כצפוי: פישר העלה את הריבית ב- 0.25%, ל- 3.25%
הסיבות העיקריות להעלאת הריבית הן העובדה שהאינפלציה הצפויה אינה יורדת כבר ארבעה חודשים ברציפות והעלייה בפעילות הכלכלית, וכן העלייה במחירי הדירות, אם כי לפי בנק ישראל זו התמתנה מעט
אחרי הפוגה קצרה של חודש אחד בלבד, שב נגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר, והעלה הערב (ב') את הריבית ב- 0.25% נוספים, לרמה של 3.25%. העלאת הריבית הערב תואמת את ההערכות המוקדמות של חלק גדול מהפעילים בשוק ההון. העלאת הריבית לחודש יוני היא ההעלאה העשירית שמבצע נגיד בנק ישראל מאז שינה את מדיניות הריבית המרחיבה שלו, בחודש ספטמבר 2009. במהלך תקופה זו הועלתה הריבית במשק בשיעור מצטבר של 2.75%.
בהודעת הריבית שפרסם היום, ציין בנק ישראל כי הקצב השנתי של עליית מחירי הדירות, המסתכם כיום בכ- 14%, התמתן אמנם מעט בהשוואה לחודש שעבר, אולם הוא ממשיך להיות גבוה. בהקשר זה ציין גורם בכיר בבנק לטובה את הפעולות שבהן נוקט לאחרונה האוצר בתחום הדיור והביע את תקוותו שהן יראו תוצאות חיוביות בעתיד.
אותו גורם בכיר ציין גם לטובה את הפעולה שבה נוקט האוצר להקטנת הכדאיות של הספקולנטים הזרים להשקיע בשקל, בדרך של ביטול הפטור ממס הכנסה על רווחים בהשקעות לטווח קצר. בעניין השפעת העלאת הריבית על התחזקות השקל, ציין הבכיר בבנק ישראל כי הבנק ימשיך לעקוב אחרי התפתחות היצוא ויפעל בהתאם.
בהודעתו, מציין עוד בנק ישראל כי הערכת חטיבת המחקר של הבנק, שעודכנה החודש, היא כי האינפלציה במהלך 2011 תהיה מעל הגבול העליון של היעד, ותרד אל תוך תחום היעד ברבעון הראשון של 2012 (התחזית לגבי המועד שבו האינפלציה תיכנס לתוך היעד הוקדמה לעומת התחזית הקודמת - אמצע 2012). חטיבת המחקר חוזה העלאה הדרגתית של הריבית עד לרמה של כ-4.2% בעוד שנה (לעומת 4.4% בתחזית הקודמת). הגורמים העיקריים שיש בהם לדעתה לשנות את התחזית לגבי הפעילות הריאלית והאינפלציה בישראל הם: התרחשויות בכלכלה העולמית, ובכללן התפתחויות במחירי הסחורות והנפט, התפתחויות בשוק הדיור, סיכונים גיאו-פוליטיים והתגברות אפשרית של לחצי שכר במגזר הציבורי.
הסיבות העיקריות להעלאת הריבית הפעם, פרט לעלייה במחירי הדיור, הן העובדה שהאינפלציה הצפויה אינה יורדת כבר ארבעה חודשים רצופים, העלייה הגבוהה-יחסית בפעילות הכלכלית במשק והמשך העלייה ביצוא.
האינפלציה הצפויה הממוצעת שצופים האנליסטים השונים במשק הסתכמה בחודש האחרון בקצת יותר מ- 3%, והיא נמצאת לכן מעל הגבול העליון של תחום יעד האינפלציה השנתי שקבעה הממשלה (1%-3%). גם האינפלציה בפועל, המחושבת 12 חודשים לאחור (מדד אפריל 2011 לעומת מדד אפריל 2010) חורגת מהיעד השנתי ומסתכמת ב-4%. בחודש שעבר עלה מדד שירותי דיור בבעלות הדיירים ב- 0.8% נוספים וב-12 החודשים האחרונים, עד חודש מרץ, עלו מחירי הדירות בשיעור מצטבר של 13.9%.
בתחום הפעילות הריאלית, דיווחה הלמ"ס בשבוע שעבר כי ברבעון הראשון של השנה צמח המשק בשיעור שנתי של 4.7%, בהמשך לצמיחה של 7.6% ברבעון האחרון של השנה שעברה. סך היצוא גדל ברבעון הראשון בשיעור שנתי של 16%. מוקדם יותר פרסמה הלמ"ס כי האבטלה במשק ירדה לשיעור של 6% מכוח העבודה האזרחי, וחזרה בכך לרמתה ערב המשבר הכלכלי בקיץ 2008.
