אנרג'יאן משלמת את מחיר המלחמה עם איראן: תחזית דירוג האשראי ירדה מיציבה לשלילית
אחרי תחזית דירוג שלילית לניו־מד אנרג'י, בעקבות סיכון גובר למאגר לוויתן, גם מפיקת הגז ממאגרי כריש ותנין ספגה מ־S&P מעלות הרעה בתחזית הדירוג, בין היתר בשל הסיכון לעיכוב בתוכניות הפיתוח שאמורות להתחיל במאי. דירוג החברה נותר על A בשלב זה
השלכות המלחמה מגיעות לאג"ח של מפיקות הגז. אחרי הורדת תחזית הדירוג לאג"ח של ניו־מד אנרג'י, בעקבות ההשפעות השליליות על פעילותו של מאגר לוויתן, גם אנרג'יאן שמחזיקה בזכויות ההפעלה של מאגרי הגז כריש, כריש צפון, תנין וקטלן, ספגה שינוי לרעה בתחזית הדירוג של האג"ח שהנפיקה, מיציבה לשלילית. עם זאת, דירוגה של החברה בדירוג A אושרר בשלב זה. חברת הדירוג S&P מעלות נימקה את החלטתה בכך ש"המלחמה עם איראן נמשכת זמן רב יותר משצפינו והובילה להשעיית הפעילות החל מ־28 בפברואר. אנו סבורים כי הסיכונים הביטחוניים הגבוהים ממילא התגברו עוד יותר".
אנרג'יאן, שמפיקה גז מכריש מאז 2022 ומכריש צפון מ־2024, הנפיקה כמה סדרות אג"ח בהיקף מצטבר של 2.75 מיליארד דולר באמצעות התאגיד הייעודי אנרג'יאן ישראל פייננס. פירעון החוב הבא שלה - 625 מיליון דולר - יהיה במרץ 2028. אולם ביוני ובדצמבר היא תידרש לפרוע תשלומי ריבית מצטברים של כ־200 מיליון דולר. בקופתה של אנרג'יאן 250 מיליון דולר ובשבועות הקרובים היא צפויה לקבל הכנסות של כ־120-100 מיליון דולר. כך שאת התשלומים הקרובים ביכולתה לבצע. אולם הסיכון, לפי S&P מעלות, עשוי להיות נתון בטווח רחוק יותר.
לדברי חברת הדירוג, המלחמה התרחבה וכוללת גם תקיפות מכוונות נגד נכסי אנרגיה אסטרטגיים, כדוגמת תשתיות הפרויקט, וכי הסלמה נוספת תסכן את יציבותו התפעולית של הפרויקט או את שלמות נכסיו. דבר שיגרום לעיכובים מהותיים בעבודות הפיתוח שמתוכננות בו כבר השנה. העבודות לתוספת הפקה מהמאגרים תנין וקטלן מיועדות לאפשר לחברה לפרוע את יתרת החוב שלה בשנים הבאות. כחלק מתוכניות הפיתוח של קטלן, בהיקף של 1.2 מיליארד דולר, בחודש הבא מיועדת להגיע אסדת קידוח לפיתוח בארות ההפקה במאגר, כדי לאפשר הפקה ממנו במהלכה של 2027, ובשלב זה, לפחות, אין שינוי בתוכניות ההגעה שלה.
ביוני 2025 הודיעה S&P מעלות על הכנסת דירוגי החוב של אנרג'יאן לרשימת מעקב עם השלכות שליליות - בעקבות המלחמה הקודמת מול איראן. אך באוקטובר הודיעה על הוצאת הדירוג מרשימת המעקב ועל תחזית דירוג יציבה, תחזית ששונתה כעת.
