ארה"ב פרסמה טיוטה חדשה לחוק שעשוי לפגוע בחברות האנרגיה הסולארית הישראליות
טיוטת חוק שפורסמה בסוף השבוע מקצרת בשנה את תוקף ההטבות למתקני אנרגיה מתחדשת בארה"ב, אך מעניקה הקלה בתנאי הזכאות; מניות אנלייט, דוראל ואנרג'יקס הגיבו בירידות של 1%-3%, ומנכ"ל אנלייט הסביר למשקיעים למה התמונה לא כל כך מדאיגה
טיוטת החוק הסעירה בחודשים האחרונים את חברות האנרגיה המתחדשת הישראליות הפועלות בארה"ב, כשככל הנראה הקושי המרכזי הוא חוסר הוודאות מטיוטת החוק והשינויים בה.
היום בבורסה - אנלייט אנרגיה נחלשה ב-3%, דוראל נסוגה ב-1.8% ואנרג'יקס איבדה 1.1% מערכה.
אחד מחוקי הדגל של ממשל ביידן היה החוק להפחתת האינפלציה (IRA) שנתן הטבות גדולות למתקני האנרגיה המתחדשת, ובראשן הטבות המס. הטבות המס איפשרו לחברות האנרגיה המתחדשת להכניס לפרויקטים שותפי מס, לרוב בדמות גופים פיננסיים גדולים בארה"ב, כמו למשל הבנקים, ולעתים גם חברות הטכנולוגיה הגדולות. הגופים הגדולים משקיעים בפרויקטים של האנרגיה מתחדשת ומקבלים הטבה במס - שמגדילה את האינטרס שלהם להשקעה.
אחד היתרונות הגדולים של החוק להפחתת האינפלציה הייתה מתן הוודאות למתקני האנרגיה המתחדשת מקיץ 2022 (אז עבר החוק) ועד סוף העשור.
כעת בממשל טראמפ רוצים לעשות חוק חדש המסדיר, בין היתר, את ההטבות שיקבלו חברות האנרגיה המתחדשת. כעת הצעת החוק עברה בקונגרס ונמצאת בדיונים בסנאט, כשבממשל האמריקאי רוצים להשלים את החקיקה עד ל-4 ליולי.
בטיוטה הנוכחית יש שני שינויים מרכזיים: הראשון הוא קיצור משך הזמן לחיבור פרויקטים שייהנו מהטבות המס. על פי הטיוטה הנוכחית, פרויקטים שיחוברו לרשת החשמל עד סוף 2027 יוכלו להנות מהטבת המס הקיימת בחוק היום. מדובר בקיצור של שנה לעומת הטיוטה הקודמת, שאיפשרה לחברות לקבל את ההטבות לפרויקטים שיחוברו עד סוף 2028.
השינוי השני הוא יתרון לחברות: בטיוטת החוק הקודמת, הטבות המס יינתנו לפרויקטים שיתחילו הקמה תוך חודשיים ממועד העברת החוק (ויחוברו עד סוף 2028). כעת, השינוי המסתמן הוא שהתנאי ירד, כך שההטבות יינתנו לפרויקטים סולאריים שיחוברו עד סוף 2027, ללא תלות במועד תחילת ההקמה. המשמעות של ביטול הסעיף היא שלחברות האנרגיה המתחדשת תהיה גמישות גדולה יותר במועדי תחילת הקמת הפרויקטים, במקום שיחויבו להתחיל הקמה של פרויקטים רבים ולעבוד במקביל.
בחברות האנרגיה המתחדשת בישראל מציינים מספר סיבות מדוע הפגיעה בהן לא תהיה בהכרח משמעותית כפי שניתן לחשוב במבט ראשון.
בשיחה עם המשקיעים שערכה היום אנלייט אנרגיה, אמר מנכ"ל החברה גלעד יעבץ כי למרות הטיוטה החדשה החברה נשארת עם התחזית הקיימת שלה - שכוללות הכנסות שנתיות (של כל פעילות החברה, כולל אירופה וישראל) של 2.2-1.9 מיליארד דולר במהלך 2028, לעומת 500 מיליון דולר בלבד ב-2024.
באנלייט מעריכים שבמהלך 2028 תחבר החברה פרויקאים בהיקף של 4.4-2.4 FGW ברחבי העולם, ולפי הטיוטה הנוכחית לא צפוי שינוי בכלכליות של פרויקטים אלו.
בארה"ב, שני שלישים מההספק שצפויה אנלייט לחבר ב-2028 הם מתקני אגירה - שבניגוד למתקנים סולאריים ימשיכו להנות מהטבות המס לתקופה ארוכה יותר. המשמעות היא שלפי התוכנית הקיימת היום באנלייט, רק כשליש מההספק של הפרויקטים שצפויים להתחבר בארה"ב ב-2028 עשויים להיות מושפעים משינויי החקיקה, ובחברה בוחנים האם ניתן להקדים את ההקמה של חלקם.
שינוי נוסף במשק שמציינים בחברות האנרגיה המתחדשת הם מחירי החשמל בארה"ב, שעולים בעקביות בשנים האחרונות.
בדוראל, פעילות האנרגיה המתחדשת בארה"ב נעשית באמצעות חברת הבת דוראל LLc. פרויקט הדגל של החברה בארה"ב הוא אינדיאנה - הכולל מתקנים סולאריים בהספק של 1,600 מגה-וואט, מתוכם כ-480 מגה-וואט כבר חוברו לרשת החשמל, והיתר צפוי להתחיל הקמה בזמן הקרוב. מלבד פרויקט אינדיאנה בדוראל טרם חתמו על הסכמי ה-PPA למכירת החשמל במרבית הפרויקטים בארה"ב, ולכן עלייה במחירי החשמל בארה"ב בעקבות ביטול ההטבות תוכל להיכנס למחיר החשמל שיימכר מהפרויקטים.
