לקראת עסקת שיכון ובינוי אנרגיה: ג'נריישן מציגה עלייה בתוצאות הרבעון
קרן התשתיות רשמה עלייה של 110% בתזרימים מההשקעות וזינוק של 480% ברווח לפני מס; חברת התחבורה של הקרן בון תור קפצה בשווי ל-1.55 מיליארד שקל והקרן הכריזה על דיבידנד רבעוני שישי ברציפות בהיקף 25 מיליון שקל, לצד המשך קידום המהלך לרכישת שיכון ובינוי אנרגיה
קרן ג׳נריישן קפיטל פתחה את שנת 2026 עם עלייה ברווחים ובתזרימים מההשקעות, לצד המשך צמיחה בפורטפוליו התשתיות שלה. הרווח לפני מס ברבעון הראשון הסתכם בכ-227 מיליון שקל, עלייה של כ-480% לעומת כ-39 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. התזרימים נטו מההשקעות הסתכמו בשלושת החודשים הראשונים של השנה בכ-44 מיליון שקל, עלייה של כ-110% לעומת כ-21 מיליון שקל בתקופה המקבילה. בקרן צופים כי התזרים נטו ב-2026 יסתכם בכ-250 מיליון שקל. התשואה על ההון עמדה על 36% בחישוב שנתי. הקרן מחזיקה בנכסי אנרגיה, ובהם תחנות הכוח אלון תבור וריינדיר שנמצאת בהקמה, מתקן התפלת המים באשדוד, חברות התחבורה מטרופולין ובון תור, וכן פעילות בתחומי הלוגיסטיקה והטיפול בפסולת.
שווי ההשקעות של הקרן עלה לכ-5.4 מיליארד שקל, לעומת כ-5.1 מיליארד שקל בתקופה הקודמת. אחד הגורמים המרכזיים לעלייה היה עדכון השווי של חברת התחבורה בון תור, שהוערכה בכ-1.55 מיליארד שקל, לעומת כ-1.25 מיליארד שקל ביוני 2025. בקרן הסבירו בדוחות כי העלייה נובעת מהמשך העלייה בהכנסות וברווחיות, בעיקר בתחום ההיסעים, לצד פוטנציאל להמשך התרחבות הפעילות.
הקרן דיווחה גם על תשואה שנתית של כ-36% על ההון לפני מס, כאשר ה-NAV למניה עומד על כ-2.2 שקל. שיעור התשואה הפנימית על ההשקעות מאז הקמת הקרן עומד על כ-18.4%. לצד התוצאות הודיעה ג׳נריישן, המנוהלת בידי יוסי זינגר וארז בלשה, על חלוקת דיבידנד רבעוני של 25 מיליון שקל. זו חלוקה רבעונית שישית ברציפות, כחלק מהיעד לחלוקה מצטברת של לפחות 100 מיליון שקל במהלך 2026.
כפי שפורסם לראשונה בכלכליסט, בשבועות האחרונים חתמו ג'נריישן ושיכון ובינוי על מזכר הבנות למיזוג. במסגרת העסקה תרכוש פאוורג'ן את מלוא הבעלות בשיכון ובינוי אנרגיה לפי שווי של 4.05 מיליארד שקל, בתוספת 150 מיליון שקל בגין התקופה עד השלמת העסקה. בג'נריישן מעריכים כי העסקה צפויה לחזק משמעותית את פעילות האנרגיה של הקבוצה ולהגדיל את פוטנציאל הצמיחה והתזרימים.
במהלך הרבעון המשיכה פאוורג'ן, פלטפורמת האנרגיה של ג'נריישן, לקדם את תחנת הכוח ריינדיר. החברה חתמה על הסכם להבטחת אספקת הטורבינה לפרויקט, וקיבלה הסמכה להקמת תחנת הכוח "דוד" סמוך לבית שמש, בהספק של עד 900 מגה וואט.
בזרוע הסביבה של ג'נריישן, בלוג'ן, ציינו את השלמת הקמת זרוע הפסולת החדשה של החברה, לאחר השלמת העסקאות עם לאומי פרטנרס ו-YSB. עוד ציינו בחברה את זכייתה במכרז להקמת מתקן WTE בנאות חובב, שצפוי לטפל בכ-300 אלף טון פסולת בשנה ולהניב לאורך תקופת ההפעלה הכנסות של כ-9 מיליארד שקל.
לצד זאת, החברה ציינה ירידה מסוימת ברווחיות לנוכח מבצע שאגת הארי, האטה בקצב ההקמות ומספר אירועים חיצוניים שהשפיעו בתחומי ההתפלה והפסולת.
מנכ"ל הקרן בלשה, אמר: "אנו מסכמים רבעון נוסף של תוצאות חזקות, רווח גבוה והמשך צמיחה. התוצאות משקפות את ההתפתחות המרשימה בהשקעות הקרן שמאפשרת עלייה בתזרימים שעולים לקרן מחד והצפות ערך משמעותיות מאידך. ג׳נריישן תמשיך להוביל את שוק התשתיות ולהשיא ערך למשקיעים בה עם תשואות גבוהות על ידי פיתוח התחומים השונים בהם הקרן מתמחה".
