בלעדי
אחרי זינוק של 456% במניה: קושנר בוחן לממש נתח מהפניקס ביותר ממיליארד שקל
קרן ההשקעות אפיניטי פרטנרס, שבראשה עומד חתנו של נשיא ארה"ב, נערכת למימוש חלקי של 2%‑3% ממניות הפניקס פיננסים. גם לאחר המימוש, תיוותר הרן בעלת המניות הגדולה ביותר בהפניקס, ששווייה עלה ביותר מפי 5 מאז שאפיניטי רכשה את חלקה בה
קרן ההשקעות אפיניטי פרטנרס וג’ארד קושנר, מייסד הקרן, נערכים למימוש חלקי של מניות הפניקס פיננסים שבידי הקרן. אפיניטי היא בעלת המניות הגדולה ביותר בחברת הביטוח והפיננסים, שנסחרת ללא גרעין שליטה ומנוהלת בידי איל בן סימון. לכלכליסט נודע כי היא בוחנת מכירה של 3%-2% ממניות הפניקס, מתוך החזקה של 9.83% בחברה. שווייה של הפניקס כיום עומד על כ־48.5 מיליארד שקל — יותר מפי חמישה מהשווי שלפיו רכשה הקרן את המניות מידי הקרנות האמריקאיות סנטרברידג׳ וגלאטין פוינט ביולי 2024, במסגרת מכירה שהורידה אותן משליטה בחברה. שווי החזקותיה של אפיניטי בהפניקס עומד כיום על כ־4.75 מיליארד שקל, כך שהקרן נערכת למכירת מניות בהיקף של כ־1.5-1 מיליארד שקל. לשווי מניותיה של אפיניטי יש להוסיף כ־200 מיליון שקל שקיבלה הקרן כדיבידנדים מאז הרכישה, כך ששווי ההחזקה הכולל שלה בהפניקס כבר מתקרב ל־5 מיליארד שקל. עוד נודע כי גופים בינלאומיים שפנו בימים האחרונים לקרן והציעו לרכוש ממנה כ־3% ממניות הפניקס, נענו כי המניות אינן עומדות כיום למכירה, בין היתר על רקע המלחמה מול איראן. קושנר והקרן אינם מעוניינים, ככל הנראה, למכור מניות במהלך תקופת לחימה, כדי שהמהלך לא יתפרש כבריחה מהשקעה בישראל בתקופה רגישה, בעיקר כשמשקיעי עוגן בקרן הן קרנות עושר של מדינות ערביות כמו סעודיה וקטאר. עם זאת, ההערכה היא כי המלחמה מתקרבת לסיומה, דבר שעשוי לשנות את התמונה ולאפשר לאפיניטי לבצע מימוש חלקי של ההחזקה.
באפיניטי נוטים בשלב זה למכור כ־2% מהמניות, אולם גם אם יוחלט על מכירה של 3%, הקרן עדיין תישאר בעלת המניות הגדולה ביותר בהפניקס. זאת, מאחר שמנורה מבטחים, באמצעות מנורה גמל, המחזיקה השנייה בגודלה בחברה, מחזיקה בכ־6.3% ממניות הפניקס (לחברה יש עוד נתח קטן בנוסטרו).
אפיניטי רכשה את ההחזקה בהפניקס בשתי פעימות. כספי הקרן, בהיקף של כ־2 מיליארד דולר, גויסו ממדינות המפרץ, ובהן סעודיה, איחוד האמירויות וקטאר. עובדה זו העלתה בתחילה סימני שאלה בנוגע לקבלת היתר החזקה בהפניקס, ולכן הסתפקה הקרן בשלב הראשון ברכישת 4.95% ממניות החברה ביולי 2024. את הנתח הראשוני רכשה אפיניטי תמורת 466 מיליון שקל, לצד אופציה לרכישת 4.95% נוספים באותו מחיר. מימוש האופציה היה כפוף לקבלת היתר מרשות שוק ההון, שהוענק בינואר 2025. האישור ניתן בכפוף לכך שזכויות ההצבעה של הקרן לא יעלו על 5%, אף שהיא מחזיקה בשיעור מניות כמעט כפול. בסך הכל רכשה אפיניטי את מלוא ההחזקה בעלות של 932 מיליון שקל, כך שהקרן רשמה תשואה של יותר מפי חמישה על השקעתה בתוך פחות משנתיים — תשואה חריגה גם ביחס לעולם ההשקעות הפרטיות. מכירה של 2% ממניות הפניקס תחזיר למעשה לאפיניטי את מלוא ההשקעה המקורית שביצעה בחברה, ותשאיר אותה עם החזקה של כ-7.8% מהמניות.
מניית הפניקס זינקה בכ־456% מאז שאפיניטי הפכה לבעלת מניות, יחד עם כל ענף הביטוח, וזאת על רקע יישום התקן החשבונאי החדש IFRS 17, שמשקף טוב יותר את הרווחים של החברות מפעילות הביטוח, ירידת פרמיית הסיכון של ישראל, והמשך הצמיחה בפעילות העסקית של החברות. כיום הפניקס היא הגוף המוסדי הגדול ביותר בישראל במונחי שווי שוק.
מאפיניטי נמסר בתגובה כי “החברה מאמינה שלהפניקס יש צוות ניהול חזק, וכי היא תמשיך להיות בעלת המניות הגדולה ביותר בעתיד הנראה לעין”.
אפיניטי, שניהלה בעבר מגעים לרכישת 25% מסוכנויות הביטוח של הפניקס לפי שווי של כמיליארד דולר, אך הפסיקה את המגעים, מחזיקה גם ב־15% ממניות חברת הרכב של שלמה אחזקות — חברת ההחזקות של משפחת שמלצר — אותן רכשה ב־2025 תמורת 110 מיליון דולר.
קושנר, יהודי הנשוי לאיוונקה טראמפ, בתו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, נחשב לאוהד ישראל ולבעל השפעה פוליטית. בשנים האחרונות היה מעורב במאמצים להשבת החטופים שנחטפו ב־7 באוקטובר, ולקח חלק במגעים ובמאמצים דיפלומטיים מטעם ממשל טראמפ בנושא. במסגרת המגעים המדיניים פעל קושנר יחד עם השליח המיוחד סטיב וויטקוף בניסיון להפעיל לחץ על גורמים המעורבים בהחזקת החטופים, מתוך מטרה להבהיר כי החזקתם מהווה נטל ולא נכס.
בעבר ניסתה משפחת קושנר לרכוש את השליטה בהפניקס מידי יצחק תשובה, אך המהלך נבלם בתקופת כהונתה של דורית סלינגר כממונה על שוק ההון. לפי הערכות, ההתנגדות נבעה בין היתר מבדיקות שנגעו לאביו של קושנר, צ'ארלס, איש עסקים אמריקאי בתחום הנדל"ן.
אפיניטי הוקמה בידי קושנר ב־2021 ומאז גייסה כ־5 מיליארד דולר. בין היתר השלימה במרץ 2025 גיוס של 1.5 מיליארד דולר מקרן ההשקעות האלטרנטיביות הבינלאומית לונייט, המנהלת נכסים של יותר מ־110 מיליארד דולר וממוקמת באבו דאבי, וכן מקרן העושר של קטאר. משקיעי העוגן באפיניטי הם קרן העושר של סעודיה, שהשקיעה בה כ־2 מיליארד דולר, לצד קרנות נוספות מסעודיה ומקטאר — שצפויות ליהנות גם הן מהמימוש החלקי של ההשקעה בהפניקס. עם המשקיעים הנוספים בקרן נמנה גם המיליארדר הטייוואני טרי גואו. לפי פרסומים, אפיניטי גבתה דמי ניהול של כ־157 מיליון דולר בשנים 2021–2024. קושנר בנה את קשריו במדינות המפרץ במהלך כהונתו כיועץ בכיר לנשיא טראמפ בקדנציה הראשונה שלו. מוחמד בן סלמאן, יורש העצר הסעודי, היה מהגורמים המרכזיים שעמדו מאחורי ההשקעה הסעודית באפיניטי.
