ג'י סיטי רשמה צמיחה בפעילות השוטפת; הפדיונות בישראל נחלשו
חברת הנדל"ן המניב מימשה נכסים ב-5.3 מיליארד שקל מאז סוף 2022, מהם 1.3 מיליארד בשנה החולפת; ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-7% ל-252 מיליון שקל, אך סך ה-NOI ירד בשל מימושים והיחלשות השקל
שנתיים לאחר שיצאה בתוכנית למימוש נכסים, חברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי מציגה שיפור בפעילות הנדל"ן שנותרה בידיה, לצד עלייה חדה בהפסד הרבעוני בשל הוצאות מימון כבדות.
החברה דיווחה על עלייה של 7% ב-NOI (הכנסות מתואמות מדמי שכירות) מנכסים זהים - כלומר אלו שהושכרו במלואם הן ברבעון המדווח והן ברבעון המקביל, המשמש להשוואה, ל-252 מיליון שקל, לפי חלקה בנכסים.
העלייה החדה ביותר נרשמה בפולין, שם רשמה החברה הבת ג'י אירופה צמיחה של 16% בהכנסות ל-95 מיליון שקל. בג'י סיטי ייחסו זאת לטיוב הנכסים ולשינויים בהנהלה. שיעור התפוסה בנכסים אלו עלה מ-94% ל-96%.
בישראל, בעשרת הנכסים שמחזיקה החברה - ולהם תפוסה של 98%, נרשמה ירידה של 2.4% בפדיונות השוכרים - תוצאה של פדיונות גבוהים במיוחד ברבעון המקביל, על רקע עצירת הטיסות במלחמה. למרות זאת, ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-4.5%.
עם זאת, סך ה-NOI מנכסיה של ג'י סיטי ירד ב-8% ל-385 מיליון שקל, בשל מימוש נכסים והיחלשות השקל מול מטבעות הפעילות (בפולין, צפון אירופה, צפון אמריקה וברזיל).
ה-FFO - שנחשב למדד המקובל למדידת רווחיות של חברות נדל"ן מניב - עלה ב-44% ל-78 מיליון שקל.
באוקטובר 2022 החלה החברה בתוכנית מימוש נכסים, ועד כה מכרה נכסים בהיקף של 5.3 מיליארד שקל.
בסוף 2024 מכרה החברה מחצית מזכויותיה בארבעה נכסים בישראל למנורה, ואין בכוונתה לממש נכסים נוספים בטווח הקרוב. בשיחת המשקיעים אמר המנכ"ל ובעל השליטה חיים כצמן כי החברה בוחנת אפשרות של הכנסת שותפים גם לחלק מנכסיה בפולין.
עוד הוא ציין כי לאחר מימוש מספר נכסים בברזיל והנפקת הפעילות בה במהלך 2023 ו-2024, ובהתחשב בריבית הגבוהה בה כיום (14.75%), היכולת לממש נכסים נוספים קטנה, ולהערכתו ב-2026, בהתקרב מועד הבחירות במדינה, היכולת לעשות זאת ואף לממש מניות מוספות תגדל.
בצפון אירופה, החברה הבת סיטיקון (49.5%) החלה בתוכנית מימוש נכסים בהיקף של 950 מיליון יורו ומימשה עד כה מחצית ממנה. "הצלחנו למחזר או לפרוע את החובות בסיטיקון כך שמועד הפירעון הבא שלה הוא רק ב-2028, ולכן היא תוכל להיות בררנית במימוש יתרת התוכנית ולהקפיד על מכירה בשווי הנכון", אמר כצמן. להערכתו, היא תשלים את תוכנית המימושים לקראת סוף השנה או בתחילת 2026.
הוצאות המימון הסתכמו ביותר מחצי מיליארד שקל, מחציתן מגידור מט"ח, והובילו להעמקת ההפסד ל-246 מיליון שקל לעומת הפסד של 77 מיליון שקל ברבעון המקביל.
ברמת המינוף של החברה, שבעקבותיה היא החלה במהלך מימוש הנכסים, נרשמה ירידה. כשיחס החוב למאזן (מאוחד) ירד מ-62.4% ל-60.8%.
ג'י סיטי צפויה לפרוע בחודש הקרוב 1.2 מיליארד שקל חוב למחזיקי האג"ח שלה, וב-2026 תפרע סכום דומה. כשברשותה יתרות נזילות של 4.1 מיליארד שקל במזומנים ושווי מזומנים ובקווי אשראי לא מנוצלים.
החברה החלה לשווק למכירה 75% משטחי מגדל משרדים שהיא מקימה בראשון לציון, שבו 65 אלף מ"ר וסיום הקמתו מתוכנן בשנה הבאה, והתקשרה כבר למכירת רבע מהם.
ג'י סיטי מתכננת להעביר אל המגדל את משרדי הנהלת החברה שממוקמים כיום בתל אביב. במקביל בכוונתה להתחיל בתקופה הקרובה בעבודות להקמת פרויקט הדיור להשכרה שלה בתל השומר.
ג'י סיטי נסחרת בשווי של 2.7 מיליארד שקל אחרי שבשנה האחרונה טיפסה ב-44%, לעומת מדד ת"א נדל"ן שעלה ב-28%. היא תחלק ביוני דיבידנד של 25 מיליון שקל.
