אפקט מלחמת איראן: מגזר הספנות הפך לזירת ההשקעות הלוהטת החדשה
המשבר במזה"ת פתח הזדמנות לתשואות גבוהות על ספינות משא, מכליות או מניות של חברות בתחום, עם עליות מחירים הצפויות להימשך אחרי המלחמה. גם חטיבת ניהול הנכסים של ג'יי.פי מורגן הזמינה שמונה מכליות נפט בהשקעה של 1.26 מיליארד דולר
מגזר הספנות מושך משקיעים לטווח הארוך, זאת על רקע המשבר במזה"ת שמעלה את הפוטנציאל לתשואות גבוהות על מחירי כלי השיט ותעריפי השילוח הימי.
מנהלי נכסים המחזיקים בתיקי השקעות בתחום הספנות, הכוללים כלי שיט או השקעות הוניות, ציינו כי נרשמה עלייה חדה בהתעניינות מצד קרנות פנסיה ומשקיעים מוסדיים גדולים שמחפשים חשיפה לנכסים מוחשיים. "המשקיעים הגדולים שמנהלים קרנות נאמנות בהיקפים של מיליארדי דולרים, אומרים: 'אני אוהב את תחום הספנות, ולכן אני קונה עכשיו מניות'", אמר ניקולס טירוגאלאס, מנכ"ל חברת ניהול הנכסים Tufton מלונדון. המשקיעים רוכשים מניות בטפטון, המשקיעה בתורה בספינות. "כל הפגישות שקיימנו בשני הרבעונים האחרונים היו עם משקיעים שהגדילו את ההחזקות שלהם בחברה אחרי כל פגישה", אמר.
לפי אנדראס פובלסן, ראש תחום הספנות בחברת האשראי החוץ בנקאי הייפין (Hayfin), משקיעים, במיוחד אלה המעוניינים בנכסים לטווח ארוך, הבינו את המגוון הרחב של "נכסים ריאליים המניבים תזרים מזומנים", המקושרים למסחר העולמי. "אנחנו רואים משקיעים שהחזיקו בנכסים מוחשיים אחרים כמו מטוסים או נדל"ן ונסוגים מהם, ייתכן שהמסיבה הפכה פשוט צפופה מדי", הוסיף. הייפין מגייסת בימים אלה הון לקרן שנייה בתחום הספנות, כשהמטרה היא להכפיל את שווי התחייבויות ההון בהשוואה לקרן הקודמת בהיקף 620 מיליון דולר, כך לדברי אנשים המעורים בנושא.
מספר מנהלי נכסים ציינו, כי משקיעים גם מחפשים "HALO", ראשי תיבות של "נכסים מוחשים עם התיישנות נמוכה", כלומר, כאלה שאינם מושפעים מההתלהבות בשוק ההון סביב ה־AI.
בעלי הספינות ציפו לחוות השנה האטה בשל המספר הגבוה של ספינות חדשות שנכנסו לשוק, אך הסגירה דה פקטו של מצר הורמוז והשיבושים בים האדום אילצו את הספינות לעבור לנתיבים ארוכים יותר, כך ששיעור גבוה יותר של הצי עדיין היה פעיל בכל רגע נתון.
כתוצאה מכך, מחירי הנכסים ותעריפי השילוח הימי בכל הקטגוריות של מגזר הספנות נותרו ברמות שיא או קרובים אליהן. להערכת סוחרי ספינות ומנהלי השקעות, המגמה תימשך כל עוד המשבר באיראן נמשך. כך, השווי של קרן הסל Breakwave Tanker Shipping, היחידה המתמקדת בתעריפי ההובלה של מכליות, שהגיעו לשיאים היסטוריים בעקבות הביקוש לספינות המוכנות להוביל מטענים דרך הורמוז, זינק השנה ביותר מפי 23.
לפי נתונים של חברת המידע הימי Veson Nautical, ההשקעות במניות של חברות ספנות מצד חברות השקעה אמריקאיות ובריטיות נותרו ברמות דומות ל־2025, אז הגיעו לשיא של 20 שנה. "משקיעים מוסדיים נכנסו מכיוון שהשוק נמצא בשיא", אמר מנהל נכסים נוסף המעורב במגזר, שהזהיר כי עלולות להיות "יותר האטות מעליות". לעומת זאת, בעלי הספינות סבורים, כי בשל הצורך לשקם את המזה"ת ולחדש מלאי נפט, התעריפים יישארו גבוהים גם אחרי סיום המלחמה.
להערכת טירוגאלאס, "אנחנו אפילו לא קרובים לקצה העליון של השוק" עבור ספינות למטען יבש שמשמשות להעברת סחורות כמו עפרות ברזל ותבואה. המחירים לכל סוגי הספינות, ובייחוד מכליות, מתקרבים לשיאים שנרשמו ב־2008. "לא ידענו אם נחזה בתופעה הזו שוב", אמרה אוליביה ווטקינס, מנהלת בכירה ב־Veson. לדבריה, הדבר נובע גם מהרווחים הגבוהים במיוחד מהחכרה. "כשהשוק כל כך גבוה תמיד עולה השאלה, מדוע הבעלים קונים? אבל מכיוון שהם מרוויחים כל כך הרבה מהחכרת הספינות, הם יכולים לשלם עבור ספינה בתוך שנים ספורות", אמרה.
עם רוכשי הספינות נמנים גם מנהלי הנכסים. הייפין הזמינה השנה שבע מכליות נפט ושתיים לשינוע גז טבעי נוזלי, בעוד שחטיבת ניהול הנכסים של ג'יי.פי מורגן הזמינה שמונה מכליות נפט גדולות לפחות בעלות של 1.26 מיליארד דולר, עם אופציה לשתיים נוספות, כך לפי סוכנות ארגוס.
