פאלו אלטו עקפה את הצפי והעלתה תחזיות, אבל המניה נחלשת
ענקית הסייבר הציגה הכנסות של 3 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 31%, וכללה לראשונה איחוד מלא של סייברארק; המניה יורדת לאחר שטיפסה ב-65% מתחילת השנה, וברקע מעבר להפסד רבעוני בשל עלויות הקשורות לרכישות; החברה צופה הכנסות של 3.35 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי, ומעלה את התחזית השנתית ל-11.4 מיליארד דולר; המנכ"ל ניקש ארורה: "ה-AI הוא רוח גבית לתעשיית הסייבר ולא גזר דין מוות"
לאחר שנגעה בשיא כל הזמנים ושווי שוק של רבע טריליון דולר, מניית פאלו אלטו, החברה הגדולה ביותר בבורסת תל אביב נחלשת. ענקית הסייבר פירסמה אתמול בלילה את התוצאות העסקיות שכללו לראשונה איחוד מלא לפעילות של סייברארק שאת רכישתה תמורת 25 מיליארד דולר היא השלימה בפברואר האחרון. המניה מאבדת 3.4% בטרום המסחר בנאסד"ק, למרות שהתוצאות היו טובות ופאלו אלטו גם העלתה את התחזיות לרבעון הבא, בין היתר בגלל ההשפעה החיובית של סייברארק, הרכישה הגדולה ביותר בתולדות פאלו אלטו.
את הסיבה העיקרית להיחלשות המניה למרות הדוחות הטובים ניתן למצוא גם במימושי רווחים בעקבות זינוק של כ-65% במניה מתחילת השנה. כמו כן, המשקיעים חוששים מפגיעה ברווחיות פאלו אלטו, שעברה להפסד ברבעון האחרון לאחר תקופה ממושכת של רווחיות. עם זאת, בחברה מסבירים כי זו תופעה חולפת שקשורה לרכישות. במקביל לרכישת סייברארק, הוציאה פאלו אלטו גם 3.3 מיליארד דולר על קניית קרונוספר האמריקאית ועוד כ-400 מיליון דולר על רכישת סטארט אפ הסייבר הישראלי KOI שאמור לעבות את ההגנה מפני איומי AI.
פאלו אלטו סיימה את הרבעון עם הכנסות של 3 מיליארד דולר, עלייה של 31% לעומת התקופה המקבילה ומעל תחזיות האנליסטים. הרכישות תרמו 388 מיליון דולר להכנסות הרבעוניות, כאשר רוב הסכום מיוחס לסייברארק, שעוד לפני המכירה הגיעה לקצב הכנסות שנתי של יותר ממיליארד דולר.
בחברה ציינו כי החל משנת 2027 הפיסקלית היא תתחיל להציג הכנסות בשלושה מגזרי פעילות מרכזיים. אחד מהם יהיה פלטפורמת ניהול הזהויות של סייברארק.
בשורה התחתונה רשמה פאלו אלטו הפסד של 177 מיליון דולר, שנבע ברובו מאימוץ תוכניות תגמול לעובדי החברות הנרכשות, בסכום שהגיע לחצי מיליארד דולר. בנטרול סעיף זה, החברה עקפה מעט את התחזיות עם רווח של 85 סנט למניה. תזרים המזומנים החופשי הסתכם ב-910 מיליון דולר, עלייה של 57%.
ברבעון הנוכחי, שיסתיים ביולי, צופה פאלו אלטו הכנסות של 3.35 מיליארד דולר, עלייה של 32%. החברה העלתה גם את התחזית לשנת הכספים 2026, שתסתיים ברבעון זה, וצופה הכנסות שנתיות של 11.4 מיליארד דולר - עלייה של 24%. התחזית משקפת תוספת של כ-100 מיליון דולר להכנסות ומבליטה את תרומת החברות הנרכשות.
הרווח בנטרול סעיפים חד-פעמיים וחשבונאיים צפוי להגיע ל-96-90 סנט למניה ברבעון הנוכחי, ול-3.79-3.77 דולר למניה בסיכום השנתי.
בפאלו אלטו ציינו כי האינטגרציה של סייברארק מתקדמת מהר מהצפוי, בעיקר בשיפור הרווחיות של החברה הישראלית, שהיתה נמוכה מזו של פאלו אלטו. לפי החברה, היא מקדימה בשלושה עד שישה חודשים את לוחות הזמנים להעלאת הרווחיות של סייברארק לרמות של פאלו אלטו, והיעד צפוי להיות מושג בתוך 12 עד 18 חודשים.
מיד עם השלמת העסקה פוטרו 500 עובדי סייברארק, שהיוו 12% מכוח האדם, כחלק ממימוש הסינרגיה בתפקידי השיווק והמטה. "סייברארק היא הרכישה הגדולה בתולדות פאלו אלטו וההזדמנות שלנו להוכיח שאנחנו מסוגלים לעשות רכישות גדולות מדהימות", אמר ניקש ארורה, מנכ"ל פאלו אלטו, בשיחה עם אנליסטים. "ההצלחה הזאת היא עניין קיומי עבורי ועבור הצוותים שלנו. הפחד הגדול בעסקאות כאלה הוא מפני שבירת החברות, ואני חושב שהעניין החשוב ביותר הוא שלא שברנו את זה".
ארורה הוסיף והתלוצץ: "תראי אמא, לא שברתי את זה, הכל עובד". לדבריו, כל צוות המוצר של סייברארק נמצא כעת במשרדי פאלו אלטו לצורך עבודה משותפת על חידוש ושיפור הפתרונות. בחברה ציינו גם כי מתוך 110 עסקאות לפלטפורמה שלמה שנחתמו במהלך הרבעון, 20 כבר כללו גם את מוצרי סייברארק וקרונוספר.
בהקשר הרחב יותר, תוצאות פאלו אלטו מצטרפות לשינוי בסנטימנט בשבועות האחרונים כלפי חברות התוכנה בכלל וחברות הסייבר בפרט. הדוחות מצטרפים לתוצאות חזקות שפרסמו חברות כמו סנואופלייק, סיילספורס ודאטהדוג, שהפחיתו במידת מה את החששות מפני "אפוקליפסת ה-SaaS" ומפני פגיעה בחברות הסייבר בעקבות פיצ'רים חדשים של ענקיות ה-AI.
ארורה הכריז באופן רשמי כי אפוקליפסת ה-SAAS מתה, לפחות בסייבר, משום שדווקא היכולות החדשות של מודלי ה-AI, שמקלים מאוד על ביצוע מתקפות, גורמים לארגונים לפנות לפתרונות סייבר מקיפים וחדשניים יותר. "ה-AI הוא רוח גבית לתעשיית הסייבר ולא גזר דין מוות", אמר. "לפני חצי שנה היה נדמה כי גורלן של מניות הסייבר נחרץ ו-AI יגן על כולנו, מה שלא ישאיר עבודה לחברות כמונו. אבל לפתע פתאום, אנחנו דווקא מגייסים יותר עובדים וה-AI לא לוקח לנו את העבודה. כולם רואים שאי אפשר באמת להגן על ארגון ללא פלטפורמה של ספק סייבר". ארורה הוסיף כי רק בחודשיים האחרונים פנו אליו יותר מ-1,000 ארגונים כדי לבחון את היערכות הסייבר שלהם מול איומי ה-AI.
