דוראל משקיעה 738 מיליון דולר בפעילות בארה"ב - עולה לשליטה בחברה הבת האמריקאית
חברת האנרגיה המתחדשת תרכוש 27% נוספים בחברה הבת ותעלה להחזקה של 53%; המהלך כולל הזרמת הון של 400 מיליון דולר לחברה האמריקאית ורכישת יתרת מניות השותפה המקומית CAG; דוראל צופה כי העסקה תוביל לרישום רווח של 120-80 מיליון שקל בדוח הרבעוני, ומעלה את תחזיות ההכנסות וה-EBITDA לשנה כולה
דוראל מגדילה את החזקותיה בפעילות האמריקאית: רוכשת 27% מהחברה הבת דוראל LLC ב-738 מיליון דולר, שהם 2.2 מיליארד שקל לפי שער החליפין הנוכחי, ותעלה להחזקה של 53.2% - לעומת 26% טרם העסקה.
המהלך מורכב משלושה מהלכי משנה. חלקו העיקרי כולל הזרמת הון מצד דוראל לחברה הבת, שמרכזת את פעילותה בארה"ב, בהיקף של 400 מיליון דולר. ההזרמה תזכה את דוראל ב-9.7% ממניות החברה.
במקביל עודכן ההסכם שעליו חתמה דוראל בנובמבר שעבר עם שותפתה בחברה, CAG, שבבעלות ניק כהן, המכהן כמנכ"ל החברה. כך, בנוסף ל-10% שדוראל רכשה ממנה בנובמבר, היא תרכוש עוד 5.8%, שהם יתרת המניות שברשות CAG, בתמורה ל-206 מיליון דולר. מתוכם, 15 מיליון דולר ישולמו במזומן והיתרה באמצעות הקצאת מניות דוראל.
רכיב נוסף, של 11.8%, נובע ממימוש עסקאות ומכשירים המירים שנקבעו בעסקאות קודמות בין בעלי המניות של דוראל LLC, בין היתר בעסקה הקודמת בין דוראל ל-CAG שטרם הושלמה, בתמורה ל-132 מיליון דולר.
לדברי מנכ"ל דוראל, יוני חנציס: "מדובר בעסקה אסטרטגית של דוראל שמאפשרת לה גישה חזקה יותר למנוע הצמיחה המרכזי שלה, שהוא הפעילות בארה"ב, ובמקביל מייצרת לדוראל LLC את הנזילות המספקת לקידום הפרויקטים שלה".
מבנה ההחזקות בדוראל LLC משתנה כאמור בעקבות המהלך. דוראל תחזיק בה 53.2%, ולצידה חברת הביטוח מגדל עם 11.4% וקרן ההשקעות ההולנדית APG עם 35.4%. המהלך, שמפשט את מבנה ההחזקות בחברה, עשוי לקדם את הנפקתה בהמשך. במקביל, הוא מאפשר לדוראל LLC נזילות מספקת לקידום הפרויקטים שלה, מבלי להידרש להזרמות הון נוספות. לפי ההערכות בשוק, דוראל תהיה מעוניינת לשמר את שיעור ההחזקה שלה בחברה.
דוראל מכוונת לממן את השקעת ההון ואת רכיב המזומן בעסקה עם CAG ממקורותיה העצמיים. להערכתה, המהלך יביא לרישום רווח נטו של 120-80 מיליון שקל בדוחות הרבעוניים שלה, כתוצאה משיערוך נגזרים בדוחותיה.
מעבר לכך, דוראל עדכנה בעקבות המהלך את תחזיותיה, כך שהכנסותיה מהפרויקטים, ללא הכנסות שותף מס, יגיעו לטווח של 2.05-1.9 מיליארד שקל, לעומת טווח של 1.98-1.83 מיליארד שקל בתחזית הקודמת. ההכנסות מהצבר הבשל ומפרויקטים בעלי הטבות מס בשנת הפעלתם הראשונה עתידות להניב לה, לפי התחזית המעודכנת, תוספת של 340 מיליון שקל לעומת התחזית הקודמת, לסכום כולל של 3.86 מיליארד שקל. במקביל, ה-EBITDA ב-2027 יצמח מטווח של 867-748 מיליון שקל לטווח של 932-813 מיליון שקל, ותרומת הצבר הבשל והפרויקטים בעלי הטבת מס בשנת הפעלתם הראשונה תעלה מ-1.8 מיליארד שקל ל-2.1 מיליארד שקל.
