וול סטריט מתקרבת לשיא, אבל מתחת לפני השטח נרשם נתון מדאיג שלא נראה מאז 1999
מדד נאסד"ק קבע אתמול שיא חדש ומדד S&P 500 התחזק ב-1.5%, במרחק של פחות מ-1% מהשיא שלו; אלא שבתוך המדד נרשם פער חריג: 30 מניות צנחו לשפל של 52 שבועות, לעומת שבע בלבד שזינקו לשיא - שילוב שכזה נצפה בעבר פעמיים בלבד, ב-1999 - לפני שיא בועת הדוט-קום - וב-1929; לדברי אנליסטים, הפער נובע בין היתר מהריכוזיות הגואה סביב מניות ה-AI שמובילות את העליות במדד
על פניו, אתמול היה עוד יום חיובי בשוק המניות האמריקאי, עם עליות חדות במדדים המובילים בהובלת המניות הקשורות לתעשיית ה-AI. אלא שלצד העליות במדדים, נתוני המסחר בתוך מדד S&P 500 הצביעו על פער ניכר בין ביצועי המדד לבין חלק גדול מהמניות המרכיבות אותו וסימנו תופעה חריגה שלא נראתה 27 שנה.
מדד נאסד"ק עלה ב-2% וקבע שיא חדש, מדד S&P 500 התחזק ב-1.5% לרמה של 7,764.70 נקודות - מרחק של פחות מ-1% משיא חדש. עם זאת, במהלך המסחר מספר המניות במדד S&P 500 שנפלו לשפל חדש של 52 שבועות היה גבוה ממספר המניות שקבעו שיא של 52 שבועות: 30 מניות במדד ירדו לשפל של 52 שבועות, בעוד שבע מניות בלבד הגיעו לשיא של 52 שבועות.
לפי ג'ייסון גופרט, מייסד חברת המחקר הפיננסי SentimenTrader וכיום יועץ ב-NextGen News, הפעם האחרונה שבה התקיימו שלושת התנאים הבאים: מדד S&P 500 עלה ב-1% לפחות, הגיע למרחק של פחות מ-1% משיא של 52 שבועות ובמקביל מספר המניות שקבעו שפל חדש היה גבוה ממספר המניות שקבעו שיא חדש, הייתה ב-21 בדצמבר 1999 - חודשים ספורים לפני השיא של בועת הדוט-קום. גופרט, הבולט בענף ניתוח סנטימנט השווקים, ציין בפוסט שפרסם ב-X כי לפני כן, המקרה היחיד בהיסטוריה שבו נרשם שילוב כזה היה ב-23 ביולי 1929.
הסבר אפשרי לפער מציע ארט הוגן, אסטרטג השוק הראשי של B. Riley Wealth. לדברי הוגן, הנתונים קשורים בין היתר לזהות המגזרים שמובילים את העליות במדד. העליות ב-S&P 500 הובלו בידי מגזרי שירותי התקשורת, טכנולוגיית המידע והצריכה המחזורית.
מגזר טכנולוגיית המידע נמצא במרחק של פחות מ-1% משיא חדש של 52 שבועות. לעומתו, מגזר הצריכה המחזורית נמצא 7% מתחת לשיא שלו ומגזר שירותי התקשורת נמצא 4% מתחת לשיא.
"המובילות מתמודדות עם ביצועים חלשים יותר בטווח הקצר, ומה שנמכר בירידות כבר נמצא במגמת ירידה, כך שליצירת שפלים חדשים יש מסלול קל יותר מאשר ליצירת שיאים חדשים בקרב המגזרים שמובילים היום", אמר הוגן.
לדבריו, השוק עשוי לחוות מפעם לפעם ימי מסחר דומים בחודשים הקרובים, אם הסנטימנט יישאר חלש על רקע המתיחות במזרח התיכון. "אנחנו לא נקבע שיאים חדשים בשוק הזה אם המלחמה תימשך, מחירי האנרגיה יישארו גבוהים והפד יצטרך להמשיך להעלות את הריבית", אמר.
מתחילת 2026 עלה מדד S&P 500 ביותר מ-13%. בששת החודשים האחרונים עלה המדד ביותר מ-19%.
