"כל המשקיעים והעובדים עשו כסף": מנכ"ל At-Bay מסביר למה המכירה היא הצלחה
נקודות עיקריות.כלכליסט AI
- חברת ביטוחי הסייבר הישראלית At-Bay נרכשת על ידי ענקית הביטוח הגרמנית Munich Re Group תמורת 575 מיליון דולר, ותשתלב כחברה בתחת HSB.
- מנכ"ל החברה מציין כי למרות ירידת השווי לעומת שנת 2021, העסקה נחשבת להצלחה משמעותית בשל המעבר לשוק ריאלי המבוסס על תזרים מזומנים וצמיחה בהכנסות ובפרמיות.
- הטכנולוגיה של At-Bay משלבת ניטור ואבטחת סייבר יחד עם פוליסות ביטוח לעסקים קטנים ובינוניים, מודל שהוביל אותה לצמרת חברות ביטוח הסייבר בארצות הברית.
"האכזבה היא לאנשים שלא הבינו שהעולם השתנה, השווי צריך להיות קרוב למזומן שהחברה יוצרת", אמר לכלכליסט רותם אירם, מנכ"ל וממייסדי חברת ביטוחי הסייבר הישראלית At-Bay, שנמכרה לענקית הביטוח הגרמנית Munich Re Group ב־575 מיליון דולר. בדבריו התייחס לפער בין שווי החברה ב־2021, התקופה של בועת היוניקורנים, שעמד על 1.35 מיליארד דולר, לבין השווי שבו נמכרת החברה בימים אלה. לדבריו, "אנחנו לא באותו עולם. ב־2021 היינו עם 50 מיליון דולר בפרמיות הביטוח, היום אנחנו כמעט פי שישה בפרמיה, ועם 30 מיליון דולר הכנסות בתחום הסייבר.
"אני מבין שב־2021 קיבלנו שווי גבוה בשוק של אפס אחוז ריבית עם מכפילים גבוהים וגייסנו לפי השוק של אז. השוק היום ריאלי, חזר לבסיס. בפועל למכור ב־575 מיליון דולר ב־2026 זה אירוע משמעותי מאוד והצלחה".
At-Bay הוקמה ב־2016 על ידי רותם אירם, רומן יצקוביץ' (CRO), איתי הוכמן וטילי קליסקי. החברה מציעה ביטוח סייבר לעסקים, אבל בניגוד לחברת ביטוח מסורתית היא משלבת בתוך המוצר יכולות של ניטור, אבטחה וניתוח סיכונים. כלומר היא לא רק מבטחת את הלקוח במקרה של מתקפה — היא מנסה לזהות ולצמצם את הסיכון עוד לפני האירוע. At-Bay גייסה עד היום כ־300 מיליון דולר.
השלמת העסקה כפופה לאישורים רגולטוריים, וצפויה להיסגר ב־2027. ענקית הביטוח Munich Re Group היא אחת המשקיעות של החברה הישראלית, ואף משתפת איתה פעולה בתחום הביטוח לאורך השנים. לאחר הרכישה At-Bay תצטרף ל־HSB, חברה־בת של Munich Re Specialty, המתמחה בפתרונות ביטוח משולבים בטכנולוגיה והנדסה. HSB היא שותפה אסטרטגית של At-Bay מאז הקמתה. כיום At-Bay היא אחת מעשר חברות ביטוח הסייבר המובילות בארצות הברית, עם 280 מיליון דולר בפרמיות ולמעלה מ־30 מיליון דולר במכירות שנתיות של מוצרי אבטחת סייבר.
לדברי אירם, "כל המשקיעים עשו כסף בעסקה, אנחנו מאוד דואגים למשקיעים, וכל העובדים עשו כסף. נכנסו 300 מיליון דולר חדשים מעבר לכסף שגייסנו. בנינו חברה אמיתית עם 280 עובדים, ונהיה יחידה עסקית מלאה. אף אחד לא עוזב. גם המייסדים נשארים בחברה.
"כשהקרקע נשמטת מתחת לרגליים, הרוב לא שורדים את הערך. מעטים הצליחו לעבור את השנים הקשות. האכזבה היא לאנשים שלא הבינו שהעולם השתנה, השווי צריך להיות קרוב למזומן שהחברה יוצרת. רוב חברות הצמיחה קרסו ולא הצליחו לעמוד. אנחנו הכפלנו את עצמנו פי שישה. שינוי כל כך אלים הורג 99% מהחברות, ולכן אנחנו הצלחה אדירה.
"בנינו חברת ביטוח ללא החזקות משמעותיות של גוף פיננסי. להקים חברת ביטוח מכספי הון סיכון ולבנות מובילת שוק אינה משימה פשוטה. עבורי זו הצלחה גדולה. הרבה חברות אחרות גייסו המון כסף והיה להן קשה להחזיר, היינו מאוד שמרנים בגיוס הון ולכן הצלחנו להחזיר את ההשקעה".
מלבד Munich Re Group, משקיעים נוספים של החברה כוללים גם את Qumra Capital, קרן M-12 של מיקרוסופט, שלמה קרמר, קרן Lightspeed, גלילות קפיטל, קרן Acrew Capital ו־Khosla ונצ'רס. החברה מעסיקה יותר מ־280 עובדים בארצות הברית ובישראל.
At-Bay
תחום פעילות:
ביטוחי סייבר
שנת הקמה:
2016
מספר עובדים:
280
גיוסים:
300 מיליון דולר
מייסדים:
רותם אירם (מנכ"ל), רומן יצקוביץ', איתי הוכמן וטילי קליסקי
At-Bay מתמקדת בשוק העסקים הקטנים והבינוניים בארצות הברית, אשר חסרים את המשאבים והמומחיות העומדים לרשות חברות גדולות לצורך ניהול אפקטיבי של אבטחת סייבר. באמצעות פלטפורמת האבטחה המאוחדת שלה, At-Bay מזהה, מנטרת ומפחיתה באופן רציף את סיכוני הסייבר של למעלה מ־35 אלף חברות מבוטחות לאורך כל מחזור חיי הפוליסה, ובמקביל עושה שימוש בתובנות שנאספות כדי לשפר את תהליכי החיתום שלה.
מייק קרנר, חבר בדירקטוריון Munich Re ואחראי על תחום Global Specialty Insurance, אמר כי "המיצוב האסטרטגי של At-Bay, היכולות הייחודיות ופוטנציאל הצמיחה שלה הופכים אותה לתוספת מושלמת לפורטפוליו הביטוחי שלנו ולרכיב חיוני בהצעת הסייבר העתידית שלנו".
ג'פרי או'שונסי, נשיא ומנכ"ל HSB Group, אמר כי "HSB ו־At-Bay הן התאמה טבעית. השילוב בין יכולות הסייבר המובילות של At-Bay לבין המומחיות המעמיקה של HSB בתחומי החיתום הטכנולוגי יחזק משמעותית את הערך שלנו בתחום הסייבר ויאיץ את החדשנות שלנו".
