ביג גלילות וההתרחבות באירופה תרמו לצמיחה של ביג - וקיזזו את השפעות המלחמה
חברת הנדל"ן המניב התגברה על אובדן הכנסות של 19 מיליון שקל בימי המלחמה באיראן. ההכנסות התפעוליות בישראל ברבעון הראשון עלו ב-3% ל-148 מיליון שקל, בעיקר בזכות נכסים חדשים שהחלו לפעול - המרכז בגלילות בראשם; ההכנסות התפעוליות באירופה שהגיעו לשיא אחראיות על 36% משורת ה-NOI של ביג
ההתרחבות באירופה והמרכז בגלילות סייעו לביג לצלוח את קשיי המלחמה. חברת הנדל"ן המניב, שמפעילה מרכזי-קניות בישראל ובאירופה ושולטת (79.9%) באפי-נכסים, סיימה את הרבעון הראשון של 2026 עם שיפור בביצועים התפעוליים - זאת אף שאיבדה הכנסות של 19 מיליון שקל בעקבות המלחמה. ה-NOI הכולל של ביג ברבעון עלה ב-3% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה, ל-245 מיליון שקל (ללא אפי-נכסים), מהם 148 מיליון שקל בישראל - בשיפור דומה.
הנכסים הזהים, שהניבו גם לאורך כל הרבעון המקביל, הושפעו מהמלחמה, עם ירידה של 0.9% בפדיונות, וה-NOI מהם ירד ב-9% ל-126 מיליון שקל. מנגד, ביג-גלילות ומרכזים נוספים שנחנכו מאז הרבעון המקביל - באור-עקיבא, גדרה, כרמי-גת ואשדוד (הרחבת הנכס הקיים) - הניבו לשורת ה-NOI תוספת של 22 מיליון שקל, כ-15% מה-NOI. ביג נהנתה ברבעון הראשון מהפער בין הפעלתו של מרכז-הקניות ביג-פאשן גלילות, שבו כ-43 אלף מ"ר שטחי מסחר, כבר מתחילת ינואר - לעומת הנבה חלקית בלבד ברבעון המקביל, לאחר שנחנך בפברואר אשתקד.
לדברי מנכ"ל החברה, חי גאליס, "מרכזי-קניות פתוחים חזרו לפעול מהר יותר מקניונים, ולכן הפגיעה בהם הייתה מתונה יותר. מתחילת מאי נרשמה עלייה של 21% בפדיונות, ואין סיבה שלא נמשיך לראות תוצאות חזקות גם בחודש-חודשיים הקרובים, לנוכח העובדה שהטיסות לחו"ל טרם שבו לסדרן".
מרכזי-הקניות באירופה הניבו שיא רבעוני של 24 מיליון יורו ב-NOI (הכנסות תפעוליות נטו), והיו אחראיים על 36% מה-NOI הכולל של ביג (ללא אפי נכסים). זאת על אף הירידה בשער היורו ביחס לשקל. ביג מחזיקה כיום ב-11 מרכזים מסחריים בפולין וב-9 נוספים שנמצאים בפיתוח, אשר צפוי להסתיים, להערכתה, עד הרבעון הראשון של השנה הבאה. את מסע הרכישות במדינה החלה בתחילת 2024. בנוסף מחזיקה החברה ב-16 מרכזי-קניות ובנכסים נוספים בסרביה ובמונטנגרו. הנכסים באירופה נהנו ברבעון מעלייה של 13.5% בפדיונות, לאחר עלייה של 9% במהלך 2025, וה-NOI מהם הגיע כאמור לשיא רבעוני. פעילות זו מהווה מנוע צמיחה עבור החברה, ולדברי גאליס, "הרגל באירופה מאפשרת להתמודד עם קשיים שמתרחשים בישראל".
מנוע הצמיחה העתידי המרכזי בישראל - מרכז ביג-פאשן פתח-תקווה, שבו 65 אלף מ"ר מסחר ו-40 אלף מ"ר משרדים - צפוי להניב NOI שנתי של 165 מיליון שקל. עם זאת, הוא צפוי להתחיל לפעול רק ב-2029. עד אז מצפה החברה להמשך שיפור בביצועי הנכסים הקיימים, בפרויקטים קטנים יותר שבפיתוח ובהמשך ההתרחבות באירופה. שם, היחלשות היורו מול השקל אומנם פוגעת בביצועים, אך גם יוצרת, להערכת החברה, פוטנציאל גבוה יותר לרכישת נכסים נוספים.
בעוד שבישראל ובאירופה ביג מכוונת לצמיחה, את פעילותה בארה"ב היא פועלת לצמצם. לאחר שב-2025 מימשה שני נכסים ב-114 מיליון דולר, התקשרה החברה ברבעון בעסקה למכירת מרכז-מסחרי נוסף בנוואדה בתמורה ל-103 מיליון דולר (כ-300 מיליון שקל). לאחר השלמת העסקה יוותר ברשותה נכס אחד בלבד בפיטסבורג, שאותו היא מתכננת למכור במהלך השנה הקרובה.
הרווח הנקי של ביג ירד לעומת הרבעון המקביל והסתכם ב-182 מיליון שקל, לעומת 423 מיליון שקל - בעיקר בשל שיערוכים בהיקף נמוך יותר וירידה בהכנסות המימון, על רקע ייסוף השקל מול היורו. החברה נסחרת כיום בשווי של 18.3 מיליארד שקל, לאחר עלייה של 32% במניית ביג ב-12 החודשים האחרונים, לעומת עלייה של 37% במדד ת"א-נדל"ן. בספטמבר, לאחר הפסקה של ארבע שנים, חילקה החברה דיבידנד של 200 מיליון שקל, ובתחילת יוני תחלק 225 מיליון שקל נוספים.
