טבע עקפה את התחזיות לרבעון - ההכנסות מעל 4 מיליארד דולר
הצפי להכנסות עמד על 3.8 מיליארד דולר; הרווח הנקי למניה עמד על 53 סנט, לעומת צפי ל-46 סנט למניה; הכנסות אוסטדו, תרופת מקור לטיפול בתנועות לא רצוניות, צמחו ב-41%; תחזית ההכנסות ל-2026 נותרה בעינה; הדירקטוריון הנחה לבחון אפשרות לאימוץ תוכנית רכישה עצמית של מניות
במקביל להודעה על הרכישה המפתיעה, טבע מפרסמת תוצאות כספיות לרבעון הראשון של 2026. התוצאות היו טובות מהצפוי עם הכנסות של 4 מיליארד דולר ורווח נקי למניה של 53 סנט, וזאת לעומת צפי להכנסות של כ-3.8 מיליארד דולר ורווח של 46 סנט למניה. עם זאת, מדובר בקצב צמיחה איטי של 2% במונחים דולריים, שהושפע בעיקר מחולשה בפעילות התרופות הגנריות. עם כניסת מתחרות חדשות לשוק, מאבדת טבע את הבלעדיות על התרופה רבלימיד, וחווה ירידה חדה בהכנסות. טבע מכרה גם את הפעילות ביפן ב-2025, וההכנסות של החטיבה הגנרית ירדו ב-16%. מה שניטרל את ההשפעה של החטיבה הגנרית הייתה בעיקר אוסטדו, תרופת מקור של טבע לטיפול בתנועות לא רצוניות, שהכנסותיה צמחו ב-41% ל-578 מיליון דולר.
שעם כניסת מתחרות חדשות לשוק , מאבדת את הבלעדיות וחווה ירידה חדה בהכנסות מהתרופה
גם יוזדי, התרופה החדשה של טבע לסכיזופרניה, הצטיינה בקצב צמיחה מהיר, אם כי במונחים אבסולוטיים עדיין מדובר במספרים קטנים. ההכנסות הסתכמו ב-63 מיליון דולר אחרי קפיצה של 62% מול הרבעון המקביל. בטבע מדברים לראשונה על צפי להכנסות מפעילות הביוסימילר, מעין גרסאות גנריות מורכבות יותר לתרופות מוכרות, ונותנים תחזית להכנסות מצרפיות של 800 מיליון דולר מסל תרופות זה ב-2027. הרכישה של אמלקס, עליה הכריזה טבע, מרחיבה עוד יותר את פורטפוליו תרופות המקור של החברה לשוק מחלות נוירולוגיות, בו היא פיתחה מומחיות עוד מאז הקופקסון לטיפול בטרשת נפוצה. הטיפול של אמלקס נמצא כיום בשלב השלישי והאחרון של ניסויים קליניים ועדיין לא מייצר הכנסות, מה שהוביל לעדכון התחזית של טבע לרווחיות נמוכה יותר בהמשך השנה.
בשורת ההכנסות, התחזית ל-2026 נותרה בעינה, עם צפי ל-16.4-16.8 מיליארד דולר, אך הרווח התפעולי ירד ל-3.8-4 מיליארד דולר, עם הוצאה של 700 מיליון דולר על רכישת הקניין הרוחני בפיתוח ו-75 מיליון דולר בגין הוצאות התפעול של אמלקס. בניכוי הסעיפים האלה, הרווח התפעולי צפוי להיות 4.55-4.8 מיליארד דולר ותזרים המזומנים יסתכם ב-2-2.4 מיליארד דולר. בטבע מציינים כי הדירקטוריון הנחה את החברה לבחון אפשרות לאימוץ תוכנית רכישה עצמית של מניות. בינתיים טבע רשמה רווח תפעולי של 652 מיליון דולר ברבעון הראשון לעומת 519 מיליון דולר ברבעון המקביל. מדובר בשיפור ברווחיות התפעולית ל-16.4% מההכנסות לעומת 13.3% בלבד בתקופה המקבילה, שנובע גם משינוי בתמהיל התרופות לטובת תרופות מקור רווחיות יותר וגם מירידה בסעיפי המחיקות שליוו את טבע לאורך השנים האחרונות מאז רכשה את אלרגן ב-40 מיליארד דולר.
