דעה
שנתיים של מלחמה לא הרגו את חלום הדירה
את השורות הבאות מומלץ לקרוא בהתעלם מרעשי הרקע שנשמעים בענף הנדל"ן: ביצוע המשכנתאות בחודשים ספטמבר ואוגוסט עמד על כ-9 מיליארד שקל בכל אחד מהחודשים הללו. כאשר בחודש יולי, הסתכם היקף המשכנתאות ב-10.7 מיליארד שקל. יצוין כי אף בחודש יוני, חודש המלחמה עם איראן, ביצוע המשכנתאות היה גבוה ועמד אף הוא על כ-9 מיליארד שקל.
המספרים האלה מעידים היטב על עמדתם של הישראלים בכל הנוגע לרכישת דירה. שנתיים של מלחמה, חוסר ודאות ומצב רוח לאומי ירוד, לא הצליחו לגרום לישראלים לוותר על חלום הדירה. אפילו המגמה הכללית שמאפיינת את התקשורת הכלכלית השנה, המדווחת ללא הרף על קיפאון בשוק הדירות, לא באמת שינתה את המגמה. הישראלים רוצים דירה, ונתוני סקר מדד הנדל"ן של מזרחי טפחות מראים כי הם רוצים אותה עכשיו.
לצפייה בדו"ח הנדל"ן של מזרחי טפחות לשנת 2025 לחצו כאן
אדם לא יכול שלא לתהות לעתים כיצד מתקיים פער שכזה בין הכותרות והדיווחים, ובין הביצועים בפועל. תשובה חד-משמעית אין. עובדתית, הפקטורים המרכזיים שמרכיבים את שוק הנדל"ן בישראל לא השתנו משמעותית במהלך 2025: הביקוש לדירות גבוה, כרגיל, אין גידול משמעותי בהיצע חדש של דירות, וגם האוכלוסייה הישראלית ממשיכה לצמוח בקצב מהיר.
הפער הזה הוא שמחזיק את השוק במתח תמידי. גם במצב של אי-ודאות, מי שמוצא דירה עושה הכול כדי לסגור עסקה. שוק הדיור יודע להתגמש, וגם הקבלנים עושים מאמצים גדולים על מנת למכור דירות. גם אם המחירים לא יורדים בפרסומים הרבים, ידוע כי הקבלנים נותנים הנחות משמעותיות באמצעות מבצעי מימון, וגמישות בלוחות התשלומים - מבלי להוריד את המחיר בפועל. סבסוד של 100 אלף שקל למשכנתא, למשל, זו הורדת מחיר לכל דבר ועניין. ויש גם סבסודי ריבית לשנים ארוכות, מבצעי "בלון" – הכול כדי לסייע ללקוח לרכוש דירה. מעבר לכך, חלק מהביקושים הגבוהים בחודשים האחרונים קשור למבצעים שאִפשרו לרוכשים לקנות דירה בעזרת תשלומים דחויים – וכעת הגיעה העת למשכנתא כדי להשלים את התשלום לקבלן.
שוק הנדל"ן הישראלי נהנה גם מעניין הולך וגובר של תושבי חוץ – יהודים שבוחנים אפשרויות לרכוש דירה "בטוחה" בישראל. יותר ויותר יהודים המתגוררים בחו"ל מגיעים לארץ כדי לבחון אופציות לרכישת דירה אחת, לפחות, עבורם ועבור בני משפחתם. ישנה עלייה בביקושים מצד תושבי חוץ, בין היתר בגלל גל האנטישמיות בעולם. זה לא מגיע לרמות שנחזו בגל העלייה של שנות ה־90, אבל ההתעניינות בהחלט גדלה, וההערכה היא כי היא תמשיך באותו הכיוון.
אם בוחנים את ההתנהגות של נוטלי המשכנתא, ניתן להבחין בשיפור הנובע, ככל הנראה, מהאווירה האופטימית שבאה עם סיום המלחמה: שנת 2024 התאפיינה בגל מיחזורי משכנתא שנבע בעיקר מהעלייה בריבית, שהביאה לגידול בהחזר החודשי של הלווים. מי שלוקח משכנתא כיום , עושה זאת מתוך היכרות עם סביבת הריבית הנוכחית, ותוך בחירת מסלולי משכנתא התואמים את ההערכה גוברת כי הריבית צפויה לרדת בהמשך.
אז האם אפשר, כבר כעת, לקבוע לאן פני השוק? לא בטוח. הנתונים בשוק המשכנתאות מציירים תמונה מעודדת, אולם כדאי להמתין עם המסקנות. שוק המשכנתאות ממשיך לרוץ קדימה, והוא נשען על ביקוש קשיח ועל היצע מוגבל, אבל גם על קבלנים שעושים הכול כדי למכור. ויש גם את המשקיעים שלא נוטשים, ואת תושבי החוץ – יהודים מכל רחבי העולם שמגבירים את ההתעניינות בשוק הישראלי – ותורמים לביקושים. הורדת ריבית אפשרית, כבר בחודשים הקרובים, עשויה לתרום לשינוי חיובי נוסף בשוק הדירות, ולעלייה מחודשת של המחירים.
דרור פלדמן הוא מנהל זרוע המשכנתאות, בנק מזרחי טפחות
