בלעדי
ה־AI של פאגאיה השתבש, ויליגר הפסיד 1.8 מיליון דולר
צביקה ויליגר טוען כי קרן הנדל"ן שהתהדרה בשימוש ב־AI איבדה כ־80% מכספי המשקיעים. החברה: ויליגר מנסה להתכחש לתנאים הברורים שעליהם חתם
בעלי הון לא נוהגים לחשוף השקעות פרטיות שהסתבכו, ובדרך כלל מעדיפים לספוג את ההפסדים הרחק מעין הציבור. אולם מכתב חריף ששלח עורך דינו של צביקה ויליגר, בעל השליטה בחברת המזון וילי פוד, לחברת פאגאיה מלמד עד כמה עמוקה האכזבה מקרן הנדל"ן של החברה, שלפי הטענות מחקה עד 80% מכספי המשקיעים. כעת דורש ויליגר לקבל חזרה את 1.8 מיליון הדולרים שהשקיע בקרן, שלטענתו הוצגה לו כהשקעה שמרנית ובסיכון נמוך מאוד.
ויליגר טוען כי ב־2021 פנה אליו נציג פאגאיה בישראל, עם פתיחת קרן הנדל"ן, והסביר כי מדובר בהשקעה שמרנית בקרן שאינה ממונפת ואינה נשענת על חוב. לטענתו, כעת התברר כי התוצאות רחוקות מכפי שהוצג לו. קרן הנדל"ן של פאגאיה עושה שימוש ב־AI של החברה כדי לאתר נכסים המתומחרים מתחת לשוויים בשוק ומהווים הזדמנות השקעה. הקרן מחזיקה בכ־1,400 נכסי מגורים בארה"ב.
על פי מסמכי הקרן, היא משקיעה בבתים צמודי קרקע בשוק האמריקאי, בהתאם לקריטריונים ספציפיים שנועדו למקסם תשואה ביחס לסיכון: מחיר רכישה של 450-150 אלף דולר, שיעור היוון של 4% ומעלה; לפחות שלושה חדרי שינה ושני חדרי אמבטיה, שנת בנייה מ־1980 ועוד.
הקרן נמצאת כיום בשלב מתקדם של חייה, והיא נעולה למשקיעים עד סוף 2027, עם אפשרות להארכה עד 2029.
למרות ההסתמכות על בינה מלאכותית, כלכליסט חשף בתחילת השנה כי הקרן רשמה ירידה של כמעט 40% בשווי נכסיה מאז השקתה, לאחר ירידה של 24% בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה.
לפי המכתב של עו"ד דן צוק, מצבה של הקרן כיום חמור אף יותר. לדבריו, "כתוצאה מהמינוף ומגורמים נוספים שלא נחשפו בפני מרשיי, נצברו הפסדים כבדים. כפי שנמסר לאחרונה על ידי הקרן עצמה, שיעור ההחזר הצפוי למשקיעים עומד על 30-20 סנט לדולר בלבד, המשקף הפסד של 80%-70% מההשקעה". כלומר, הקרן, שגייסה כ־730 מיליון דולר עם הקמתה, מחקה על פי המכתב בין 510 ל־580 מיליון דולר.
לדברי ויליגר, תחזית התשואה של הקרן, כפי שהוצגה לו בעת ההשקעה, היתה 15%-10% בממוצע לשנה לאורך תקופה של עד 4 שנים, תוך הדגשה כי מדובר ב"סיכון נמוך מאוד". אולם בדיקה בדיעבד של התשקיף ונתוני הקרן העלתה כי מדובר בקרן ממונפת ומסוכנת. עוד הוא טוען כי לקרן "אין כל יתרון יחסי על קרנות דומות; המצגים בדבר שימוש בבינה מלאכותית אינם אלא סיסמאות שיווקיות חסרות תוכן ממשי או ערך מוסף". ויליגר דורש את כספו, בתוספת ריבית, בתוך 14 ימים ממועד שליחת המכתב.
פאגאיה שינתה את פניה בחמש השנים האחרונות. במקום ניהול קרנות היא מתמקדת יותר בפעילות של איגוח חוב, ומתן פתרונות אשראי לחברות, תחום שבו היא מציגה נפחים גדלים ושיתופי פעולה עם גופים מוסדיים ובנקים. למעשה, כיום ניהול הקרנות מהווה 3%-2% בלבד מכלל הפעילות של פאגאיה.
מפאגאיה נמסר: "אנו דוחים לחלוטין את הטענות המועלות במכתב, שנשלח לכלי התקשורת ולא התקבל במשרדי החברה. מר ויליגר פועל בשיטת 'מצליח' ומנסה להתכחש לתנאים הברורים שעליהם חתם. הקרן מנוהלת בקפדנות ובסטנדרטים מוסדיים, תוך שקיפות מלאה ומתן זמן מספק לכלל המשקיעים לבחון את ההשקעה טרם הכניסה לקרן".
