הרבעון החזק ביותר ב-3 השנים האחרונות: עליית מחירי האשלג הקפיצה את רווחי ICL
הכנסות חברת הדשנים והכימיקלים ברבעון השני צמחו ב-17% ל-2.35 מיליארד דולר, הרווח הנקי זינק ב-47% ל-137 מיליון דולר. החברה אשררה את התחזית לסוף השנה, והודיעה על תוכנית התייעלות במטרה לחסוך 350 מיליון דולר עד ל-2028
דוחות חזקים ל-ICL: המשך העלייה במחירי האשלג, לצד עלייה במחירי הפוספטים ובהיקפי המכירות של מוצרי האשלג והמוצרים מבוססי הברום, דחפו את תוצאות החברה בסיכום הרבעון השני - בהמשך לשיפור שהציגה בדוח המסכם של הרבעון הראשון. החברה הודיעה במקביל לפרסום הדוחות כי תחלק בספטמבר דיבידנד בהיקף של 75 מיליון דולר.
הכנסות חברת הדשנים והכימיקלים ברבעון השני הסתכמו ב-2.35 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. הרווח התפעולי עלה ב-47% ל-266 מיליון דולר, ה-EBITDA המתואם צמח ב-28% ל-448 מיליון דולר, והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות קפץ אף הוא ב-47% ל-137 מיליון דולר. מדובר באחד הרבעונים התפעוליים החזקים של החברה בשלוש השנים האחרונות, וזאת על אף הפגיעה שנגרמה מהיחלשות הדולר ומהתייקרות חומרי הגלם.
הגידול בהכנסות נרשם בכל ארבעת תחומי הפעילות של החברה, אולם השפעתו על הרווחיות הייתה שונה בין המגזרים. עיקר השיפור ברווחים הגיע מפעילות האשלג ומהפעילות התעשייתית. בתחום האשלג, שבו ICL מוכרת אשלג, מלחים ומגנזיום המופקים מים המלח, נהנתה החברה מעלייה של 22% במכירות ל-468 מיליון דולר. בעקבות זאת זינק הרווח התפעולי ב-63% ל-85 מיליון דולר.
השיפור נבע מעלייה של 13% בהיקפי המכירות, בעיקר לסין, ולצדה גם לברזיל ולהודו, ל-1.081 מיליון טונות, וכן מעלייה של 14% - שהם 43 דולר - במחיר הממוצע לטון אשלג לעומת הרבעון המקביל ב-2025, ל-376 דולר לטון. ביוני השנה חתמה החברה על הסכם עם לקוח בהודו לאספקת 375 אלף טון אשלג, עם אופציה לאספקת 50 אלף טון נוספים, במחיר של 383 דולר לטון.
גם בתחום הפעילות התעשייתית, המבוססת במידה רבה על מוצרי ברום, רשמה החברה שיפור משמעותי הן בהכנסות והן ברווחים. המכירות עלו ב-30% ל-414 מיליון דולר, והרווח התפעולי זינק מ-54 מיליון דולר ל-115 מיליון דולר. השיפור יוחס לעלייה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה ולעלייה במחירי המוצרים.
לעומת זאת, בתחום הפוספטים - פעילותה הגדולה ביותר של ICL במונחי מכירות, ובתחום פתרונות הצמיחה (Growing Solutions), שבו היא מפתחת דשנים מיוחדים ופתרונות להזנת צמחים, העלייה בהכנסות קוזזה על-ידי התייקרות תשומות והוצאות נוספות, ולכן השיפור ברווחיות היה מתון יותר.
בפעילות הפוספטים עלו המכירות ב-13% ל-722 מיליון דולר, אך הרווח התפעולי ירד ב-11% ל-80 מיליון דולר. החברה נהנתה מצד אחד מעלייה ממוצעת של 22% במחירי המוצרים, אך מנגד ספגה התייקרות של חומרי הגלם, בין היתר על רקע השיבושים בתעבורת הסחורות העולמית וההגבלות שהטילה סין על ייצוא חומרי גלם. במקביל נרשמה ירידה בביקושים בברזיל, בעוד שהביקושים בארה"ב נותרו נמוכים.
במגזר פתרונות הצמיחה עלו המכירות ב-20% ל-605 מיליון דולר, אולם התייקרות חומרי הגלם, ובהם דשנים, חנקן וגופרית, לצד השפעת שערי החליפין, הביאה לירידה של 9% ברווח התפעולי, שהסתכם ב-32 מיליון דולר.
לנוכח התוצאות, אשררה ICL את התחזית, שאותה העלתה ברבעון הקודם. החברה מעריכה כי ה-EBITDA המתואם יסתכם בשנת 2026 בטווח של 1.7-1.5 מיליארד דולר, וכי מכירות האשלג יגיעו ל-4.7-4.5 מיליון טונות.
במקביל מקדמת החברה שינוי ארגוני, שייכנס לתוקף בתחילת 2027, ובמסגרתו יאורגנו פעילויותיה בארבעה מגזרים: פתרונות תזונה, מוצרים תעשייתיים, פתרונות צמיחה ומינרלים חיוניים.
מגזר פתרונות התזונה יאחד את כלל פעילויות המזון, המשקאות, הבריאות, התזונה והפארמה. מגזר המוצרים התעשייתיים יתמקד בפתרונות לשיפור הבטיחות והביצועים עבור מגוון שווקי קצה תעשייתיים. מגזר פתרונות הצמיחה ימשיך להתמקד בדשנים מיוחדים ובפתרונות להזנת צמחים בשוקי החקלאות, המדשאות וצמחי הנוי. מגזר המינרלים החיוניים יכלול את פעילות האשלג והפוספט. בנוסף מקדמת החברה תוכנית התייעלות, שבמסגרתה היא שואפת לחסוך 350 מיליון דולר עד סוף 2028, כאשר השפעתה צפויה להתחיל כבר בתחילת 2027.
ב-12 החודשים האחרונים איבדה מניית החברה 24% מערכה, בין היתר על רקע חששות המשקיעים מאובדן הזיכיון של החברה בים המלח בשנת 2030. זאת בעוד שמדד ת"א-125 עלה ב-35% בתקופה האמורה.
