בעקבות חשיפת "כלכליסט": הקרנות יעדכנו לקוחות בעליית דמי הניהול
רשות ני"ע מתכוונת לחייב את הבנקים להודיע ללקוחות קרנות הנאמנות על כל שינוי בדמי הניהול. אבל האם הלקוחות ידעו מה לעשות עם המידע?
רשות ניירות ערך מתכוונת לחייב את הבנקים לדווח בכתב ללקוחות על העלאת דמי הניהול בקרנות הנאמנות - כך נודע ל"כלכליסט". היוזמה מגיעה לאחר שהשבוע חשף "כלכליסט" את השיטה שבמסגרתה העלו חלק מחברות ניהול הקרנות את דמי הניהול מבלי ליידע את הלקוחות, לאחר שבעבר שיווקו את הקרנות
ברשות שוקדים בימים אלה על ניסוח תקנות חדשות, שיחייבו את המערכת הבנקאית לשלוח מכתבי עדכון ללקוחות שרכשו קרנות דרך מערך הייעוץ הבנקאי, וליידע אותם בכל העלאה בדמי הניהול.
מטרת העדכון היא לאפשר ללקוחות לשקול בעצמם האם ביצועי הקרן מצדיקים את דמי הניהול הנגבים בה, ולאפשר להם להגיע לסניף הבנק לקבלת ייעוץ מחודש לגבי אטרקטיביות הקרן שבה הם מושקעים. בנוסף, יוכלו הלקוחות לבחון את ביצועי הקרן בהשוואה לקרנות מתחרות ואפיקי השקעה חלופיים, שעשויים להציע דמי ניהול נמוכים יותר.
משקיעי קרנות הנאמנות אינם זוכים כיום לכל דיווח המעדכן אותם בהעלאת דמי הניהול בקרנות. הדרך היחידה לגלות העלאה מסוג זה היא באמצעות חיפוש מדוקדק אחר הודעות המתפרסמות בעמודיהם האחרונים של העיתונים היומיים. פרסומים אלה לרוב נעשים באותיות זעירות, המקשות על הקורא למצוא אותם.
מדובר במצב חריג בהשוואה להנחיות אחרות של רשות ני"ע, שמחייבות את קרנות הנאמנות להודיע ללקוחותיהן על שינויים במדיניות ניהול הקרנות. כך למשל, מחייבת הרשות את מנהלי הקרנות לדווח למשקיעים בדבר שינויים במדיניות ההשקעה של הקרן שאותה רכשו. החלטה זו ביטלה את המצב הקודם, שבו היה רשאי מנהל הקרן לשנות את המדיניות לפי רצונו.
במצב זה, משקיע שביקש לבצע השקעה סולידית ורכש קרן נאמנות אג"חית, יכול היה לגלות כעבור כמה חודשים כי הוא מושקע בקרן המשקיעה במניות נפט וגז.
הרשות התערבה וקבעה כי מנהל קרן נאמנות יהיה רשאי לשנות את מדיניות ההשקעות של הקרן לא יותר מאחת לשנה. כמו כן נקבע כי מנהל הקרן לא יוכל עוד להסתפק רק בעדכון הבורסה בשינוי מדיניות ההשקעות, אלא שגם הבנקים המשווקים את הקרן יידרשו לשלוח דיווח למשקיעים בה. ברשות אף שוקלים לאסור באופן גורף על ביצוע שינויים מהותיים במדיניות ההשקעה של הקרנות.
ייתכן כי מכתבי הבנקים המתריעים על העלאת דמי הניהול בקרנות יסייעו להגברת השקיפות ולהעלאת מודעות הלקוחות, אך המציאות כבר הוכיחה כי מרבית המשקיעים אינם פותחים את המכתבים הללו. גם כאשר הלקוחות פותחים את המכתבים, לרוב אין להם היכולת להבין את המשמעות של הכתוב בהם, כך שהדרך להגברת כוח המיקוח של לקוחות הקרנות עדיין ארוכה.
