מהסופרמרקטים ועד האג"ח: המחיר הכלכלי של המהומות בצרפת
קרפור חתכה את תחזית הרווח השנתית מצמיחה של 10% לקיפאון, לאחר שעשרות מסניפיה ניזוקו ונבזזו, ומנייתה צנחה ב-14%. במקביל, התשואה על אג"ח ממשלת צרפת לעשור זינקה ל-5%, שיא של 24 שנים, על רקע החשש מהעמקת המשבר הכלכלי והגירעון הגבוה
ענקית הקמעונאות הצרפתית קרפור סיפקה השבוע הצצה להשפעות הצפויות של ההפגנות והמהומות על השורה התחתונה של חברות. רשת הסופרמרקטים הורידה אתמול את תחזית הרווח השנתית שלה, זאת על רקע הנזק הכבד שנגרם לעשרות סניפים והחשש כי האירועים האלימים יפגעו באמון הצרכנים.
קרפור, רשת הסופרמרקטים השנייה בגודלה בצרפת במונחים של שווי שוק, הורידה את התחזית לרווח המותאם למניה, וההערכה היא כי יישאר ללא שינוי או יעלה בשיעור קל בלבד ב־2026, זאת "לנוכח ההידרדרות במצב החברתי והביטחוני", מסרה החברה. לפני פרוץ ההפגנות, ההערכה היתה כי הרווח יטפס בכ־10%.
כמו כן, הורידה הרשת את התחזית לשיעור הצמיחה בשולי הרווח לטווח של 0.15-0 נקודות האחוז לעומת 2025. התחזית הקודמת העריכה עלייה של 0.25 נקודות האחוז לפחות. עד סוף השנה, בכוונת הרשת לצמצם את השקעותיה בצרפת ב־100 מיליון יורו, ל־1.6 מיליארד יורו. בתגובה לדו"חות צנחה היום מניית קרפור בפתיחת המסחר בכ־14%.
היקף הלקוחות בירידה
מנכ"ל הרשת, אלכסנדר בומפר, אמר כי קרפור ניצבת בצרפת בפני "מצב חסר תקדים", שבא לידי ביטוי, בין השאר, בירידה במספר הלקוחות ובעלויות גבוהות יותר על אבטחה ולוגיסטיקה. כמו כן, העוצר שהשיתו הרשויות בחלק מהאזורים במדינה אילץ את החברה לצמצם את שעות הפתיחה. "קיימת רמה גבוהה של אי־ודאות בנוגע למגמות הצריכה הפרטית והתנאים שבמסגרתם החנויות שלנו יוכלו להיפתח", אמר בומפר. מוקדם יותר השבוע חשף, כי 50 סניפים של הרשת ניזוקו במהומות ו־20 נבזזו, כולל בפריז, ליל ובורדו. להערכתו, עלות שיקום הסניפים תעמוד על יותר מ־10 מיליון יורו.
הורדת התחזית התפרסמה במסגרת הדו"חות הרבעוניים של הרשת, שכללו עלייה של 2.3% במכירות הזהות ברבעון השלישי, בהובלת השווקים הבינלאומיים. אלה אחראים על כ־50% מהכנסות הרשת. כ־50% מההכנסות מגיעים מהפעילות של קרפור בצרפת, מה שהופך אותה לחשופה באופן מיוחד לשיבושים ולמשברים בשוק הביתי.
המהומות והביזה הן התקרית החריגה השנייה שעמה נאלצו הרשתות הקמעונאיות בצרפת להתמודד החודש. בשבוע שעבר נפגעו מאות סופרמרקטים וחנויות נוחות במתקפת סייבר שגרמה להתחממות המקררים, וכתוצאה, להשמדת מזון. "למצב יש השפעה משמעותית על הצריכה הפרטית, שנתונה ממילא תחת לחץ בשל התייקרות האנרגיה, ומשפיעה על הפעילות של החנויות שלנו", ציין עוד בומפר. "דבר לא יכול להצדיק אלימות מסוג זה", הוסיף, וקרא לממשלה להאיץ את תוכניות הפיצוי לסוחרים.
יחס חוב־תמ"ג מפלצתי
קרפור היא בינתיים החברה היחידה שחישבה את עלויות המהומות לתוך התחזיות שלה, זאת מתוך היקף נרחב של רשתות שנפגעו. כך, למשל, רשת הסופרמרקטים המתחרה אינטרמרשה דיווחה על פגיעה בכעשרה סניפים ורשת בתי הכלבו גאלרי לפייט ספגה פגיעות בסניפיה בערים הגדולות. כמו כן נפגעו חנויות של רשת התקשורת אורנג' ומותגי יוקרה, בהם הרמס ולואי ויטון.
ההשפעה מורגשת באופן בולט בשוק ההון. התשואה על אג"ח ממשלת צרפת לעשור זינקה היום ל־5%, הרמה הגבוהה ביותר זה 24 שנים, המשקפת את החשש בקרב המשקיעים לגבי יכולתה של המדינה לייצב את מצבה הפיננסי בהינתן אי־היציבות הפוליטית והחברתית. במקביל, פרמיית הסיכון שדורשים המשקיעים כדי להחזיק באג"ח ממשלת צרפת, בהשוואה לאג"ח גרמניות לעשור, עמדה על 157 נקודות הבסיס, קרוב לרמות שנרשמו בפעם האחרונה רק ב־2011. הפער בין התשואות משקף את התשואה העודפת שדורשים המשקיעים בתמורה להלוואת כספם לצרפת.
העלייה בתשואה על אג"ח צרפתיות נובעת גם מהקושי של הממשלה להעביר תקציב ולצמצם את הגירעון הגבוה, שצפוי לעמוד השנה על 5.4% מהתמ"ג. יחס החוב־תמ"ג של צרפת הוא מהגבוהים ביבשת, ועומד על כ־119%. ראש הממשלה סבסטיאן לקורנו הודיע שלשום, כי עסקים שנפגעו יוכלו להוציא עובדים לחופשה זמנית בתשלום, זאת במסגרת תוכנית סבסוד ממשלתית — צעד שיקשה אף יותר על הקטנת הגירעון התקציבי.
