בלעדי
מגדל ביטוח רוכשת 17% מסינרג'י כבלים לפי שווי של 882 מיליון שקל ומצפה ליהנות מחוות השרתים
חברת הביטוח תשקיע 150 מיליון שקל בקבוצת תשתיות החשמל שישמשו לרכישת חברה נוספת; ככל הנראה מדובר בגיוס הון אחרון לפני הנפקה מתוכננת של סינרג’י בתוך כחצי שנה, בשווי מוערך של יותר מ־1.3 מיליארד שקל
חברת הביטוח מגדל רוכשת 17% ממניות קבוצת תשתיות החשמל סינרג’י כבלים, לפי שווי של 732 מיליון שקל לפני הכסף, במסגרת השקעה של 150 מיליון שקל שיזרמו ישירות לחברה - כך נודע לכלכליסט. לאחר השלמת העסקה יעמוד שווי החברה אחרי הכסף על כ־882 מיליון שקל. ההשקעה של מגדל ביטוח מגיעה שנתיים לאחר כניסתה של מנור אוורגרין, קרן ההשקעות שהקימו יוצאי לאומי פרטנרס, להשקעה בחברה. במרץ 2024 רכשה הקרן 35% מסינרג’י כבלים באמצעות הזרמה של 80 מיליון שקל לתוך החברה לפי שווי של 228 מיליון שקל.
סינרג’י עוסקת בייצור ושיווק כבלי חשמל, בעיקר למתח גבוה. הצמיחה המואצת של החברה בשנים האחרונות נובעת בעיקר מעלייה בביקוש להקמת חוות שרתים, שמחייבות השקעות נרחבות בתשתיות חשמל ובציוד מתקדם - תחומים שבהם סינרג’י פעילה באופן משמעותי. בעת השקעת מנור אוורגרין, החברה הוחזקה בידי איש העסקים רונן אלעד, שרכש אותה במאי 2021 תמורת 15 מיליון שקל בלבד מקרן פורטיסימו. פורטיסימו החזיקה בחברה מאז 2015, אז רכשה אותה מידי מחזיקי האג”ח שלה, והזרימה לה לאורך השנים כ־100 מיליון שקל, אך לא הצליחה להביא אותה למסלול צמיחה משמעותי. במסגרת העסקה עם אלעד קיבלה פורטיסימו מניות בחברת מגוון שבשליטתו, וכן את הקרקע של מפעל סינרג’י בשדרות - נכסים ששוויים מוערך כיום בכ־70 מיליון שקל.
מאז הרכישה הוביל אלעד מהלכי התייעלות והתרחבות משמעותיים, שבמסגרתם הוכפלו הכנסות החברה לכ־500 מיליון שקל, בעוד ה־EBITDA צמח לכ־70 מיליון שקל. אלעד הוא גם בעל השליטה בחברת פלסטופיל הנסחרת בבורסה, ובעבר היה שותף ברשת שילב לצד קבוצת פוקס שבשליטת הראל ויזל.
החברה שאליה נכנסת כעת מגדל ביטוח כבר גדולה משמעותית מסינרג’י המקורית, לאחר שמוזגו לתוכה שתי חברות נוספות שהגדילו את מחזור ההכנסות השנתי לכ־800 מיליון שקל. ה־EBITDA של הקבוצה עומד כיום על כ־100 מיליון שקל בשנה, והרווח הנקי על כ־80 מיליון שקל. את ההשקעה מטעם מגדל ביטוח מובילים ארז מגדלי, מנהל ההשקעות הראשי של החברה, ועמי לוי, מנהל תחום ייזום דיירקט אקוויטי. מדובר, כנראה, בגיוס הון אחרון לפני הנפקה מתוכננת של סינרג’י בתוך כחצי שנה, לפי שווי מוערך של יותר מ־1.3 מיליארד שקל. כספי ההשקעה החדשים צפויים לשמש לרכישת חברה נוספת. יצוין כי מגדל היא גם משקיע עוגן בקרן מנור אוורגרין.
את שני המיזוגים שביצעה סינרג’י הובילה מנור אוורגרין. באוקטובר 2024 רכשה הקרן את השליטה ביונירום אלקטרוניקה לפי שווי של 100 מיליון שקל. מייסדי החברה — צביקה טורטלטאוב, ערן בריל ועמיצור כפרי — מחזיקים יחד בכ־10% מהחברה הממוזגת. יונירום אלקטרוניקה משווקת מערכות אל־פסק ולוחות מתח גבוה, וכן מספקת ציוד נלווה לחוות שרתים. החברה מייצגת בישראל, בין היתר, את Eaton האמריקאית, אחת מיצרניות פתרונות האנרגיה הגדולות בעולם. לאחר המיזוג, יונירום ממשיכה לפעול כמותג עצמאי, ומרכזת את פעילות פתרונות החשמל והאנרגיה עבור חוות שרתים (דאטה סנטרס) ותחום האנרגיות המתחדשות. במסגרת העסקאות מוזגה גם פעילות שיא פאוור (70%), חברה־בת של יונירום המתמחה בייבוא, שיווק ותכנון ציוד מתח גבוה. שיא פאוור, שמנוהלת על ידי ג'רי שניידר, משמשת זה יותר מעשור כנציגה הבלעדית של Eaton בישראל בתחום זה, ומבצעת פרויקטים מורכבים במתח גבוה.
חברה נוספת שבה מחזיקה הקבוצה היא בריח גולן (50%), הפועלת בתחום האנרגיה המתחדשת ומספקת פאנלים סולאריים ומשמשת כמפיצה מורשית של מותגים בינלאומיים מובילים Trina ו־Growatt, ומשווקת פאנלים סולאריים, ממירים, קונסטרוקציות ומערכות אגירה.
בין לקוחות הקבוצה נמנים חברת החשמל, משרד הביטחון וצה”ל, לצד ענקיות טכנולוגיה בהן אינטל ואפלייד מטיריאלס, שעבורה משמשת יונירום כספק אסטרטגי זה יותר מ־20 שנה. לקוחותיה שחקניות דאטה סנטרים מובילות כגון MedOne, בינת, Global Data Center, Mega DC ואחרות.
במגדל ביטוח מעריכים ככל הנראה כי מנועי הצמיחה של סינרג’י צפויים להתחזק עוד בשנים הקרובות, על רקע התרחבות תחום חוות השרתים בעידן ה־AI, שההספק להן בישראל צפוי לגדול משמעותית בשנים הקרובות, תוך השקעות של מיליארדי שקלים. בנוסף, רשות החשמל אישרה תוכנית השקעות של כ־90 מיליארד שקל ל־2024–2031 לפיתוח רשתות ההולכה והחלוקה בישראל — מהלך שצפוי לתמוך גם בביקושים למוצריה ולשירותיה של סינרג’י.
