ניתוח
רון אבידן חשב שהוא יהיה מנכ"ל, וגילה שרק דעה אחת קובעת - של דנה עזריאלי
ארבעה חודשים הספיקו לבעלת השליטה בחברת הנדל"ן ולמנכ"ל הטרי שלה להבין שאין ביניהם כימיה. עזריאלי לא היתה שבעת רצון מאבידן כבר בחפיפה, והוא הרגיש שאין לו חופש ניהולי. אבידן עוזב עם שכר של 3.2 מיליון שקל
מניית קבוצת עזריאלי ירדה היום ב־2.5% לאחר פרסום הדו"חות שלה לרבעון השני, אולם נדמה שהדבר שהעסיק את המשקיעים יותר מכל הוא לא התוצאות הכספיות של חברת הנדל"ן הגדולה בישראל, שנסחרת לפי שווי שוק של כ־40 מיליארד שקל, אלא הפצצה שהוטלה אתמול. רון אבידן, מנכ"ל עזריאלי הטרי, הודיע על פרישתו מהתפקיד שבו החל לכהן רק בתחילת אפריל האחרון.
העזיבה של אבידן מתרחשת לא רק ארבעה חודשים בלבד לאחר שהחל לכהן בתפקיד בפועל, אלא גם כמעט באופן מיידי. אבידן יעזוב בחודש הבא, ומי שתיכנס לנעליו באופן זמני כמ"מ מנכ"ל היא בעלת השליטה והיו"ר של החברה — דנה עזריאלי.
מיד לאחר הודעת הפרישה, החברה פרסמה זימון לאספת בעלי מניות כדי לאשר לדנה עזריאלי לכהן כמ"מ מנכ"ל, במקביל לכהונתה כיו"ר, למשך חצי שנה, תקופה שבמהלכה תפעל החברה למנות מנכ"ל חדש קבוע. עזריאלי אף כבר התקשרה עם הד־האנטרית כדי לאתר לחברה מנכ"ל חדש. בשל היותה יו"ר, דנה עזריאלי, שלא מצאה לנכון למנות את אחד מחברי ההנהלה למ"מ מנכ"ל, מוגבלת על ידי החוק בכל הנוגע למשך הזמן שבו היא יכולה לכהן במקביל בשני התפקידים.
מרחב ניהולי מצומצם
אבידן ועזריאלי הגדירו את העזיבה שלו כעזיבה ב"נסיבות אישיות", כלומר כאלו שלא צריך להביא לידיעת הציבור. ובאמת, לכלכליסט נודע כי מדובר בנסיבות אישיות, אך כאלו שקשורות למערכת היחסים המקצועית בין בעלת השליטה לבין המנכ"ל שיהיה חתום רק על תוצאות של רבעון אחד.
דנה עזריאלי ואבידן לא מצאו שפה משותפת, וככל הידוע, עוד טרם לכניסתו לתפקיד, מערכת היחסים שלהם התקשתה להמריא. בשוק מתארים תמונת מצב שלפיה המרחב הניהולי שאבידן קיבל היה מצומצם בפועל, או לכל הפחות שונה מזה שלו ציפה, עד כדי כך שיש מי שמתארים את המצב ככזה שבו דנה עזריאלי "קבעה איזה קפה יהיה במשרדים", ושמנגד היא לא היתה שבעת רצון מאבידן.
למעשה, כבר בתקופת החפיפה של אבידן, דנה עזריאלי הרגישה שהוא אינו מתאים לתפקיד. הדבר הוביל לכך שהיא גילתה מעורבות גבוהה בישיבות הנהלה, ואף מנעה ממנו מעורבות משמעותית בעסקה לרכישת השליטה בחברת הנדל"ן למגורים צמח המרמן, שנסגרה החודש, הגם שאבידן הובא לעזריאלי בין היתר בשל הרקע שלו בתחום המגורים.
גם בכירים שהיו מעורבים בעסקת עזריאלי־צמח המרמן הודו שהיא נוהלה על ידי דנה עזריאלי מצד עזריאלי, ושהמעורבות של אבידן לאורך המו"מ הייתה מזערית. הדבר הוסבר על ידי החברה בכך שהמו"מ בין הצדדים החל לפני מינויו של אבידן. וכך נפרדו דרכיהן של המנכ"ל ובעלת השליטה בתוך פרק זמן קצר — אחד מהקצרים בהיסטוריה של שוק ההון (ראו תרשים) - שאינו אופייני לשניהם.
קודם למינויו למנכ"ל עזריאלי — שעליו הוכרז בחודש פברואר האחרון — כיהן אבידן כמנכ"ל חברת הנדל"ן אזורים שבשליטת הרשי פרידמן במשך שש שנים. קודם לכן הוא כיהן כמנכ"ל עופר השקעות, חברת ההחזקות של ליאורה עופר שבאמצעותה היא מחזיקה במליסרון, מתחרתה של עזריאלי, במשך שבע שנים. וגם המנכ"ל הקודם של קבוצת עזריאלי, אייל חנקין, כיהן בתפקידו במשך שבע שנים, בצמוד לדנה עזריאלי, עד שעבר השנה לנהל את החברה־הבת של עזריאלי שפועלת בתחום הדאטה סנטרס.
אבידן לא יצא בידיים ריקות מעזריאלי. תנאי ההעסקה שלו בחברה כוללים שכר ברוטו של 200 אלף שקל. כמו כן, במקרה של פרישה הוא יהיה זכאי לשכר של שלושה חודשים נוספים ולגמול הסתגלות בסכום של עד תשע משכורות חודשיות ברוטו. כלומר, עבור ארבעה חודשי עבודה, אבידן צפוי לקבל שכר של שנה ו־4 חודשים - תגמול מצרפי של כ־3.2 מיליון שקל. מעזריאלי לא נמסרה תגובה.
הצמיחה של הדאטה סנטרס
את הרבעון השני של 2025 חתמה עזריאלי עם שיפור נוסף בביצועים בשל צמיחה מואצת במגזר הדאטה סנטרס. עזריאלי סיכמה את הרבעון עם NOI (הכנסות תפעוליות נטו) של 648 מיליון שקל, עלייה של 17% ביחס לרבעון המקביל. ה־FFO עלה ב־7% לעומת התקופה המקבילה, ל־417 מיליון שקל (בנטרול פעילות הדיור המוגן, שכן במגזר זה קיימת שונות תקופתית בהתאם לפיקדונות הדיירים שמועברים ומחולטים).
נכסי הליבה של עזריאלי הם המשרדים והקניונים. אלה היו אחראים ברבעון השני, כל אחד, ל־37% מה־NOI (סה"כ 240 מיליון שקל במשרדים ו־239 מיליון שקל בקניונים). לצידם, ה־NOI ממגזר הדאטה סנטרס מגיע ל־18% מה־NOI הכולל ועלה מ־43 מיליון שקל ברבעון המקביל ל־115 מיליון שקל (263%). תוספת שאחראית ל־76% מצמיחת ה־NOI של עזריאלי. זו מגיעה בהמשך לזינוק של 363% ב־NOI בו ברבעון הראשון של השנה.
עיקר העלייה מגיעה מנכסים שאותם סיימה החברה־הבת גרין מאונטיין (Green Mountain) להקים אשתקד בנורבגיה, והחלו להניב במסגרת קמפוס עבור הרשת החברתית טיקטוק, בהספק של 90 מגה־וואט, שצפוי להרחבה של עוד 30 מגה־וואט. החודש הודיעה החברה־הבת על התקשרות לאספקת שירותים בהספק של 36 מגה וואט בקמפוס שאותו היא מקימה (חלקה 50%) בגרמניה. הסכם שיניב לגרין מאונטיין, לאחר הפעלתו המתוכננת בשנה הבאה, 25 מיליון יורו בשנה.
במשרדים נהנתה עזריאלי מעלייה של 14% ב־NOI. מחציתה מפיצוי שקיבלה מחברת מטא (פייסבוק) על כך שעזבה בסוף מאי 30 אלף מ"ר ששכרה בעזריאלי שרונה. עזריאלי הצליחה להשכיר מחדש 60% מהשטח ומנהלת מגעים להשכרת יתרתו.
ב־NOI בקניונים נרשמה ירידה של 4%, שמיוחסת להשפעת המלחמה מול איראן ביוני שהובילה לאובדן הכנסות של 13 מיליון שקל. לפניה, בינואר עד מאי רשמה החברה ירידה של 1.5% בפדיונות השוכרים. אולם נתוני הפדיונות מושווים לנתונים אשתקד שבמהלכה נרשמו פדיונות גבוהים במיוחד (עלייה של 10% במהלך ינואר עד יוני ביחס לנתוני 2023). בין היתר על רקע המלחמה שמנעה מהישראלים לטוס ולצרוך בחו"ל. השפעתם הישירה של הפדיונות על נתוני ה־NOI מוגבלת בשל חוזי שכירות עם רכיב קבוע גבוה.
עזריאלי נהנתה ברבעון גם מרווחי שיערוך בנכסיה של 193 מיליון שקל, וכן מהראלי במניות הבנקים. ההשקעה במניות בנק לאומי (2.3%) הניבה לה במהלך המחצית הראשונה עליית שווי של 674 מיליון שקל, ל־2.2 מיליארד שקל. וכך, הרווח הנקי הרבעוני שמיוחס לבעלי המניות עלה ב־105% לעומת הרבעון המקביל ל־320 מיליון שקל.
החודש אישרה אספת בעלי המניות של חברת הנדל"ן למגורים צמח המרמן את רכישת השליטה בה (67%) על ידי עזריאלי בתמורה ל־585 מיליון שקל. במקביל, כפי שפורסם בכלכליסט בשבוע שעבר, היא גם בוחנת כניסה לתחום הלוגיסטיקה.
