בנק ישראל: המדד המשולב עלה בינואר ב-0.3%

בניין בנק ישראל בירושלים צילום: בלומברג

חשיבותו הגדולה של המדד המשולב של בנק ישראל, המחושב כסיכום השינויים בכמה סעיפי משנה שמייצגים היבטים שונים של הפעילות במשק בחודשיים האחרונים, היא ביכולתו לאבחן תפניות בפעילות הכלכלית במשק בזמן אמת. לדברי בנק ישראל, המדד המשולב לחודש ינואר הושפע לטובה מעלייה בפדיון של ענפי המסחר והשירותים, מעלייה ביצוא הסחורות ומהמשך העלייה בשיעור המשרות הפנויות. לעומת זאת, עליית המדד המשולב קוזזה הפעם בחלקה על ידי ירידות בייבוא מוצרי הצריכה, בייבוא תשומות לייצור ובייצוא השירותים.

עוד מציין בנק ישראל בהודעתו כי קצב גידולו של המדד המשולב הואץ החל מחודש אוגוסט האחרון. יחד עם זאת מסבירים כלכלני הבנק כי ההאצה בקצב הצמיחה במשק אינה צפויה להתמיד, מכיוון ששיעור הצמיחה שנרשם ברבעון הרביעי של השנה החולפת היה חריג ושיקף במידה רבה את התאוששותו של המשק ממבצע צוק איתן, וכן את העלייה החדה ברכישות של כלי רכב שנבעה משינויי מיסוי.

את נתוני המדד המשולב מפרסם בנק ישראל יום אחד לפני מועד החלטת הריבית לחודש מרץ. הנתונים המעודדים על היקף הפעילות הריאלית במשק מחזקים את ההערכה שחברי הוועדה המוניטרית של בנק ישראל יחליטו מחר להשאיר את הריבית פעם נוספת ללא שינוי, ברמה של 0.25%. זאת למרות הירידה החדה (0.9%) שנרשמה במדד המחירים לחודש ינואר, שתומכת בהפחתת הריבית כדי לדחוף את האינפלציה בחזרה אל תוך תחום היעד השנתי שקבעה הממשלה (3%-1%).