לקראת המכירה לג'נריישן: ירידה בביצועי שיכון ובינוי אנרגיה ברבעון הראשון
הכנסות הפרויקטים הסתכמו ב-355 מיליון שקל ונותרו ללא שינוי ביחס לרבעון המקביל אשתקד; בשורה התחתונה, ובהשפעת השקל החזק, החברה עברה להפסד של 35 מיליון שקל; פרויקטים בהקמה ותיקון תקלה שהגבילה אותה ברמת חובב - עתידים להשיב את החברה למגמת צמיחה
על רקע עסקת מכירתה לג'נריישן, שיכון ובינוי אנרגיה מסכמת את הרבעון הראשון של 2026 עם הכנסות דומות לאלו שרשמו מגזרי הפעילות השונים שלה ברבעון המקביל אשתקד, שהסתכמו ל-355 מיליון שקל. מבחינה חשבונאית, עקב הפרדת תוצאות תחנות הכוח הגזיות רמת חובב וחגית מזרח שבהן היא מחזיקה ב-50%, הכנסותיה קפצו ב-158% ביחס לרבעון הראשון אשתקד ל-89 מיליון שקל. במקביל רשמה החברה ירידה ברווחים. הרווח התפעולי נפל ב-72% ל-6.4 מיליון שקל, ובשורה התחתונה היא עברה מרווח נקי של 25 מיליון שקל ברבעון המקביל להפסד של 35 מיליון ברבעון הראשון השנה. הפעלתה המסחרית של תחנת הכוח הגזית אתגל באשדוד (189 מגה ואט) במאי אשתקד תרמה לשיפור של 1% בהכנסות הפעילות הקונבנציונלית ל-240 מיליון שקל.
הכנסות הפרויקטים הסולאריים עלו גם כן ב-1% ל-33 מיליון שקל אחרי חיבור ותחילת הפעלה של מספר פרויקטים במהלך 2025. החברה מחזיקה בנוסף בפעילות תרמו סולארית בפרויקט באשלים שבנגב, ובפרויקט אנרגיה שאובה בגלבוע, לצד פעילות בארה"ב שבהן נרשמה ירידה בביצועים, ובפעילות סולארית באירופה שהיקפה יותר מהוכפל, מהכנסות של 3.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד ל-7.2 מיליון ברבעון הראשון השנה, בעקבות תחילת הפעלתו של פרויקט סולארי ברומניה ברבעון השלישי אשתקד. הירידה ברווחים והמעבר להפסד מוסברים בעבודות תחזוקה שבוצעו בפרויקט בגלבוע שהובילו להשבתתו, ובעיקר בקיטון בתוצאות תחנות הכוח רמת חובב וחגית מזרח.
כחלק מכך היקף ייצור החשמל הרבעוני בתחנה ברמת חובב ירד כמעט פי שניים, מ-673 GWh ברבעון המקביל אשתקד ל-360 GWh בלבד ברבעון הראשון השנה, בין היתר בשל תקלה באחת מיחידות הייצור שתוקנה רק בסוף פברואר, כאשר בנוסף נרשמה השפעה שלילית מהגבלת התעריפים שנקבעה אשתקד על ידי רשות החשמל ונכנסה לתוקף בפברואר.
בעוד שבמלחמה הראשונה מול איראן, ביוני שעבר, תפוקת תחנות הכוח הגזיות של החברה נפגעה כתוצאה מהשבתת אסדות הגז, במהלך המלחמה האחרונה אספקת הגז לתחנות ממאגר תמר נמשכה כסדרה.
השפעה נוספת על השורה התחתונה השלילית נובעת ממעבר מהכנסות מימון של 12 מיליון שקל ברבעון המקביל להוצאות מימון של 36 מיליון שקל, בעיקר בהשפעת השקל החזק שהוביל לשיערוך שלילי בשווי הלוואות לחברות בנות שפועלות באירופה.
שיכון ובינוי אנרגיה מחזיקה בצבר של 6.3 ג'יגה ואט, מהם 3.2 ג'יגה ואט ו-4 ג'יגה ואט שעה אגירה בהפעלה מסחרית, ו-600 מגה ואט ו-2.1 ג'יגה ואט שעה אגירה בהקמה או לקראת הקמה.
ישראל היא יעד הפעילות המרכזי עם צבר של כ-2.8 ג'יגה ואט בהפעלה מסחרית, לצד 3.65 ג'יגה ואט שעה אגירה. מהצבר המותקן 2 ג'יגה ואט בתחנות הקונבנציונליות והיתרה באנרגיה מתחדשת. פרויקטים בהקמה בהספק של 504 מגה ואט ו-1.9 ג'יגה ואט שעה אגירה צפויים להוסיף הכנסות שנתיות, לאחר הפעלתם המלאה עד ל-2028, של 375 מיליון שקל ורווח תפעולי יזמי (EBITDA) של 219 מיליון.
ברומניה יש לה פרויקט סולארי בהספק של 71 מגה ואט ופרויקט נוסף שסיום הקמתו מתוכנן השנה בהספק של 104 מגה ואט, לצד קיבולת אגירה של 193 מגה ואט שעה שתוספת ההכנסות השנתיות ממנו עתידה להגיע ל-49 עד 63 מיליון שקל בשנה וה-EBITDA עד ל-51 מיליון שקל.
בדוח המסכם את תוצאות 2025 העריכה החברה כי עד ל-2029 ההספק המחובר בהפעלה מסחרית יגיע ל-4.4 ג'יגה וואט ול-9.5 ג'יגה וואט שעה אגירה, כל התוספת מפעילות מתחדשת.
בשבועות האחרונים, ועוד לפני מזכר ההבנות לרכישתה על ידי קרן ג'נריישן, מניית שיכון ובינוי הניבה ביצועים משופרים, כשעלתה מאמצע מרץ ועד לפרסום המגעים עם ג'נריישן בסוף השבוע שעבר ב-41%, בין היתר בגין צפי לעלייה בביקושים לחשמל, העסקה האפשרית בין לאומי פרטנרס ואדלטק שצפויה להציף ערך לתחנות הכוח חגית מזרח ורמת חובב, וכן בתגובה ליעדי הצמיחה שהציבה החברה. בימי המסחר שחלפו מאז פרסום המגעים לרכישתה מניית החברה ירדה ב-8% והיא נסחרת כיום בשווי של 3.8 מיליארד שקל. עסקת הרכישה קבעה לחברה שווי של 4.2 מיליארד שקל שעשוי לעלות, בהינתן תמורה מותנית ביצועים, ל-4.5 מיליארד.
