הקיפאון בנדל"ן עדיין לא פוגע במניף - הרווחים ממשיכים לעלות
הרווח הרבעוני של חברת האשראי החוץ בנקאי עמד ברבעון הראשון על 50.4 מיליון שקל - עלייה של 20% ביחס לרבעון המקביל; היקף החובות שמועד פירעונם שונה בהסכמה בין הצדדים עמד על 517 מיליון שקל
הקיפאון בענף הנדל"ן אינו פוגע בתוצאות הכספיות של מניף. הרווח הכולל של חברת האשראי החוץ בנקאי ברבעון הראשון הסתכם ב-50.4 מיליון שקל, לעומת 41.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 20%. עם זאת, מבנה תיק האשראי של החברה משתנה, בעיקר על רקע הארכת תקופות פירעון החוב של לקוחותיה.
מהדו"ח עולה כי היקף החובות שמועד פירעונם שונה בהסכמה בין הצדדים, הגיע לכמעט 517 מיליון שקל במהלך הרבעון המדווח. החובות שנצברו עד סוף 2025 ושמועד פירעונם נדחה נאמדים ב-1.29 מיליארד שקל.
לכך מתווספים חובות בקשיים בהיקף של 377 מיליון שקל, שמועד פירעונם חלף וטרם עברו תשעה חודשים מהמועד המקורי להשבתם, וכן 219 מיליון שקל של חובות בטיפול מיוחד. בסך הכול, היקף החובות שבגינם חלה עלייה משמעותית ברמת הסיכון ברבעון הנוכחי מסתכם ב-135 מיליון שקל.
מניף, שבשליטת מאיר שמיר (48.7%), היא חברת אשראי המתמחה במתן מימון ליזמי נדל"ן קטנים ובינוניים. בין היתר מעניקה החברה הלוואות מזנין – הלוואות להון ראשוני, המאפשרות ליזמים להגדיל את האשראי הבנקאי שהם מקבלים. כ-90.3% מתיק האשראי של החברה מופנה לפרויקטים למגורים.
המומנטום השלילי בשוק הנדל"ן בישראל, הנובע בין היתר מקיפאון יחסי במכירת דירות ובנטילת משכנתאות, עשוי להכביד על פעילות מניף. אף על פי כן, החברה מציגה בסיכום הרבעון לא רק עלייה ברווח כאמור אלא גם בהכנסות, שהסתכמו ב-127 מיליון שקל, לעומת 122 מיליון שקל ברבעון המקביל, שיפור של 4%.
במהלך 2025 נרשמה האטה בשוק הדיור, שבאה לידי ביטוי בירידה בהיקף העסקאות לעומת השנים האחרונות, לצד עלייה משמעותית במלאי הדירות הבלתי מכורות שבידי הקבלנים. נוסף לכך, במחצית השנייה של 2025 נרשמה ירידה במחירי הדירות – מגמה שעלולה להביא להאטה בהתחלות הבנייה.
למרות זאת, מניית מניף זינקה ב-57% ב-12 החודשים האחרונים, ככל הנראה על רקע הציפיות להורדת ריבית והערכת המשקיעים כי החברה תמשיך לצמוח חרף תנאי השוק המאתגרים. החברה נסחרת כיום בשווי של כמעט 2 מיליארד שקל.
שווי החזקותיו של שמיר במניות החברה נאמד ב-934 מיליון שקל ואילו החזקתו של מאור דואק (2.2%) נאמדת ב-67 מיליון שקל.
