התוצאות של פאלו אלטו הוכיחו כי השמועה שה־AI יקבור את הסייבר היתה מוגזמת
ענקית הסייבר הכתה את הצפי לרבעון בכל פרמטר. ההכנסות עמדו על 3.4 מיליארד דולר, זינוק של 34%, תזרים המזומנים עמד על 4.4 מיליארד דולר, ואפילו תחזית שמרנית לרבעון הנוכחי משקפת קצב צמיחה שנתי של 34%
אחרי הזינוק של 100% במניה מתחילת השנה, המשקיעים פיתחו ציפיות בלתי אפשריות מפאלו אלטו. חברת הסייבר הגדולה בעולם שנסחרת גם בתל אביב, שם שווי השוק שלה כבר נושק לטריליון שקל, פירסמה דו"חות כספיים מצויינים ותחזיות לא פחות טובות להמשך. אך המניה שנפלה ב־9% ערב הפרסום המשיכה לאבד גובה ונפלה ב־8% נוספים אתמול.
אף שמדובר באמצע שנה קלנדרית, עבור פאלו אלטו מדובר בסיום של הרבעון הרביעי ולכן זהו הדו"ח השנתי החשוב ביותר שלה, שבו היא מספקת גם תחזית לשנה הפיסקלית הקרובה. החברה שהוקמה על ידי ניר צוק ואשר השלימה לפני חצי שנה את רכישת סייברארק הישראלית ב־25 מיליארד דולר, הכתה את הצפי לרבעון האחרון בכל פרמטר אפשרי. ההכנסות עמדו על 3.4 מיליארד דולר, לעומת תחזית ל־3.3 מיליארד דולר והן משקפות קצב צמיחה של 34%. בסיכום השנתי ההכנסות הגיעו ל־11.5 מיליארד דולר, צמיחה איטית יותר של 25%, שכן פאלו אלטו איחדה את התוצאות של סייברארק וחברת קרונוספר שנרכשה ב־3 מיליארד דולר, רק במחצית השניה של השנה.
הרווח הנקי ללא סעיפים חד־פעמיים גם עלה ב־25% לעומת התקופה המקבילה ל־2.9 מיליארד דולר ותזרים המזומנים עמד על 4.4 מיליארד דולר. התחזית לרבעון הנוכחי שמרנית מעט עם הכנסות של 3.3 מיליארד דולר, אך היא משקפת קצב צמיחה שנתי גבוה של 34%. ברמה השנתית צופים בפאלו אלטו הכנסות של כ־14 מיליארד דולר, צמיחה של 24% לעומת השנה החולפת. מדובר במספרים גבוהים יותר ממה שהעריכו האנליסטים בתעשיית הסייבר.
המספרים של פאלו אלטו, שמגיעים בהמשך לדו"חות טובים של קראודסטרייק ואוקטה, שחקניות סייבר גדולות נוספות, מאותתים על כך שהחששות מפני השפעת ענקיות ה־AI על ענף הסייבר היו מוגזמים. ניקש ארורה, מנכ"ל פאלו אלטו שידוע בשפתו הציורית אמר אתמול בשיחה עם המשקיעים כך: "לפני תשעה חודשים הורשענו וכמעט נדונו למוות יחד עם כל ענף התוכנה על בסיס הערכה כי חברות ה־AI יאכלו את ארוחת הבוקר, הצהריים וגם את ארוחת הערב שלנו. אבל במחצית השנה האחרונה התברר שזה לא קורה וכולנו נוכל להנות מהארוחות ביחד. ראינו שגם OpenAI, גם אנתרופיק ואפילו גוגל באות לשולחן ומדברות על שותפות. הן נותנות לנו גישה למודלים ואנחנו יכולים לבחון אותם. בטווח הארוך ה־AI יהיה רוח גבית לחברות הסייבר".
השינוי בתפיסה שעליו מדבר ארורה התרחש בחודשים האחרונים, כאשר לצד חשיפת יכולות הסייבר על ידי חברות ה־AI, התחדדה ההבנה כי הן לא יוכלו להחליף את פתרונות הסייבר, אפילו להיפך. זאת משום שגם ההתקפות שנבנות על ידי סוכני AI, לעתים אפילו כאלה שיוצאים מכלל שליטה של הענקיות עצמן כפי שקרה בשבועות האחרונים, רק מייצרות ביקוש לפתרונות של החברות המתמחות בכך. ארורה ציין כי בעקבות ההשקה של Mythos על ידי אנתרופיק, לאיתור חולשות אבטחה על ידי AI, החברה רק קיבלה יותר פניות מלקוחות אובדי עצות שתהו כיצד להתמודד עם המציאות החדשה. כחלק משינוי הכיוון, שבא לידי ביטוי היטב גם במניית פאלו אלטו, היא הודיעה גם על רכישה נוספת, הפעם של חברת סטארטאפ קטנה בשם Console שמפתחת פתרונות AI לסייבר.
בהתייחסו לסייברארק, ששמו של קו המוצרים שלה לניהול זהויות בארגונים שונה ל־Idira, ארורה חזר על מחמאות והגדיר את הרכישה כ"פנומנלית". הפעילות צמחה על בסיס שנתי בקצב של 21% ויצרה הכנסות של 1.26 מיליארד דולר.
ברבעון האחרון קצב הצמיחה של Idira הואץ ל־27%, אך לשנה הנוכחית מסתפקים בפאלו אלטו בתחזית שמרנית למדי ומעריכים כי קצב הצמיחה יישמר או יואט מעט וההכנסות יגיעו ל־1.5 מיליארד דולר. מנוע הצמיחה העיקרי עבור פאלו אלטו, שעד היום לא היה לה מוצר בתחום ניהול זהויות, הוא מכירתו לבסיס הלקוחות הקיים שלה. לפי החברה, היא כבר עשתה 200 עסקאות כאלה, כאשר מספר החוזים הגדולים שבהיקף של יותר מ־5 מיליון דולר כל אחד, זינק ב־50% ברבעון האחרון. במקביל, הנהלת החברה ממשיכה לטפל בצד ההוצאות והסינרגיה של סייברארק, שכבר הפכה לרווחית יותר ממה שהייתה כחברה עצמאית.
