תדיראן מפחיתה בפעם ה-4 תחזיות ל-2026, אבל הדיווח שלה עשוי לבלבל אתכם
בדיווח מטעמה מסרה תדיראן למשקיעים כי היא צופה שההכנסות ל-2026 יסתכמו ב-2.2-2.3 מיליארד שקל, ויהיו גבוהות מההכנסות הצפויות ב-2025; הדיווח הזה עשוי לבלבל, כיוון שהתחזית הנוכחית נמוכה מיעד ההכנסות ל-2026 שהיא צפתה באוגוסט האחרון שעמד על 2.5 מיליארד שקל, ואת הנתון הזה החברה נמנעה מלציין; המניה מזנקת בת"א
בפעם הרביעית, תדיראן מפחיתה את תחזית היעדים שלה לשנת 2026. ברקע להורדת תחזית ההכנסות והרווח - קצב צמיחה נמוך מהצפוי בתחום המזגנים, עיכוב בהתקשרות עם עסקאות בתחום מערכות אגירת אנרגיה, הערכות לירידה בהזמנות בפרויקטים של חיפוי מבנים, וכן עיכוב בכניסה לתחום הפאנלים הסולאריים, בגלל אי קידום הרגולציה בתחום. בדיווח מטעמה מסרה תדיראן למשקיעים כי היא צופה שההכנסות לשנת 2026 יסתכמו ב-2.2-2.3 מיליארד שקל, ויהיו גבוהות מההכנסות הצפויות בשנת 2025. הדיווח הזה עשוי לבלבל, כיוון שהתחזית הנוכחית נמוכה מיעד ההכנסות שהיא צפתה באוגוסט האחרון שעמד על 2.5 מיליארד שקל, ואת הנתון הזה החברה נמנעה מלציין.
התחזית המעודכנת של תדיראן היא כי ההכנסות בשני מגזרי הפעילות שלה יסתכמו בכ-2.2-2.3 מיליארד שקל - מתוכם כ-1.25 מיליארד שקל ממגזר האנרגיה המתחדשת, וכ-1.05 מיליארד שקל ממגזר מוצרי הצריכה. בתחזית הקודמת צפתה תדיראן הכנסות של 2.5 מיליארד שקל – מתוכם 1.4 מיליארד שקל מאנרגיה מתחדשת ו-1.1 מיליארד שקל ממכירות מזגנים. בנוסף, תדיראן גם הפחיתה בתחזית הנוכחית את יעד הרווח התפעולי ל-7%-9%. זאת לעומת תחזית שנתנה במרץ 2025 (בה התייחסה בפעם האחרונה ליעדי רווחיות תפעולית לשנת 2026), ובה צפתה רווחיות תפעולית שנתית של 8%-10%.
תדיראן היתה אופטימית למדי בהערכות שלה לגבי צמיחת תחום האנרגיה שבו קיוותה בעבר להגיע להכנסות שנתיות של קרוב ל-3 מיליארד שקל בשנת 2026. כעת, בניסיון לשדר מסר מרגיע למשקיעים, מציינת תדיראן כי הערכות קודמות בדבר צבר הזמנות משמעותי בעסקאות לאספקת מערכות אגירה, בשנת 2026 ובשנים 2027-2028, נותרו בעינן.
הערכות החברה מבוססות, בין היתר, על הצמיחה הכללית הצפויה בתחום האגירה בישראל כתוצאה מהליכים רגולטוריים, כגון הכרזת רשות החשמל על הזוכים במכרז האגירה הראשון בישראל בחודש פברואר 2025. כמו גם על רגולציה תומכת להקמת מתקני אגירה במתח גבוה, לרבות מערכות תעשייתיות-מסחריות. בתדיראן מעריכים כי כל אלה עשויים להשפיע בצורה חיובית על היקף הפעילות של הלקוחות הקיימים והפוטנציאליים, ועל ההזמנות העתידיות בתחום זה.
כאמור, מדובר בתחזית רביעית בה החברה מורידה את היעדים לשנת 2026.
ב-2024 נתנה תדיראן תחזית לשנת 2026 והציבה יעד הכנסות שאפתני של 4.5 מיליארד שקל, כאשר הצפי היה כי מגזר האנרגיה המתחדשת יגיע להכנסות שנתיות של 2.7 מיליארד שקל, ומגזר המזגנים ל-1.8 מיליארד שקל. באותה העת התחזית לרווחיות תפעולית היתה בטווח של 11%-10%. בתחזית מאוחרת יותר הפחיתה החברה את יעד ההכנסות ל-3 מיליארד שקל, כאשר קיוותה כי מגזר האנרגיה המתחדשת יגיע להכנסות של 1.8 מיליארד שקל, ומגזר המזגנים ל-1.2 מיליארד שקל. התחזית לרווחיות התפעולית היתה על 10%. במרץ של שנה שעברה הופחתה התחזית שוב, אך החברה לא התייחסה בה להכנסות, אלא רק לרווחיות תפעולית, והורידה את הצפי לרווחיות של 8%-10%. באוגוסט האחרון היא הורידה בפעם השלישית את תחזית ההכנסות, אך לא התייחסה ליעדי הרווחיות.
