נופר אנרגיה נסוגה מתוכניתה להנפיק מניות בכורה בבורסת ת"א
המוסדיים וקרנות הגידור הגיבו באופן פושר למוצר המדף החדש, בין היתר בשל חשש מכך ששוק מניות הבכורה בישראל אינו מפותח מספיק, ומכך שהבורסה לא תספק לו מדדים וחישובי תשואה אוטומטיים; אך בחברה לא מוותרים על הרעיון ובוחנים הנפקה דומה בארה"ב, לאחר השלמת הרישום הכפול
נופר אנרגיה נאלצת לסגת, לפחות בישראל, מהתוכנית להנפיק מניות בכורה בבורסה בתל אביב, לאחר שהמהלך זכה לתגובה פושרת מצד הגופים המוסדיים וקרנות הגידור, שבין היתר חששו מפני מוצר המדף החדש. מדובר באכזבה עבור החברה, שקידמה בחודשים האחרונים את המכשיר החדש, אך הנהלת נופר אינה מוותרת עליו ומתכננת לבחון הנפקה דומה בארה"ב לאחר השלמת הרישום הכפול. נופר אנרגיה נסחרת לפי שווי של 6.5 מיליארד שקל באחוזת בית. בשבוע האחרון, על מנת לגייס הון מבלי להתמנף, כפי שמתרחש בגיוס אג"ח, חיפשה החברה להשיק מניות בכורה סחירות.
לפי הטיוטה, המניות היו אמורות לשלם דיבידנד בכורה מצטבר של 8.5% בשנה, שיעלה ל-10% לאחר חמש שנים, ל-11.5% לאחר עשר שנים ול-13.5% לאחר 15 שנה. השווי הקבוע של כל מניית בכורה נקבע על 100 שקל. מדובר במניות צמיתות ללא מועד פדיון קבוע, כאשר לנופר אפשרות לפדות אותן החל מתום חמש שנים. משיחות עם מוסדיים מתברר כי מנהלי ההשקעות יסווגו את ההשקעה במניות הבכורה כהשקעה בהון החברה, ועל כן מעדיפים כבר לרכוש את המניה עצמה וליהנות מאפסייד אפשרי. בקרנות הגידור עלה חשש כי שוק מניות הבכורה בישראל עדיין אינו מפותח מספיק, וכי הבורסה לא תייצר למוצר מדדים וחישובי תשואה אוטומטיים. גם בטיוטת ההנפקה נקבע במפורש כי מניות הבכורה יסווגו כהון מניות.
הנסיגה מגיעה ימים לאחר שנופר השלימה מהלך הוני משמעותי אחר. מיטב גמל ופנסיה השקיעה כ-200 מיליון שקל בנופר ישראל, החברה הבת המרכזת את פעילות הקבוצה בישראל, לפי שווי של כ-2.3 מיליארד שקל אחרי הכסף, וקיבלה 18.7% מהמניות שהוקצו בעסקה. לאחר העסקה, נופר אנרג'י מחזיקה ב-69.8% מנופר ישראל. מניות בכורה הן נייר ערך המשלב מאפיינים של מניה ושל אג"ח: הן מקנות לבעליהן זכות עדיפות על פני בעלי המניות הרגילות בקבלת דיבידנד קבוע (ולעיתים גם בפירוק החברה), אך בדרך כלל בלי זכויות הצבעה וללא חלק ברווחי החברה מעבר לדיבידנד שנקבע מראש. הן מסווגות הונית ולא כחוב, ולכן גיוס דרכן אינו ממנף את החברה כמו הנפקת אג"ח.
