בלעדי
עידן עופר ומשפחתו של ראש השב"כ לשעבר רונן בר מנפיקים חברת מזון ב־2 מיליארד שקל
חברת פתרונות המזון פרודלים, שנוסדה בידי אביו של רונן בר, מתכוננת להנפקה במחצית הראשונה של 2026. החברה לישראל, שמובילה את תהליך ההנפקה, רכשה את חלקה בחברה במרץ לפי שווי של כ־1.45 מיליארד שקל
בעידוד עידן עופר: פחות משנה לאחר שרכשה נתח מפרודלים (Prodalim), החברה לישראל שבשליטת עידן עופר מובילה את חברת פתרונות המזון והפוד־טק להנפקה בבורסת תל אביב.
לכלכליסט נודע כי החברה — שנמצאת בשליטת משפחת ברזובסקי, משפחתו של ראש השב"כ לשעבר רונן בר, שאביו הקים את החברה — מכוונת לשווי של כ־2 מיליארד שקל בהנפקה שאמורה להתבצע במחצית הראשונה של 2026, וזאת על בסיס הדו"חות השנתיים של 2025.
החברה כבר החלה בהליך הכנת תשקיף וכן בהליך בחירת חתמים שילוו את ההנפקה. רונן בר עצמו אינו בעל מניות בחברה ואינו בעל תפקיד בה, וגם לא היה.
במידה רבה, פרודלים שואפת לשחזר את ההצלחה של חברת אחרת שפועלת בתחום משיק — יצרנית תמציות הטעם והריח תורפז שבשליטת קרן כהן חזון, שהונפקה באחוזת בית ב־2021 לפי שווי של 675 מיליון שקל, ומנייתה ניתרה מאז ב־560% כך שכיום היא נסחרת לפי שווי שוק של 6.2 מיליארד שקל.
התמורה מיועדת לרכישות
היקף הגיוס המבוקש בהנפקה טרם נקבע, אולם בכוונת פרודלים להשתמש בכספים שיגוייסו לביצוע רכישות שיכניסו אותה לקטגוריות חדשות בתחום הפעילות שלה, דוגמת תמציות טעם וריח, תחום שבו פועלת תורפז.
ככל שההנפקה תצא לפועל על בסיס השווי המתוכנן, זו הצפת ערך מהירה לחברה לישראל, והצפת ערך משמעותית למשקיעים מוקדמים יותר.
בתחילת חודש מרץ האחרון השלימה החברה לישראל עסקה שבמסגרתה רכשה 29% ממניות פרודלים בתמורה כוללת של 116 מיליון דולר: 42 מיליון דולר הוזרמו לתוך החברה ותמורת הסכום הזה הוקצו לחברה לישראל מניות שהיוו 10.14% ממניות פרודלים, ו־73.9 מיליון דולר שימשו לרכישת מניות מבעלי מניות קיימים, בראשם חברה זרה בשם IWS אינטרנשיונל, שממנה נרכשו מניות ב־71.9 מיליון דולר.
העסקה עם החברה לישראל שיקפה לפרודלים שווי של כ־400 מיליון דולר (כ־1.45 מיליארד שקל, על בסיס שער הדולר באותה העת). 3.5 שנים קודדם לכן, נכנסה להשקעה בחברה הראל השקעות, החברה־האם של הראל ביטוח, שהשקיעה בה כ־30 מיליון דולר לפי שווי של כ־300 מיליון דולר (כ־930 מיליון שקל, על בסיס שער הדולר באותה העת) לפני הכסף.
פרודלים, כאמור, נמצאת בשליטת משפחת ברזובסקי. אבי המשפחה, ד"ר נח ברזובסקי — אביו של רונן בר (שעיברת את שם המשפחה), שהקים את החברה - מחזיק ב־28.5% מהמניות, בנו צחי ברק (שעיברת את שם המשפחה גם כן), שמכהן כמנכ"ל החברה, מחזיק ב־27.05% מהמניות, ואילו בתו של נח, רעות ברזובסקי־גוטמן, מחזיקה ב־6.86% מהמניות. החברה לישראל, כאמור, מחזיקה ב־29% מהמניות ואילו הראל השקעות מחזיקה ב־8.59% מהמניות.
דירקטוריון החברה מונה כיום שישה חברים — נח ברזובסקי וצחי ברק מטעם המשפחה המייסדת; יואב דופלט, מנכ"ל החברה לישראל, ושגיא קאבלה, סמנכ"ל הכספים שלה, מטעם החברה שבשליטת עידן עופר; בן המבורגר, סגן יו"ר הראל השקעות, מטעם הראל; וניר ברונשטיין, לשעבר מנכ"ל פועלים שוקי הון. לפי הסכם בעלי המניות הקיים, כל זמן שהחברה לישראל מחזיקה בלפחות 15% מהמניות היא זכאית למנות שני דירקטורים, וזאת כל זמן שהדירקטוריון מונה עד שבעה חברים. כמו כן, לחברה לישראל יש זכות וטו על החלטות מהותיות הנוגעות לחברה.
פרודלים היא חברה שהוקמה על ידי נח ברזובסקי ב־1987 ושינתה את פניה לאורך השנים. היא החלה את דרכה כחברת סחר בינלאומי בתחום המזון, בדגש על ירקות ופירות, ובמהלך העשור הקודם החלה פרודלים בתהליך של מעבר מחברת סחר לחברה יצרנית של תמציות טעם ורכזים בפריסה גלובלית.
בסיס הפעילות של החברה הוא במערב אירופה, ובשנת 2017 היא החלה מהלך אסטרטגי של כניסה לשוק האמריקאי, המהווה מנוע צמיחה משמעותי עבורה במכירות בשנים האחרונות ובצפי קדימה.
כיום החברה פועלת ב־60 מדינות, יש לה 9 אתרים (מפעלים, הפצה, מו"פ), ולקוחותיה מונים יותר מ־350 תאגידים בינלאומיים, לפי החברה לישראל. פרודלים מעסיקה 340 עובדים בישראל ובעולם, והמטה של החברה ממוקם בתל אביב.
יינות נטולי אלכוהול
פרודלים עוסקת ביצירת פתרונות טבעיים למגוון תעשיות, בדגש על תעשיית המזון והמשקאות. בין מוצריה ניתן למצוא רכזים, חומרי טעם וריח, בסיסי משקאות ורכיבים פונקציונליים טבעיים נוספים. בנוסף, מפתחת פרודלים טכנולוגיה להפחתת או הסרת אלכוהול ממשקאות אלכוהוליים.
במסגרת זו מפתחת החברה טכנולוגיה ליצירת יין ללא אלכוהול עבור חברות יין בעולם, וכן מייצרת תמציות טעם וריח של משקאות אלכוהוליים שונים (ספירטיס). לפי דיווחי החברה לישראל, פרודלים חולשת על כל שרשרת הערך הרלבנטית לתחום הפעילות שלה - עיבוד פירות בטכנולוגיה שמאפשרת את מיצוי הפרי, יצירת רכיבים טבעיים ומכירה והפצה ללקוחות ברחבי העולם. לפי הערכות, גודלו של שוק תמציות הטעמים הוא 60-50 מיליארד דולר בשנה והוא גדל בקצב חד, ומונע על ידי מעבר הצרכנים למוצרים טבעיים ואורגניים.
פרודלים נמצאת במגמת שיפור הרווחיות שלה. לפי דיווחי החברה לישראל, את שנת 2023 סיימה החברה בהפסד של 4 מיליון דולר, ואילו בשנת 2024 היא כבר עברה לרווח נקי של 3 מיליון דולר. לכלכליסט נודע כי את המחצית הראשונה של 2025 סיימה החברה ברווח נקי של 6 מיליון דולר, שמשקף קצב שנתי של 12 מיליון דולר — פי 4 מהרווח הנקי בכל שנת 2024. זאת, בין היתר, על רקע עליות מחירי ההדרים בעולם, שתומכים בהגדלת ההכנסות שלה. כך, מחיר שמן תפוזים הגיע בשנים האחרונות לשיא של 16 דולר לק"ג, אך לאחרונה ירד לכ־11 דולר.
כאמור, פרודלים מתכננת להשתמש בכספי ההנפקה כדי לבצע רכישות, מה שאמור לתרום גם לתוצאות הכספיות שלה, בדומה לתורפז, שצומחת הן אורגנית והן באמצעות רכישות. מאז שנת 2017 ביצעה תורפז 24 רכישות בהשקעה כוללת של 271 מיליון דולר.
בשבוע שעבר פרסמה תורפז את דו"חות הרבעון השלישי שלה שבמסגרתם הציגה זינוק של 57% בהכנסות שעמדו על 76.7 מיליון דולר, בעיקר בזכות תשע רכישות של חברות שביצעה מאז 2024, אך גם בנטרול השפעת הרכישות נרשמה צמיחה אורגנית של 18%. הרווח התפעולי של תורפז עלה ב־74% ברבעון, ל־13.4 מיליון דולר. הרווח הנקי צמח ב־7% בלבד, ל־4.4 מיליון דולר, בשל עלייה בהוצאות המימון והמסים.
ככל שהנפקת פרודלים תצא לפועל, בכירי החברה לישראל יהנו ממנה באופן אישי. המנכ"ל דופלט קיבל 11.3 אלף אופציות למניות רגילות של פרודלים בשווי כלכלי של 2.25 מיליון שקל, מתוך שווי כולל של תגמול הוני של 3 מיליון שקל שלו הוא זכאי עבור שנת 2024. הוא השקיע 90 אלף שקל נוספים ברכישת אופציות בחברה על חשבון המענק לשנת 2024 שלו הוא זכאי. חמישה בכירים נוספים בחברה לישראל קיבלו אופציות למניות פרודלים, כולל סמנכ"ל הכספים קאבלה.
