"חשש מפני כאוס": כך איראן יכולה לטלטל את שוק האנרגיה העולמי
ההפסד של נפט איראני לבד לא יטלטל את השוק; אבל חסימה אפשרית של מיצרי הורמוז על ידי איראן יכולה לגרום לשיבוש ניכר כולל עלייה של מחירי הנפט בשל חוסר הוודאות; "החשיבה שלהם תהיה: אם לנו לא יכולה להיות מערכת אנרגיה, אז גם לכם לא", אומר מומחה
כיצד תשפיע המלחמה באיראן על שוקי האנרגיה העולמיים?
לאיראן יש יכולת לא מבוטלת לטלטל את שוקי האנרגיה. השווקים אמנם ייפתחו רק ביום שני, אך עלייה של 10 דולר במחיר חבית הנפט מאז תחילת השנה מהווה תזכורת לחשיבות שמעניקים הסוחרים לכל איום על המדינה, זאת על אף שהיא פועלת כבר שנים תחת סנקציות , שצמצמו משמעותית את הנתח שלה בשוק העולמי. החשש העיקרי בשוק הוא השליטה של איראן במיצרי הורמוז, דרכם עוברים משלוחי הנפט והגז של מדינות המפרץ השכנות. "זה מצב מסובך", אמר סוחר אנרגיה בכיר, שעוד מנסה להבין מה יהיו ההשלכות של התקיפות האוויריות נגד איראן. "תקיפות מכוונות עלולות לגרום לכאוס, ויש את הפוטנציאל לעליות מחירים נוספות בגלל חוסר הוודאות".
במהלך המלחמה ביוני באיראן, כל זינוק במחירי הנפט לווה לאחר מכן בירידות חדות, שכן הסוחרים העריכו כי ישנו סיכוי נמוך להחלפת שלטון בטהראן, או לאי יציבות נרחבת. אך החישובים השתנו לאור האיומים האמריקאיים להפלת המשטר, תרחיש שמעלה את הסיכון שהעימות יתפשט לאזורים נוספים במזה"ת, ויוביל בכך לשיבושים נרחבים בזרימת האנרגיה.
מה החשיבות העולמית של מלאי האנרגיה של איראן?
איראן מחזיקה בעתודות הנפט הגולמי הרביעיות בגודלן בעולם, אך לאחר שנים של סנקציות והיעדר השקעות הייצוא שלה נמוך. בינואר, המדינה הפיקה 3.45 מיליון חביות ביום, כך לפי הערכות הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה(IEA), המייצגים פחות מ-3% מהאספקה העולמית. כמעט כל הייצוא של איראן מיועד לסין, בעיקר לבתי זיקוק עצמאיים במחוז שנדונג, שמוכנים לקנות נפט תחת סנקציות בהנחה גדולה. הנפט האיראני היווה בסביבות 13% מייבוא הנפט דרך הים לסין בשנה שעברה, כך לפי חברת המחקר Kpler.
ביוני ישראל תקפה את מאגרי הדלק של איראן, אך נמנעה מתשתיות אנרגיה אחרות. בגלל קו החוף הרדוד שלה, לטהראן יש נקודת תורפה מובנית: כמעט כל הנפט שלה יוצא מטרמינל יצוא אחד, האי ח'ארג, הנמצא כ-24 ק"מ במים העמוקים. בימים האחרונים, עלה קצב הייצוא מהטרמינל שהפחית את מאגרי הנפט.
ההפסד של נפט איראני לבד לא יטלטל את השוק. ההיצע העולמי אמור גם כך לעקוף את הביקוש במחצית הראשונה של השנה, כך שההשפעה צפויה להיות מוגבלת.
"בהקשר הנוכחי, השווקים יוכלו לספוג מצב שבו הנפט האיראני ייעלם כבר מחר", אמר ריצ'רד נפיו, לשעבר השליח האמריקאי המיוחד לאיראן, המרצה כיום באוניברסיטת קולומביה. לדבריו של דן מרקס, חוקר במכון Royal United Service, טהראן בעצמה לא תהיה מעוניינת להפסיק את משלוחי הנפט שלה, אלא תחת הנסיבות החמורות ביותר. "המשטר תלוי על חוט השערה, כך שהפסקת יצוא הנפט תהווה מכה אדירה".
איראן מייצאת גם גז טבעי למדינות השכנות, ביניהן טורקיה ועיראק, אך המשלוחים הללו נתקלים לעתים קרובות בשיבושים. כך, המשלוחים לעיראק נעצרו לאחרונה בעקבות מה שבטהראן הגדירו כבעיות טכניות. במקביל מסחר הגז עם טורקמניסטן הוא ספורדי בשל מחלוקת על חשבונות שלא שולמו.
כיצד תוכל איראן לשבש את תזרימי האנרגיה העולמיים?
בכל יום עוברים דרך מיצרי הורמוז בסביבות 21 מיליון חביות נפט מאיראן, עיראק, כווית, סעודיה ואיחוד האמירויות. איראן איימה לסגור את המעבר מספר פעמים ואף טמנה בו מוקשים כבר בשנות ה-80. חלימה קופט, אנליסטית ב-RBC קפיטל מרקטס אמרה שאם טהראן תרגיש שארה"ב רצינית בנוגע להחלפת המשטר, התגובה עלולה להיות דרמטית. "אנחנו חושבים שיש סיכון משמעותי שהסבב השני בין וושינגטון וטהראן יהיה נרחב יותר ויוביל לשיבושים משמעותיים יותר לעומת הסבב הראשון ביוני", הוסיפה. עוד ציינה כי "משקיפים בעמדות בכירות הזהירו כי איראן קרוב לוודאי תפעל נגד מתקני אנרגיה ונכסים כלכליים מרכזיים אחרים כדי לאלץ את וושינגטון לסגת".
נפיו מסכים עם הדברים. "החשיבה שלהם תהיה: אם לנו לא יכולה להיות מערכת אנרגיה, אז גם לכם לא". עם זאת, מרקס מעריך כי בפני טהראן לא עומדות יותר מדי אפשרויות טובות. "אם הכלכלה שלהם הייתה בריאה והמשטר היה חזק, הם היו יכולים לעצור את הייצוא או לסגור את מצרי הורמוז. מספיק לומר שטמנו מוקשים או לירות כמה טילים ואז הספינות יעצרו. אף אחד לא רוצה שאנשי הצוות שלו ייפגעו", אמר. "אבל מה המטרה הסופית? העולם יכול להתמודד עם משבר למשך מספר שבועות, אך יהיו עוד פעולות צבאיות, השכנים לא יהיו מרוצים, המטבע יזנק ומסתכנים בהיפר אינפלציה". טהראן יכולה גם להשתמש במיליציות שבמימונה ברחבי המזה"ת כדי לשבש את ייצור הינפט, הימוא או המסחר הימי.
מה יקרה למחירי הנפט?
הסוחרים בשלב הזה לא מודאגים במיוחד מההשפעה ארוכת הטווח של התקיפות, זאת בשל החלופות המרובות לאספקה וחוסר הוודאות בנוגע להיקף ולמשך התקיפות. אפשר לפצות על איבוד הייצור האיראני על ידי הגדלת הייצור הסעודי או על ידי ניצול מאגרים קיימים, זאת במקרה של עימות קצר, כך לדבריו של ג'ובאני סטאנובו מ-UBS. המדינות החברות באופ"ק מתוכננות להיפגש מחר (א') כדי לדון בייצור באפריל. האנליסטים מצפים כי יוחלט להעלות את הייצוא ב-137 אלף חביות ביום, אך לפי אחד האנשים המעורים בנושא, באופ"ק עשויים להחליט להעלות את הייצור פי שלושה או ארבעה יותר כדי להרגיע את השווקים.
סוחר בכיר ציין גם כי בתעשייה התרגלו כבר לשינויים תכופים בתזרימי האנרגיה, והתכוננו לאפשרות של שיבושים באזור המפרץ הפרסי. "מפתחים גמישות ומבינים שייתכן ויהיה צורך לשנות את נתיבי המשלוחים", הסביר והוסיף כי התעשייה התמודדה בהצלחה בשנים האחרונות עם הטלטלות בעקבות התפרצות הקורונה והמלחמה באוקראינה.
ביום שישי עלה מחיר הנפט מסוג ברנט ב-3% וטיפס לרמתו הגבוהה ביותר מזה שבעה חודשים של 73 דולר לחבית. בחודש האחרון עלו המחירים בקרוב ל-12% לנוכח ההערכות לתקיפה אמריקאית באיראן.
דיוויד פייפה (David Fyfe), כלכלן ראשי בארגוס, ציין כי קרוב לוודאי שתהיה השפעה על בתי הזיקוק הסיניים, שנהנו עד כה מנפט זול מרוסיה, ונצואלה ואיראן. מחסור באספקה ידחוף אותם לעבר היצרניות היקרות יותר במזה"ת ויפגע בשולי הרווח שלהם. הלחץ הזה עשוי עוד להפוך לקלף מיקוח פוליטי בין וושינגטון ובייג'ינג. "טראמפ מכוון את הכוונת שלו במידה רבה נגד בייג'ינג", הסביר. "השאלה הגדולה היא אם יממש את האיומים".
מה החשיבות של הנפט לכלכלה האיראנית?
מנהיגי איראן טוענים כבר תקופה שהמדינה צריכה להשתחרר מהתלות הגדולה בנפט. המנהיג העליון עלי חמינאי העביר ביקורת על מצב הסקטור והזהיר כי התלות תותיר את איראן חשופה ללחצים חיצוניים. "ניהול המדינה על ההכנסות מנפט מותיר אותנו בחסדי קובעי המדיניות המרכזיים בעולם", אמר כבר ב-2014 וקרא לגיוון הכלכלה כדי "להפוך לחסינים יותר להשפעות חיצוניות". אך בכל זאת, המדינה נותרה "תלויה באופן משמעותי" על ההכנסות מנפט, כך לדבריו של נפיו. "יש להם כמה עניינים קטנים פה ושם, אך זו תעשיית הייצוא המרכזית שלהם. היעדר ההשקעות והסנקציות הפכו זאת בלתי אפשרי לפתח כל דבר אחר".
