכר של המנכ"ל יורם מוטעי במעין ניצחון טכני: רוב בעלי מניות המיעוט שהשתתפו בהצבעה אמנם הצביעו נגד, אך שיעור המתנגדים מכלל בעלי המניות היה נמוך ב-0.07% מתנאי הסף ההכרחי.
מהלך האובר-רולינג של קשרי תעופה הוא השלישי בלבד שבוצע מאז שבדצמבר 2024 הגדירו רשות ניירות ערך והיועצת המשפטית לממשלה גבולות גזרה חדשים בתחום. זאת לאחר שבשנים קודמות נעשה שימוש נרחב יחסית בכלי זה, שאפשר לחברות להתעלם מהתנגדויות של אספות בעלי מניות ולאשר בכל זאת תנאי תגמול יקרים לבכיריהן. צמצום השימוש בכלי האובר-רולינג -מ-22 מקרים ב-2023 לנתון הנוכחי, לאחר שניו-מד אנרג'י ושיכון ובינוי עקפו אשתקד את אספות בעלי המניות ואישרו שדרוג תנאים למנכ"לים - הגיע גם בעקבות הקשחת עמדת הגופים המוסדיים כלפי דח"צים שהשתתפו בהחלטות מסוג זה. מאז סוף 2023 נמנע לפחות בשישה מקרים מינויים מחדש של דח"צים שתמכו בהחלטות אובר-רולינג.
