בלעדי
משקיע בסוכריות: אפ פרטנרס יוצאת מטופ גאם, אלטשולר שחם קנה מניות ב-100 מיליון שקל
קרן ההשקעות מכרה מניות לבית ההשקעות, כחלק ממכירת מלוא האחזקה תמורת 144 מיליון שקל; אלטשולר שחם, שלרוב נוטה להימנע מהשקעה במניות ישראליות, יהפוך לבעל עניין בחברה משדרות, שמייצרת תוספי מזון בצורת סוכריות גומי; הקרן רשמה רווח כולל של 197 מיליון שקל על השקעה של 77 מיליון שקל שביצעה מאז 2020
קרן ההשקעות אפ פרטנרס (AP פרטנרס) משלימה מהלך יציאה מחברת טופ גאם, המפתחת תוספי תזונה בצורת סוכריות גומי, ברווח כולל של כמעט 200 מיליון שקל.
הקרן מכרה מניות טופ גאם בשווי 100 מיליון שקל לבית ההשקעות אלטשולר שחם, כחלק ממהלך רחב יותר למכירת כלל האחזקות של אפ פרטנרס בטופ גאם תמורת 144 מיליון שקל.
העסקאות התבצעו במחיר של 11.5 שקל למניה, המהווה הנחה של 15% על מחיר הנעילה של המניה אתמול. שיעור ההנחה גבוה יחסית כיוון שתנאי העסקה סוכמו לפני שבוע - כשמחיר המניה היה נמוך יותר, ומאז צמחה המניה ב-6%.
על רקע המהלך, סיים חגי שטדלר - שותף מנהל באפ פרטנרס - את תפקידו כיו"ר טופ גאם בתחילת החודש והוחלף על ידי רביב צולר, לשעבר מנכ"ל איי.סי.אל וביטוח ישיר. שטדלר הוביל את מהלך היציאה של הקרן מאחזקותיה בטופ גאם.
לפני המכירה החזיקה הקרן ב-10.2% ממניות טופ גאם, בשווי של 160 מיליון שקל. טופ גאם נסחרת כיום לפי שווי של כ-1.7 מיליארד שקל, לאחר עלייה של כמעט 90% במנייתה ב-12 החודשים האחרונים.
אפ פרטנרס השקיעה בטופ גאם סכום כולל של 77 מיליון שקל, החל מ-2020. הקרן החלה במימוש אחזקותיה בפברואר השנה, אז מכרה מניות למוסדיים תמורת 80 מיליון שקל. בהמשך, באוגוסט, מכרה מניות נוספות ב-50 מיליון שקל. המימושים הפחיתו את האחזקה של אפ פרטנרס מ-25.4% ל-15.8% ולבסוף ל-10.2%. בסך הכול מימשה הקרן מניות בהיקף של 274 מיליון שקל וגזרה רווח של 197 מיליון שקל.
המהלך האחרון הופך את בית ההשקעות אלטשולר שחם לבעל עניין חדש בטופ גאם. מדובר בצעד חריג יחסית לבית ההשקעות, בהנהלת גילעד אלטשולר ורן שחם, שאינו חסיד גדול של רכישת מניות ישראליות ומעדיף לרוב להגדיל חשיפה לחברות בחו"ל.
עם זאת, התרחבותה של טופ גאם והעלייה בתוצאותיה בשנה האחרונה הפכו אותה ליעד אטרקטיבי להשקעה. ברבעון השלישי של השנה הכנסות החברה הוכפלו והגיעו ל-30 מיליון דולר - שיא רבעוני, והרווח הנקי קפץ פי ארבעה לעומת הרבעון המקביל אשתקד והגיע ל-2 מיליון דולר.
טופ גאם, שהוקמה ב-2004 ופועלת משדרות, מייצרת ומשווקת סוכריות גומי, כולל תוספי תזונה בצורת סוכריות גומי. באפריל חתמה על הסכם לרכישת החברה הקנדית Island Abbey Nutritionals תמורת כ-20 מיליון דולר, ובנובמבר על הסכם אספקה עם לקוח אמריקאי בהיקף של 25 מיליון דולר.
את אפ פרטנרס הקים שמואל וולודינגר, אחד המשקיעים הראשונים בתעשייה הקיבוצית, לאחר שפרש מקרן פימי באחת הפרישות הבודדות בהיסטוריה של שותף בכיר בפימי. עם הקמת הקרן הצהיר כי יתמקד בחברות בעלות מחזור של 30 עד 70 מיליון שקל ושאינו מחפש חברות ענק - הצהרה שיכולה להסביר את החלטת הקרן לחסל את אחזקתה בטופ גאם.
