זוג עצמאים מבוססים

מכין התיק: מאיר מזוז, מנכ"ל פריזמה קרנות נאמנות

פילוסופיית השקעה: הכל כפוף לשינויים. אנחנו חיים כיום בעולם של אי־ודאות, ובטווח של שנה אני ממליץ על תיק סולידי מאוד. בטווח הקצר לא מומלץ להחזיק באיגרות חוב קונצרניות, אך כדאי להשקיע בקרנות כספיות או באפיקים שקליים קצרים, מקסימום בינוניים.

ללקוח בעל טווח השקעה ארוך, שמוכן להפסיד בטווח הקצר בהנחה שירוויח בטווח הארוך, נכון לקנות גם אג"ח קונצרניות - אבל דרך קרנות נאמנות או תעודות סל. מטעמי פיזור,

לא נכון לקנות אג"ח ספציפיות - אם קונים כאלו ואחת החברות לא מצליחה להחזיר את הכסף, המשקיע עלול למצוא את עצמו בצרות צרורות.

כשקונים תעודת סל או קרן נאמנות, גם אם יש נפילות בדרך, אפשר לקבל תשואה יפה. אותה גישה תקפה גם לגבי מניות - מתוך הסתכלות על פיזור, אני ממליץ לקנות מכשירים שצמודים למדדים ולא מניות ספציפיות.

גודל התיק: 50,000 שקל

מסלול לשנה: תיק זה מוטה לטובת אפיקי השקעה שקליים קצרים־בינוניים, מכיוון שאנו צופים שבנק ישראל ימשיך להוריד את הריבית במשק, וגם המלצה לאג"ח קונצרניות, מכיוון שהתשואות באפיק זה אטרקטיביות. רכיב הדולר נועד להגן על החלק השקלי של התיק במקרה של עליית תשואות.

מסלול לשלוש שנים: אנחנו מאמינים שבנק ישראל יפעל להורדת הריבית הריאלית, ובכך יגרום להורדת התשואות באפיק הצמוד. במקרה כזה, עיקר הרווח יבוא מההשקעה לטווח הבינוני־ארוך, שבה התמקדנו. התיק כולל גם המלצה להחזקת 15% במניות, היות שאנו צופים כי בטווח הבינוני המשק ייצא מהמיתון.

גודל התיק: 250,000 שקל

מסלול לשנה: ללקוח זה הוספנו רכיב מנייתי, שאיננו מומלץ ללקוח הסולידי קצר הטווח. לקוח זה מוכן לקחת יותר סיכון, ומומלץ לו להשקיע באג"ח קונצרניות בעלות עודף תשואה. ללקוח זה מומלץ להתרכז בטווח הבינוני של האפיק השקלי, לאור הצפי שלנו למדדים שליליים קרובים, והמשך ירידת ריבית בנק ישראל.

מסלול לשלוש שנים: ללקוח זה שולבה המלצה להשקיע גם באפיק צמוד המדד לטווח הבינוני־ארוך (בעקבות ציפייה לירידה בריבית שתגרום לרווחי הון משמעותיים), ולהגדיל את הרכיב המנייתי. מכיוון שאופק ההשקעה שלו ארוך משנה, אנו צופים כי שוק המניות יתאושש בטווח ההשקעה שלו. כמו כן, תיק זה יכלול רכיב גבוה יותר של אג"ח קונצרניות.