התייצבות במט"ח, בעולם ובישראל - הדולר סביב 3.06 שקלים
אחרי העלייה החזקה בשווי המטבע האמריקאי אתמול - הדולר נסחר בתנועה קלה מול השקל ושומר על יציבות גם מול סל המטבעות המובילים בעולם; מיטב: "על אף הסימנים הרבים להתגברות לחצי המחירים לאורך שרשרת האספקה, הם לא מחלחלים לאינפלציית הליבה בארה"ב"
התייצבות בשוק המט"ח, לאחר היום החזק של המטבע האמריקאי אתמול. בשוק המקומי, הדולר ללא שינוי מהותי, נסחר מעט מתחת ל-3.06 שקלים. נסיגה קלה של 0.2% ביורו, שנסחר מעט מתחת ל-3.43 שקלים.
בשווקים העולמיים: הדולר אינדקס, מול סל המטבעות המובילים, ללא שינוי, על 102.1 נקודות (במהלך המסחר אתמול טיפס ל-102.53 נק' - רמתו הגבוהה מאז 10 באפריל 2025, לפני שנסוג מעט); היורו שנפל אתמול לשפל של 17 חודשים שומר על יציבות, נסחר מעט מעל 1.12 דולר; הפאונד יציב, מעט מעל 1.32 דולר; ביפן הדולר ללא שינוי מהותי, על 158.0 ין.
הכלכלן הראשי במיטב אלכס זבז'ינסקי מציין בסקירתו השבועית כי לחצי האינפלציה בארה"ב - וכן באירופה - אינם חזקים במידה שמצדיקה העלאת ריבית הפד, ושספק אם אכן תהיה כזו עד סוף השנה.
"נתוני האינפלציה ושוק העבודה הובילו בתוך ימים ספורים לירידה חדה בהסתברות לעליית ריבית של הפד בפגישתו הקרובה ב-28 באוקטובר, מ-70% ל-20%. השוק עדיין מגלם הסתברות של 80% להעלאת ריבית בישיבה של 9 בדצמבר, אך אנו ספקנים באשר לכך".
לדברי זבז'ינסקי, על אף הסימנים הרבים להתגברות לחצי המחירים לאורך שרשרת האספקה, בין היתר במחירי היבוא ובמחירי היצרן, "בינתיים ההתייקרויות אינן מחלחלות באופן משמעותי לאינפלציית הליבה, שנותרה אמנם גבוהה מהיעד, אך יציבה".
הוא מציין כי בארה"ב, קצב אינפלציית הליבה לפי מדד ה-PCE נותר יציב, ובחישוב שנתי של השינוי בשלושה ובשישה חודשים אף ניכרת מגמת ירידה. גם מדדי האינפלציה החציונית, הן ב-CPI והן ב-PCE ממשיכים להתמתן בהדרגה.
"להערכתנו, אחת הסיבות לכך היא שהביקוש הצרכני אינו חזק מספיק כדי לאפשר לחברות לגלגל במלואה את התייקרות העלויות אל הצרכן. אילו הכלכלה הייתה אכן מתחממת מחדש באופן משמעותי, סביר שכבר היינו רואים חדירה ברורה יותר של לחצי המחירים משרשרת האספקה אל אינפלציית הליבה. גם בשוק האג"ח ציפיות האינפלציה כמעט שלא עלו בחודש האחרון, ובחלק מהמדינות אף ירדו".
