בלעדי
לקראת מחיקת אלומיי מהבורסה: ינאי פנה לכלל ביטוח לרכישת חלקה בחברה
בעל השליטה בנופר אנרגיה, שמחזיקה ב־75% מאלומיי, פנה לכלל ביטוח לנהל מו״מ על המחיר לרכישת חלקה במסגרת הצעת רכש להחזקות הציבור בחברה. כלל, שמחזיקה 10.8% מ־25% החזקות הציבור, צפויה לדרוש פרמיה של 20%
עופר ינאי החל בשלב האחרון והסופי למחיקתה של אלומיי מהמסחר בבורסה. לכלכליסט נודע כי ינאי המחזיק בשליטה בנופר אנרגיה, בעלת השליטה (75%) באלומיי, פנה בהצעת רכש לכלל ביטוח, המחזיקה הגדולה (10.8%) של מניות אלומיי מלבד נופר, כדי להתחיל במו"מ לרכישת מניותיה באלומיי. כלל ביטוח היא בעלת העניין היחידה בחברה, בנוסף לנופר.
בכוונת ינאי לסגור עם כלל ביטוח על מחיר, ולאחר מכן להצע הצעת רכש בה הוא זקוק לתמיכה של עוד 9% ממחזיקה המניות מתוך 14%. כלל ביטוח, שאת המו"מ מטעמה צפוי להוביל מנכ"ל זרוע ההשקעות כנף ברק בנסקי, צפויה לדרוש פרמיה של לפחות 20% על השווי בבורסה. אלומיי נסחרת בשווי 895 מיליון שקל לאחר שמנייתה רשמה ירידה של 20% מתחילת השנה. בדצמבר 2025 רכשה נופר של ינאי 46% ממניות אלומיי תמורת 460 מיליון שקל ולפי שווי של מיליארד שקל. המניות נרכשו מידי מייסדי אלומיי רן פרידריך, שמכהן כמנכ"ל, שלמה נחמה, וענת רפאל, אלמנתו של חמי רפאל.
ביולי רכשה נופר 29% נוספים ממניות אלומיי מידי שורה של גופים מוסדיים בראשות ילין לפידות, מנורה והפניקס תמורת 285 מיליון שקל. במהלך זה עלתה נופר להחזקה של 75% ממניות אלומיי. העסקה נעשתה במניות נופר (3.44%) אולם שווי נופר ירד מאז משמעותית בקרוב ל־40% ושווי מניות אלה עומד על כ־185 מיליון שקל.
הירידה היתה במקביל לירידות חדות במניות מגזר האנרגיה המתחדשת כולו. נופר נסחרת לפי שווי 5.3 מיליארד שקל, אחרי שכבר הגיעה לשווי שיא של כ־10 מיליארד שקל.
הסיבה המרכזית שנופר רכשה את אלומיי היתה החזקותיה (כ־17%) בתחנת הכוח דוראד. לינאי היו תוכניות להשתלט על דוראד, אבל אז החל מאבק בינו לבין עמוס לוזון, שהחזיק בשאיפות דומות. אלומיי לוזון החזיקה יחד כ־34% ממניות דוראד בשותפות בחלקים שווים.
לוזון וינאי לא הסתדרו והחליטו על הליך במב"י, שבו מי שיציע סכום גבוה יותר ירכוש את מניותיו של האחר. לוזון הציע 742 מיליון שקל לפי שווי של 4.4 מיליארד שקל לתחנה, ינאי פרש ואלומיי מכרה את המניות במחיר זה ללוזון, שמאוחר יותר מכר 20% מההחזקה שלו (33.75%) למור גמל לפי אותו שווי, תמורת 233 מיליון שקל. עסקה זו טרם הושלמה.
לאור הירידות במחירי חברות האנרגיה נראה כי ינאי עשה עסקה טובה, נכון לעכשיו. עם זאת, האפסייד של התחנה אמור להיות מבניית תחנת הכוח דוראד 2 בהספק 650 מגה־ואט. אלומיי מחזיקה גם ב־83% מפרויקט צוק מנרה, תחנת כוח בטכנולוגיית אגירה שאובה בהספק 156 מגה־ואט. הפרויקט, שאלומיי השקיעה בו כבר 400 מיליון שקל, מתעכב בעקבות המלחמה בצפון.
אלומיי היא חברה דואלית, שנסחרת הן בישראל והן בארה"ב. מחיקה שלה מהמסחר תשאיר את נופר עם נכס של חברה ציבורית אמריקאית ללא פעילות, שגם בו ניתן לעשות שימוש. נופר נערכת להנפיק, נזכיר, את מניותיה גם בבורסת נאסד"ק האמריקאית.
רכישת מניות הציבור באלומיי עשויה לעלות לנופר כ־300-250 מיליון שקל. לאחרונה פורסם בכלכליסט כי נופר הוציאה למכירה את נכס הבסיס שלה, פעילות הגגות הסולאריים והאגירה תמורת 600 מיליון שקל. 300 מיליון שקל מהסכום מבקשת נופר לקבל במזומן, ו־300 מיליון שקל נוספים בהלוואת מוכר לשנה בריבית של 6% — כלומר, תשלום של 318 מיליון שקל בעוד שנה.
מדובר בפעילות הליבה, שאיתה החל ינאי את הקריירה העסקית שלו ושעל בסיסה נבנתה נופר הנוכחית, הפועלת באירופה, בארה"ב ובישראל בשורה של תחומים, ובהם תחנות כוח, אגירה ואנרגיה סולארית.
הפעילות המדוברת מוחזקת בידי נופר ישראל, החברה־הבת של נופר, המנוהלת בידי נדב ברקן. היא כוללת 130 שותפויות עם קיבוצים ברחבי הארץ ושותפויות עם גופים מסחריים נוספים. לא מן הנמנע שהתמורה ממכירה כזו, אם וכאשר תקרה, תעמוד בחלקה עבור רכישת מניות אלומיי מהציבור, ובעיקר מכלל ביטוח.
