ניתוח
נקודת מבט נדירה על ענף הרכב העולמי: דוחות רבל מסבירים מדוע יש לחשוש מהסינים
דוחות יצרנית הרכיבים לרכב חושפים תמונה מורכבת: מצד אחד הכנסות יציבות ורווח עולה, מצד שני מוצרי הליבה שלה - שסתומי מיכלי דלק ומערכות בלימה ואקום - צפויים להיעלם עם המעבר לרכב חשמלי. בינתיים, יצרנים סינים חודרים לתחום מוצריה - ורבל עצמה מודה שקשה לה לחזות לאן הענף הולך
רבל אי.סי.אס (Raval ACS), חברה ישראלית המייצרת רכיבים לתעשיית הרכב העולמית, פרסמה את דוחותיה הכספיים לשנת 2025 - ותמונת המצב המסתמנת מהם מורכבת. מצד אחד, החברה סיימה את השנה עם הכנסות של כ-200 מיליון יורו ורווח נקי של 4.5 מיליון יורו; מצד שני, היא מתמודדת עם שלל אתגרים בו־זמנית: מכסי הגומלין של טראמפ, האטה במעבר לרכב חשמלי, תחרות סינית גוברת - וסימני שאלה גדולים על עתיד המוצרים שהיוו עד כה את עמוד השדרה של פעילותה.
באמצעות ארקל, רבל היא ספקית 1 TIER או TIER 2 עבור מספר יצרני רכב גדולים. ספקי 1 TIER הם ספקים שמוכרים רכיבים ליצרני הרכב הגדולים, למשל בוש, מאגנה, מישלן ודנלופ. ספקי TIER 2 מוכרים את הרכיבים לספקי 1 TIER – למשל המכלולים האלקטרוניים שמותקנים במשאבת ABS שנמכרת ליצרן רכב. רבל עצמה מתמחה בייצור מספר מערכות אוטומוטיביות - החל ביציקות פלסטיק של חלקי שלדות (פלסטיק קל מברזל) וכלה במנגנוני איזון לחצים במיכלי דלק, מתזים לשמשות ומוצרי איזון למערכות בלימה.
חלק מהמוצרים שרבל מייצרת (בסין, אירופה, ארה"ב, מקסיקו וגרמניה) ומשווקת הם כאלה שמיועדים למכוניות בנזין, חלקם למכוניות חשמליות וחלקם מיועדים לכל סוגי הרכבים. משמע, כל תנודה בשוק העולמי - החל בהשתלטות הדרגתית של יצרני הרכב הסינים, דרך עליית מחירי הנפט והירידה (או העלייה) במכירות רכב חשמלי וכלה בפתיחה של שווקים עולמיים ליצרני רכב חדשים - עשויה להשפיע על פעילות החברה. רשימת לקוחותיה של רבל בעבר ובהווה כוללת את ניסאן, פורד, סטלאנטיס, אאודי, מרצדס בנץ ויצרניות רכב נוספות. כיום, קיבוץ רביבים מחזיק ב-45.04% מרבל, 7.15% נוספים מוחזקים בידי קרן ווינסלו וכל היתר (47.81%) בידי הציבור.
לפי דוחות רבל, בשנה שעברה רשמה החברה הכנסות בגובה 200.7 מיליון יורו - ירידה של 9.4% לעומת 2024. הרווח הנקי עלה ב-13% ל-4.6 מיליון יורו.
באשר להשפעת מלחמת "חרבות ברזל" ומבצע "עם כלביא" – לפי רבל עיקר האיום דאז הורגש עקב מתקפות החות'ים על נתיבי השיט בים האדום ו"אי סדירות של כניסת אוניות לנמלי ישראל". החברה טוענת כי פתרה את הבעיה באמצעות הגדלת מלאי החלפים והחומרים וכי "חרבות ברזל" לא השפיע על פעילותה. באשר ל"עם כלביא" ו"שאגת הארי" – לעת עתה החברה אינה צופה השפעה על פעילותה.
עם זאת, החברה דיווחה על כמה צעדים גלובליים שעשויים להשפיע על פעילותה. בין היתר, הטלת מכסי הגומלין של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ על יבוא סחורות מסין, קנדה, מקסיקו והאיחוד האירופי פגעה בחברה לנוכח העובדה שהיא מייבאת ומייצאת חומרי גלם לארה"ב. לעת עתה, החברה אינה יכולה להעריך את משמעות מכסי טראמפ.
מעבר להשפעות המלחמה, דוחות רבל מספקים תמונת מצב על המתרחש בתעשייה העולמית. החברה מסבירה בדוחות כי היא עדה למספר תהליכים בענף הרכב העולמי: איחוד פלטפורמות - כלומר ייצור של דגמים שונים על בסיס אותה שלדה; הארכת חיי פרויקטים - כלומר יצרני הרכב "מותחים" את חייהם של דגמים קיימים (כמו פולקסווגן גולף); וקיצור משך הזמן בין התקשרות בהסכם מסגרת למועד תחילת הייצור - כלומר יצרני הרכב רוצים דגמים שיוכלו למכור הרבה שנים, אבל שאת החלקים יתכננו מהר.
סביר להניח שהודעתה של רבל מתייחסת בעיקר לדגמי בנזין של יצרני רכב אירופים, שבימים אלה מנסים "לסחוט את הלימון" כמה שיותר זמן לפני שיעברו לחישמול. ארקל עצמה, כאמור, מתמחה בייצור של שסתומי איוורור למיכלי דלק. בנוסף, החברה גם מציינת שינויים רגולטוריים חשובים שנקבעו על ידי האיחוד האירופי, כמו הפחתת זיהום של מכוניות נוסעים הדורשת שימוש בחלקי פלסטיק שחברת הבת ארקל מייצרת.
דוחות רבל חושפים גם מידע על השינויים התכופים והלא צפויים בהעדפות צרכנים בעולם המערבי בכל הקשור ברכב חשמלי. לפי רבל, "קצב ההחלפה של רכבים מזהמים ברכבים חשמליים השתנה והתמתן וכך גם התחזיות לקצב החלפתם בעתיד". כלומר, בעוד שהתחזיות עד כה היו שעד 2030 רוב הרכבים באירופה יהיו חשמליים, כעת התחזית היא שרק 29% יהיו חשמליים.
רבל מתייחסת גם לשוק החשוב בעולם - השוק הסיני - וקובעת כי יצרני הרכב הסינים דוחקים את הספקים המערביים החוצה. כלומר, יצרני רכב סינים אינם מעוניינים עוד ברכיבים של יצרניות מערביות כמו בוש או ברמבו אלא מפתחים רכיבים משלהם. בנוסף, גם יש מי שמתחרה בחברה. לפי רבל, יש "כניסה מסיבית של מתחרים סיניים לייצור שסתומים ומערכות איוורור".
מהירות השינוי שעובר שוק הרכב הסיני משפיעה גם על יכולתה של רבל לחזות את הצפי בשוק. לפי דוחות החברה, "אין ביכולת החברה להעריך את המשך התפתחות צבר הסכמי המסגרת בתחום מערכות הרכב בשל הקושי בניתוח השינויים שחלים בתעשיית הרכב וקצב התרחשותם".
באשר לשסתומי מיכלי הדלק של רבל, החברה מדווחת כי פיתחה שסתום שתפקידו הוא מניעת "בריחה" של אדי דלק ממיכל הדלק למנוע הרכב כאשר הרכב מונע בחשמל בלבד. לפי רבל, החברה קיבלה אישורים עקרוניים של ג'נרל מוטורס, סטלאנטיס, ב.מ.וו, יונדאי ופולקסווגן לשימוש עתידי במוצר.
דוחות רבל חושפים עובדה מעניינת נוספת: כפי שיצרני הרכב שיעברו לרכב חשמלי לא יזדקקו עוד למיכלי דלק, כך גם תעשיית מוצרי הבלימה תיפגע. כיום, ברכב בעל מנוע בעירה פנימית, מערכת הבלימה מופעלת על ידי משאבות ריק (ואקום). אבל ברכב חשמלי אין בהכרח צורך במערכות כאלה, כי יצרני הרכב עוברים לשימוש במערכות Brake By Wire - כלומר דוושת הבלם מחוברת לחיישן, שבתורו קובע כמה לחץ משאבה חשמלית תפעיל על בלמי הרכב. רבל מייצרת שסתומים למערכות שמסתמכות על ואקום, ולפי תחזיותיה "המעבר לכלי רכב חשמליים מאופיין בהפיכת מערכת הבלימה למערכת חשמלית, דבר שיגרום בסופו של דבר להיעלמות שסתומים אלה".
