בלעדי
עזריאלי מחפשת שותף לחברת הדאטה סנטרס לפי שווי של עד 5 מיליארד יורו
קבוצת הנדל"ן המניב שואפת לגייס כמיליארד יורו לגרין מאונטיין ושכרה את בנק גולדמן זאקס על מנת שיאתר משקיע. בנק ההשקעות כבר החל לפגוש משקיעים בלונדון. עריאלי רכשה את חברת הדאטה סנטרס ב־2021 תמורת 2.8 מיליארד שקל
על רקע מהפכת הבינה המלאכותית (AI) שמייצרת נהירה כלל־עולמית של משקיעים לדאטה סנטרס (חוות שרתים), קבוצת עזריאלי מחדשת את התהליך להכנסת שותף לחברת הדאטה סנטרס גרין מאונטיין שבבעלותה המלאה. לכלכליסט נודע כי בנק ההשקעות האמריקאי גולדמן זאקס נשכר על ידי עזריאלי כדי לאתר שותף לחברה, והוא החל לאחרונה להיפגש עם שורה של משקיעים בלונדון במטרה לאתר את השותף המתאים. עזריאלי שואפת לכך שבמסגרת העסקה השותף יזרים לגרין מאונטיין כמיליארד יורו, לפי שווי של 4–5 מיליארד יורו לפני הכסף, אם כי בחברה יש גם מי שמקווים להשיג שווי גבוה יותר.
כלומר, ככל שזה תלוי בעזריאלי, שווי החברה לאחר ההשקעה יעמוד על לא פחות מ־5 מיליארד יורו, שהם כ־17 מיליארד שקל — פי 6 בהשוואה לשווי של 2.8 מיליארד שקל שלפיו רכשה עזריאלי את החברה בשנת 2021. בהשוואה לשווי לפני הכסף (כ־14 מיליארד שקל), מדובר בשווי הגבוה פי 5 מהמחיר ששילמה עזריאלי על החברה הנורווגית. אם העסקה תצא לפועל לפי השוויים האלו, השותף יחזיק בכ־20% מגרין מאונטיין. השותפים הפוטנציאליים שאליהם מכוון גולדמן זאקס הם גופים פיננסיים בינלאומיים גדולים שמתמחים בחוות שרתים או שיש להם פעילות ענפה בתחום. מדובר בעיקר בקרנות השקעה גדולות, ברמות של CVC ובלקסטון. מעזריאלי לא נמסרה תגובה.
לא רק טיקטוק
מטעם עזריאלי מוביל את המהלך מנכ"ל גרין מאונטיין אייל חנקין, שכיהן כמנכ"ל קבוצת עזריאלי במשך שבע שנים, עד סוף 2024, אז סיים את תפקידו ועבר ללונדון כדי לנהל את פעילות הדאטה סנטרים של עזריאלי, שהפכה למנוע צמיחה משמעותי עבורה.
למעשה, עזריאלי, שבשליטת משפחת עזריאלי ובניהולה של דנה עזריאלי, הודיעה לראשונה על כוונתה להכניס שותף לגרין מאונטיין כבר בינואר 2024 — כלומר, לפני כשנתיים וחצי. מאז התהליך נכנס להקפאה. אף שבחברה מכחישים כל קשר לכך, בשוק יש מי שמעריכים כי עסקה גדולה שחתמה החברה מול החברה הסינית שמפעילה את הרשת החברתית טיקטוק הפריעה באותה העת לגיוס משקיע.
מאז הפורטפוליו של גרין מאונטיין צמח, כך שהמשקל היחסי של טיקטוק בו פחת. כך, בין היתר, בדצמבר האחרון חתמה גרין מאונטיין על הסכם עם חברה בינלאומית להקמת קמפוס בנורבגיה בהספק של 80 מגה־ואט ובהשקעה מוערכת של כמיליארד יורו. הקמפוס הזה עתיד להניב לעזריאלי הכנסות תפעוליות נטו (NOI) של כ־117 מיליון יורו בשנה בהנחת תפוסה מלאה. מדובר בעסקה הגדולה ביותר שגרין מאונטיין חתמה עליה מאז העסקה מול טיקטוק. זיו עין אלי, אנליסט הנדל"ן של בית ההשקעות IBI, אמר לאחר ההודעה על העסקה כי "מעבר לשיפור המהותי בפרמטרים התפעוליים, ההסכם יכול לעזור לחברה בכוונותיה להכנסת שותף לפעילות הדאטה סנטרים, ולאפשר הצפת ערך גבוהה יותר, מכיוון ששווי פעילות הדאטה סנטרים אחרי ההסכם גבוה משמעותית משווייה לפני".
ואכן, כשבוחנים את פעילות הדאטה סנטרים של עזריאלי, ניתן לראות שמדובר במגזר שצומח במהירות והופך למשמעותי יותר ויותר עבורה. יש לציין כי עד אוקטובר 2023 כלל המגזר הזה גם החזקה של 33% בחברת קומפאס הקנדית, אולם במועד זה הושלמה עסקה שבמסגרתה היא מכרה את ההחזקה לפי שווי של 5.7 מיליארד דולר — מכירה שמשקפת תשואה של פי 2.5 על ההשקעה שאליה נכנסה לראשונה ארבע שנים קודם לכן, ובכך סיפקה לה את דריסת הרגל הראשונה בתחום הדאטה סנטרים.וכך, אם בשנת 2021, השנה שבה חתמה על רכישת גרין מאונטיין, מגזר הדאטה סנטרים סיפק לעזריאלי NOI של 53 מיליון שקל, שהיוו כ־3% בלבד מכלל ההכנסות התפעוליות נטו של הקבוצה באותה שנה, הרי שבסיכום 2025 המגזר הזה הניב NOI של 449 מיליון שקל — נתון שכבר היווה כ־18% מכלל ההכנסות התפעוליות נטו של עזריאלי באותה שנה.
צומחת מהר
הצמיחה הזו הושגה בזכות ההתרחבות של גרין מאונטיין, הן מבחינה גיאוגרפית והן מבחינת כמות חוות השרתים שהיא מפעילה והלקוחות שלה. אם בשנת הרכישה על ידי עזריאלי, ב־2021, הפעילה גרין מאונטיין שלוש חוות שרתים במדינה אחת בלבד, הרי שכיום היא מפעילה שבע חוות שרתים בשלוש מדינות. כמו כן, החוזים החתומים של החברה בשנת 2021 היו בהיקף של 24 מגה־ואט בקצב שנתי, ואילו כיום מדובר ב־257 מגה־ואט בקצב שנתי.
בהתאם, הקצב השנתי של ה־NOI שגילמו החוזים החתומים עמד אז על 84 מיליון שקל, ואילו כיום הוא עומד על יותר ממיליארד שקל.
בהתאם לכך, המגזר הפך גם לבעל משקל גבוה יותר בתיק הנכסים הכולל של עזריאלי, שפועלת גם בתחומי המשרדים בישראל ובארה"ב, הקניונים בישראל, המלונות בישראל והדיור להשכרה בישראל. כך, אם בשנת 2020, טרם רכישת גרין מאונטיין, השווי של נכסי הדאטה סנטרים עמד על 1.1 מיליארד שקל והיווה 3% בלבד מתיק הנכסים הכולל של החברה, הרי שבסוף הרבעון הראשון של 2026 הגיע שווי נכסי הדאטה סנטרים ל־11.7 מיליארד שקל — והוא כבר מהווה כ־18% מכלל נכסי החברה. הפעילות של עזריאלי בתחום הדאטה סנטרים גם תרמה לתשואה העודפת שלה ביחס לחברות נדל"ן אחרות. כך, בשלוש השנים האחרונות ניתרה מניית עזריאלי ב־121%, בעוד מדד ת"א־נדל"ן עלה ב־74% בלבד. שווי השוק של עזריאלי עומד כיום על 52.7 מיליארד שקל, מה שהופך אותה לחברת הנדל"ן המניב הגדולה בישראל במונחי שווי שוק.
