ההנפקה שחברות ה-SaaS נושאות אליה עיניים
בשנה האחרונה שמענו שוב ושוב שה-AI הולך להרוג את התוכנה. שה-SaaS המסורתי מאבד רלוונטיות, וכל ההון והתשומת לב עוברים למודלי היסוד ולחברות ה-AI-Native.
ואז אנטרטא הגישה תשקיף להנפקה.
חברה בת עשור וחצי, בלי דמו מרשים ובלי סטורי מסעיר, עם 536 מיליון דולר הכנסות בשנים עשר החודשים האחרונים, צמיחה של 24%, שימור הכנסות נטו (NRR) של 117%, רווחיות, ומעל 2.5 מיליון יחידות דיור בניהול, כ-10% מכלל שוק הריבוי-דיור בארה”ב. ברבעון האחרון בלבד ההכנסות צמחו ב-23% ל-143.5 מיליון דולר, והרווח הנקי עלה ל-23.3 מיליון דולר. זהו שילוב של צמיחה ורווחיות שהפך נדיר יותר ויותר בשוק התוכנה של היום. ההנפקה צפויה לגייס כ-500 מיליון דולר, ועשויה להפוך לאחת ההנפקות המשמעותיות ביותר של השנה בתחום התוכנה.
לפני עשור, סייבר היה עוד קטגוריית IT צדדית. היום הוא אחד התחומים השוויים ביותר בהייטק העולמי. השוק לא תיגמל את חברות הסייבר בגלל הטכנולוגיה שלהן, הוא תיגמל אותן על כך שהפכו לבלתי ניתנות להחלפה, יושבות בלב התהליכים הקריטיים ביותר של כל ארגון, מחזיקות דאטה שאין לאף אחד אחר. השאלה שאנטרטא מציבה בפנינו היום היא אם פרופטק נמצא באותה נקודת מפנה בדיוק. ואנחנו חושבים שכן.
מה זה בכלל פרופטק, ולמה דווקא עכשיו?
פרופטק, טכנולוגיה שמשרתת את תעשיית הנדל”ן, נשמע לפעמים כמו עוד ורטיקל בין רבים. אבל כדאי לזכור על איזה שוק מדובר: נדל”ן הוא נכס הבסיס הגדול בעולם, גדול יותר מכל שוק המניות הגלובלי גם יחד, ובו בזמן אחד התחומים הכי פחות דיגיטליים שיש. עד לפני עשור, ניהול נכסים היה בעיקרו עסק של אקסלים, שיחות טלפון ויחסים אישיים. לא מפני שהתעשייה לא רצתה להתקדם, אלא מפני שהתשתית הטכנולוגית שתאפשר את זה, פלטפורמות שמרכזות את כל התהליך התפעולי במקום אחד, פשוט לא הייתה בשלה.
זה בדיוק מה שהשתנה עכשיו, משני כיוונים שנפגשים בו-זמנית. מצד אחד, מערכות כמו אנטרטא כבר עשו את העבודה הכבדה של דיגיטציה: הן ריכזו שנים של דאטה תפעולי, חוזים, תשלומים, תחזוקה, תקשורת עם דיירים, במקום אחד. מצד שני, ה-AI הבשיל בדיוק מספיק כדי לדעת לעבוד על דאטה מבולגן ותהליכים בעולם האמיתי, ולא רק על משימות מעבדה נקיות. כשהתנאים האלה מתלכדים: שוק ענק, לא-דיגיטלי היסטורית, שהדאטה שלו זמין לראשונה, וטכנולוגיה שסוף-סוף יודעת לעבוד עליו, זה בדיוק הרגע שבו ורטיקל שלם עובר ממצב של “עוד תחום” למצב של הזדמנות עצומה. זה קרה לפינטק כשהבנקאות התדגתלה. זה קרה לסייבר כשכל ארגון הפך תלוי ברשת. וזה קורה עכשיו לפרופטק.
המנצחות בפרופטק הופכות ל-Systems of Record או המערכת שדרכה עובר הכול
אנחנו רואים את אותה דינמיקה בקטגוריות נוספות. EliseAI כבר משרתת 7 מיליון יחידות דיור. אלה כבר לא פתרונות נקודתיים. מדובר בתשתית חיונית של התעשייה כולה, ומה שמעניין הוא שהגל הבא של חדשנות כנראה לא יבוא מהחלפת הפלטפורמות הטכנולוגיות, אלא מחיבור ביניהן ומבניית AI שיושב מעל תשתית תפעולית קריטית, עוזר לצוותים לעבוד מהר יותר, לקבל החלטות טובות יותר, ולחסל תהליכים ידניים.
ההנפקה של אנטרטא היא תזכורת לכך שהתוכנה לא מתה. עסקי תוכנה מצוינים חיים ובועטים. ובנדל”ן, החברות שיוצרות הכי הרבה ערך הן לרוב אלה שהופכות לבלתי נפרדות מהתפעול היומיומי הרבה לפני שהן הופכות לכותרות מסעירות.
ליאור קנטור היא שותפה בקרן ההון סיכון GC Ventures
