בלעדי
פורטיסימו בדרך לאקזיט מהיר? מניות סלקום ב־300 מיליון שקל הוצעו לפחות ל-4 מוסדיים
המניות שהוצעו מהוות כ־4%-3% ממניות חברת התקשורת שהקרן רכשה את השליטה בה במאי 2024. בפורטיסימו טוענים כי מדובר ביוזמה עצמאית של החתם
לכלכליסט נודע כי בשבוע שעבר הוצעו ללפחות ארבעה גופים מוסדיים מניות סלקום, שבשליטת פורטיסימו, בכ־300 מיליון שקל על ידי חתם מוביל בשוק ההון המקומי.
מדובר על מניות שמהוות כ־4%-3% ממניות חברת התקשורת. העסקה לא יצאה לפועל, וחלק מהמוסדיים שהתעניינו בסיבה לכך נענו בכך שסלקום נמצאת ב"תקופה שקטה" – תקופה לפני פרסום דו"חות החברה שבמהלכה אסור לבעלי עניין לבצע עסקאות במניות החברה, בשל החשש לשימוש במידע פנים – וזאת לקראת פרסום הדו"חות של סלקום בשבוע הבא.
בפורטיסימו טוענים כי היוזמה היא יוזמה עצמאית של החתם, ושלקרן אין כוונה למכור מניות סלקום, ובתגובה רשמית מסרה הקרן כי "החתם ניסה מיוזמתו ליצור עסקה שאין לנו עניין בה". עם זאת, המהלך שלא יצא לפועל הוביל לכך ששחקנים גדולים בשוק ההון מעריכים כי הקרן מעוניינת להתחיל לממש את המניות בסלקום, מה שהוביל לכך שמאז השבוע שעבר מניית סלקום ירדה בכ־9% בסה"כ.
במאי 2024 שותפות ייעודית שנשלטת על ידי פורטיסימו – ושכוללת גם את מגל ביטוח, בנק לאומי, בנק מזרחי טפחות וקרן גרין לנטרן – רכשה את השליטה (35.5%) בסלקום מידי דסק"ש תמורת 936 מיליון שקל ולפי שווי של 2.6 מיליארד שקל.
ביולי האחרון, לאחר ששווי סלקום זינק לכ־5 מיליארד שקל, השותפות מימשה נתח קטן של המניות כשמכרה להראל 1.85% מניות סלקום בכ־88 מיליון שקל וירדה לשיעור ההחזקה הנוכחי – 33.2%, שנמצא מעל הרף המינימלי שנקבע לגרעין השליטה בחברה (26%). במילים אחרות, השותפות יכולה להמשיך למכור מניות מבלי לאבד את השליטה בסלקום, וגם מכירת מניות ב־300 מיליון שקל לא תשנה את הסטטוס הזה.
אגב, בפרטנר גרעין השליטה שנקבע על ידי הרגולטור עומד על 21%, לאחר שהחברה ביקשה להקטין את גרעין השליטה מ־26%.
עם המכירה להראל, והזינוק בשווי מניית סלקום שמעמיד את שווי גרעין השליטה על כ־2 מיליארד שקל, הרווח של פורטיסימו ושותפיה מההשקעה בסלקום עומד על 1.25 מיליארד שקל. מדובר בתשואה, לפני מינוף, של מעל 120%. על פי רוב, קרנות צוברות תשואה שכזו בתקופת השקעה ארוכה יותר מהשנה וחצי שעברה מאז שפורטיסימו הובילה את רכישת השליטה בסלקום. מהבחינה הזאת, טבעי שהקרן תרצה לממש חלק מהרווחים.
כיום, סלקום מנוהלת על ידי אלי אדדי, שמונה על ידי פורטיסימו במקום דניאל ספיר, והיא מציגה שיפור עקבי בתוצאות. את הרבעון השני של השנה סיימה החברה ברווח נקי של 64 מיליון שקל, שהיה הרווח הרבעוני הגבוה שלה בעשור האחרון. בין היתר, מספר מנויי הטלוויזיה של סלקום צמח ב־2.2% ל־275 אלף והיא החברה הגדולה בשוק הסלולר מבחינת כמות מנויים – 3.6 מיליון, מה שמעמיד את נתח השוק שלה על 32%.
את המחצית הראשונה של 2025 סיימה החברה עם רווח נקי של 124 מיליון שקל, פי 2 מהרווח הנקי בתקופה המקבילה ב־2024. הרווח התפעולי־תזרימי (EBITDA) עמד על 700 מיליון שקל לעומת 650 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2024. בסוף המחצית הראשונה החוב הפיננסי ירד בכ־300 מיליון שקל והסתכם ב־1.1 מיליארד שקל.
