הפרויקטים הסולאריים שחוברו הקפיצו את הכנסות משק אנרגיה ב-2025
יצרנית החשמל חיברה שלושה פרויקטים סולאריים ונהנתה מעלייה של 30% בהכנסות ל-137 מיליון שקל בשנה שעברה; מצפה לשיפור נוסף בעקבות חיבור צפוי של מתקנים נוספים כבר השנה. המלחמה מול איראן ביוני קיזזה מהשיפור בתוצאות התחנות הקונבנציונליות, וזו הנוכחית צפויה לגרוע מהכנסותיהן השנה
חיבור של מספר פרויקטים סולאריים לרשת החשמל תרם לעלייה בהכנסות של משק אנרגיה. מנגד, עלויות המימון הכבידו על השורה התחתונה. הכנסות החברה, שמייצרת חשמל מפרויקטים סולאריים ומחזיקה במקביל בתחנות הכוח הקונבנציונליות דליה ואשכול (באמצעות החזקתה ב-50% ממניות חברת דליה), עלו ב-2025 ב-30% לעומת היקפן ב-2024, לסך של 137.5 מיליון שקל. זאת הודות להפעלה של שלושה פרויקטים סולאריים חדשים במהלך השנה ושלושה נוספים במהלך 2024. ה-EBITDA (רווח לפני מימון, מסים, פחת והפחתות) עלה בהתאם ב-28% ל-49.5 מיליון שקל.
בתחזית קדימה החברה מצפה להגיע כבר השנה להכנסות של 155 מיליון שקל ועד ל-2028 ל-311 מיליון שקל. זאת הודות לחמישה פרויקטים בהקמה בהספק של 43 מגה וואט שמיועדים להגיע להפעלה מסחרית במהלך השנה, וסך הכול 21 פרויקטים עד לסוף 2028. אולם, העלייה בהיקפי הפעילות לוותה בקפיצה של 75% בהוצאות המימון ל-69 מיליון שקל – בגין אותם פרויקטים חדשים וכתוצאה מהנפקת שתי סדרות אג"ח במהלך השנה – ואלו העמיקו את ההפסד של משק אנרגיה מהפעילות הסולארית שלה ב-45% ל-88 מיליון שקל. אחזקתה בדליה הניבה למשק אנרגיה סכום של 40 מיליון שקל, שהוא חלקה ברווחיה של דליה מפעילותן של שתי תחנות הכוח הקונבנציונליות, דליה ואשכול. מדובר בשיפור של 67% מחלקה בכך בשנה הקודמת. אך למרות שיפור זה, בשורה התחתונה ההפסד השנתי של משק אנרגיה עלה מ-22.5 מיליון שקל ב-2024 ל-48 מיליון שקל ב-2025.
משק אנרגיה, שמצויה בשליטת משקי הקיבוצים (48%), ארגון המאגד כ-280 קיבוצים ומושבים, עוסקת בפיתוח ומכירת חשמל סולארי בישראל באמצעות 25 פרויקטים מחוברים בהספק של 265 מגה וואט, לעומת 22 פרויקטים מחוברים בהספק של 236 מגה וואט ב-2024. היא מחזיקה בנוסף בהספק אגירה של 186 מגה וואט שהוכפל ביחס להיקפו בשנה הקודמת. החברה מוכרת את החשמל המיוצר בפרויקטים הסולאריים בעיקר לחברת חשמל, שהייתה אחראית ב-2025 ל-59% מהכנסותיה. סלקום אנרג'י אחראית ל-21.5% נוספים, כחלק מהסכם שנחתם בין השתיים ב-2023, ונגה כמנהל המערכת אחראית ל-14% נוספים.
מלבד הפעילות הסולארית בישראל, משק אנרגיה מחזיקה גם ב-50.23% מחברת דליה, שמחזיקה בתחנת הכוח דליה (בהספק של 912 מגה וואט) והחל מיוני 2024 גם ב-75% מתחנת הכוח אשכול (כ-1,606 מגה וואט). בימים אלה היא מקדמת את ההקמה של דליה 2 – יחידת ייצור חשמל נוספת במתחם דליה, וכן הקמה של יחידת ייצור חשמל נוספת במתחם אשכול. כל אחת מהן בהספק מתוכנן של 850 מגה וואט. סיום הקמתן מתוכנן לסוף 2028 (דליה 2) ומחצית 2029 (אשכול).
החברה הציגה לראשונה דוחות מורחבים המתייחסים לחלקה בתוצאותיה של דליה. לפיהם, ההכנסות מפעילות שתי תחנות הכוח עלו ב-12% ל-1.98 מיליארד שקל, וה-EBITDA עלה ב-19% ל-528 מיליון שקל. אולם עלייה בהוצאות הפחת, בין היתר בגין הפעלת התחנות בסולר במקום בגז במהלך המלחמה הקודמת מול איראן, ובמקביל להכבדה בהוצאות המימון, הביאו לירידה של 5% ברווח הנקי ל-48.5 מיליון שקל.
המלחמה הנוכחית מול איראן הובילה לשימוש בסולר במקביל להסקה בגז, ולעלייה במחיר הגז המסופק - בשל האספקה רק ממאגר תמר. אלה, לצד ירידה בייצור, עתידים להביא לירידה בהכנסות התחנות הקונבנציונליות.
בפברואר התקשרה דליה עם חברת חוות השרתים סרברפארם וקרן תש"י במזכר הבנות להקמת דאטה סנטר בהספק של 130 מגה וואט בתחומי תחנת אשכול בתמורה לדמי שכירות שנתיים של 50-30 מיליון שקל. לדליה, שתספק לחווה את החשמל מתוצרת התחנה באשכול, תהיה אפשרות להיכנס שותפה בפעילות ב-30%. משק אנרגיה עצמה התקשרה בינואר עם הפניקס בהסכם לפיו זו תרכוש 49% מצבר פרויקטים פוטו-וולטאיים של משק אנרגיה בהספק של 117 מגה וואט בתמורה שתגיע להיקף של 600 עד 700 מיליון שקל. החברה נסחרת בשווי של 9.3 מיליארד שקל, אחרי שמנייתה זינקה ב-12 החודשים האחרונים ב-362%, לעומת 74% שעלה מדד ת"א 125, המדד המייצג של בורסת ת"א.
