חורף חם, דוחות קרים: דלתא הציגה נסיגה ברווח והמניה צונחת
קבוצת ההלבשה התחתונה והפיג'מות הושפעה ברבעון הרביעי לרעה מהחורף החם שפגע במכירות החנויות הזהות והוביל להנחות על מלאי עודף ולהוצאות אחסון גבוהות יותר; ההכנסות עלו ב-2% ל-385 מיליון שקל, אך הרווח התפעולי ירד ב-10% והרווח הנקי נשחק ב-7% ל-56 מיליון שקל; ב-2025 כולה ההכנסות עלו ב-9.3% ל-1.3 מיליארד שקל והרווח הנקי ירד ב-4.4% ל-151.6 מיליון שקל
החורף החם פגע במכירות הרבעון הרביעי של רשתות האופנה, שנותרו עם מלאי עודף ונאלצו למכור אותו בהנחות עמוקות, במקביל להתמודדות עם הוצאות אחסון גבוהות ביותר. המגמה הזו באה לידי ביטוי גם בדוחות דלתא מותגים, יצרנית הפיג'מות וההלבשה התחתונה שבשליטת דלתא גליל, שסיכמה הבוקר את תוצאות הרבעון הרביעי עם עלייה בהכנסות לצד ירידה ברווח התפעולי והנקי. מניית החברה צונחת ב-11% בבורסת תל אביב לאחר פרסום התוצאות הכספיות.
הכנסות הרבעון הרביעי עלו ב-2% והסתכמו ב-385 מיליון שקל, למרות ירידה של 6.5% במכירות החנויות הזהות ל-314 מיליון שקל. ללא אתרי האונליין נרשמה ירידה של 8.4% בחנויות הזהות - סניפים שהיו פעילים הן ברבעון הרביעי של 2025 והן ברבעון המקביל לו ב-2024, המשמש להשוואה. מנגד, פעילות המותגים הבינלאומיים ויקטוריה'ס סיקרט ו-Bath & Body Works - שבהם מחזיקה החברה בזיכיון בישראל - קיזזה חלק מהפגיעה, כיוון שהם פחות מושפעים משינויים במזג האוויר, וסייעו לחברה להציג עלייה בהכנסות.
כתוצאה מהצמיחה בהכנסות עלה הרווח הגולמי ברבעון ב-2.3% ל-231.7 מיליון שקל. אך לצד זאת, המותגים הבינלאומיים שתפסו נפח גדול יותר מכלל הפעילות, מאופיינים ברווחיות נמוכה ביחס למותגים שבבעלות החברה. הדבר פגע ברווח התפעולי של החברה שירד ברבעון ב-10% ל-74 מיליון שקל ושיעורו מהמכירות ירד ל-19.2% לעומת 21.7% ברבעון מקביל ובשורה התחתונה סיכמה דלתא את הרבעון עם ירידה של 7% ברווח הנקי ל-56 מיליון שקל.
את שנת 2025 כולה חתמה החברה עם עלייה של 9.3% בהכנסות, אך הרווחים נפגעו בשל התרחבות הפעילות של המותגים הבינלאומיים, שעליהם משלמת דלתא תמלוגים לחברות בחו"ל - מה ששוחק לה את הרווחיות מהפעילות בזכיינות.
הכנסות החברה הסתכמו ב-1.3 מיליארד שקל ב-2025, בעיקר בשל פתיחת חנויות חדשות במותגים הבינלאומיים, אך בשורה התחתונה היא רשמה ירידה של 4%.4 ברווח הנקי שהסתכם ב-151.6 מיליון שקל.
המכירות בחנויות הזהות, כולל אתרי האונליין של דלתא, פיקס, פאנטה ריי וויקטוריה'ס סיקרט, עלו ב-0.7% ל-965 מיליון שקל. ללא אתרי הסחר נרשמה ירידה של 0.6% ל-780.7 מיליון שקל.
הרווח הגולמי השנתי עלה ב-7.2% ל-774 מיליון שקל, אך שיעורו מהמכירות ירד ב-1.2% ל-59.6%. הירידה קוזזה חלקית בזכות ירידה במחירי ההובלה והתחזקות השקל שהוזילו את עלויות הייבוא. הוצאות המכירה והשיווק עלו ב-14% בעקבות פריסת חנויות חדשות, והוצאות המימון עלו ב-6 מיליון שקל ל-27 מיליון שקל. הרווח התפעולי השנתי ירד ב-5% ל-205.4 מיליון שקל, ושיעורו מהמכירות עמד על 15.8% לעומת 18.2% בשנת 2024.
"השנה הזו הייתה מאתגרת מבחינה מקרו כלכלית ופוליטית אבל גם בה הראנו חוזק והצלחנו לצמוח לפדיון של 1.3 מיליארד שקל וזה אחרי שנה של צמיחה מואצת ב-2024", אמרה מנכ"לית החברה ענת בוגנר, בשיחה עם משקיעים.
"הרבעון הזה היה מאוד מאוד חריג מבחינת מזג אוויר, 30 מעלות של שרב כמעט לאורך כל הרבעון, שהוביל לפדיונות שליליים בחנויות הזהות. אבל רואים את חוזקת המותגים, המגוון והפריסה שלהם. המכירות למ"ר בכלל המותגים הסתכמו ב-2,500 שקל למ"ר. לא קרסנו למרות הירידה במכירות החנויות הזהות, נשענו על הלבשה תחתונה ופריטים שלא תלויים במזג אוויר, והמותגים בזכיינות".
דלתא מחזיקה בזיכיון למותגים ויקטוריה'ס סיקרט, ומותג הקוסמטיקה Bath & Body Works שבו היא בעלת הזכיון גם לפעילות באירופה.
בשנה שעברה פתחה החברה 24 חנויות חדשות בכל המותגים והשנה היא צפויה לפתוח 22 חנויות נוספות. בסך הכל מפעילה החברה 239 חנויות בכלל המותגים, דלתא, פיקס, פאנטה ריי, ויקטוריה'ס סיקרט ו-BBW. מכירות האונליין שלה משמעותיות גם הן ומהוות 15% מכלל מכירות החברה.
החברה הרחיבה את פעילותה באירופה עם זיכיון בלעדי להקמה והפעלה של חנויות ואתר אונליין של Bath & Body Works, וצפויה להקים 20 חנויות בגרמניה בהשקעה כוללת של 40 מיליון שקל. בינואר השיקה אתר אונליין בחמש מדינות - גרמניה, בלגיה, הולנד, צרפת ואוסטריה - וחתמה על הסכמי שכירות לחמש חנויות בגרמניה שייפתחו השנה.
עלות שכרה של מנכ"לית החברה ענת בוגנר עמדה בשנת 2025 על 2 מיליון שקל ועלות שכרו של סמנכ"ל הכספים טל פרץ עמדה על 1.2 מיליון שקל.
דירקטוריון החברה הכריז על חלוקת דיבידנד בהיקף 42 מיליון שקל, המהווה 75% מהרווח הנקי ברבעון הרביעי.
