הראל מסכמת את 2024 בזינוק של 89% ברווח ל-1.1 מיליארד שקל
השיפור המשמעותי נבע מזינוק ברווחיות ענפי הבריאות והרכב המקיף, לצד תשואות גבוהות בשוק ההון; החברה, בניהולו של ניר כהן, השיגה תשואה על ההון של 13% ומכפילה את תוכנית רכישת המניות ל-200 מיליון שקל
שיפור משמעותי בתוצאות ענף ביטוחי הבריאות ובביטוחי רכב מקיף, לצד תשואות גבוהות בשוק ההון ביחס ל-2023, סייעו להראל השקעות לסגור את 2024 עם קפיצה של 89% ברווח השנתי הכולל, שעמד על 1.1 מיליארד שקל. הרווח משקף תשואה על ההון של 13%.
עם הדיווח על התוצאות, הראל, בניהולו של ניר כהן, הודיעה על הרחבת תוכנית רכישת המניות שלה ב-100 מיליון שקל, כך שבסך הכל תתבצע רכישת מניות בהיקף של 200 מיליון שקל.
בגין רווחי 2024 רכשה החברה מניות עצמיות וחילקה דיבידנד בסכום מצטבר של 924 מיליון שקל.
הרווח החיתומי, כלומר הרווח מפעילות ביטוח נטו - הפעילות המרכזית של החברה, גדל ב-17.7% ל-1.2 מיליארד שקל.
השיפור ברווחיות הושג בזכות שני תחומים מרכזיים: הראשון הוא ענף הבריאות, שבו הראל היא השחקנית הגדולה במשק. בביטוחי בריאות זמן ארוך (ניתוחים, השתלות וכד') הרווח החיתומי זינק ב-61% ל-438 מיליון שקל.
בנוסף, הראל רשמה לראשונה מזה מספר שנים רווח בביטוחי סיעוד קבוצתיים, בהם הראל מתפעלת את הביטוח של קופ"ח כללית.
הראל הרוויחה 54 מיליון שקל, אחרי הפסד מצטבר של 57 מיליון שקל ב-2022 ו-2023. הסיבה לשינוי היא שמתחילת 2024, כחלק משינויים רגולטורים שנקבעו כדי למנוע את בריחת חברות הביטוח מהענף, נקבע שהן לא ישאו בסיכון ביטוחי בכלל, אלא רק יתפעלו את הביטוחים.
קודם לכן, הראל קיבלה 20% מהפרמיות ושילמה 20% מהתביעות, אך כעת הראל מקבלת דמי ניהול בלבד מכללית תמורת הוצאות התפעול, ללא תשלומי פרמיות בכלל. התוצאה היא מעבר מהפסד לרווח.
גם בביטוחי רכב רכוש (מקיף וצד ג'), ובדומה למגמה בענף כולו, הראל רשמה שיפור משמעותי ברווחיות, לאחר עלייה של עשרות אחוזים במחיר הביטוח (גם כאן, בהתאם למגמה בענף כולו). הרווח החיתומי קפץ מהפסד של 211 מיליון שקל ב-2022, ורווח זניח של 14 מיליון שקל ב-2023, ל-140 מיליון שקל ב-2024.
השיפור בביצועים של הראל לא ניכר בכל תחומי פעילותה. בביטוח רכב חובה הראל רשמה הפסד חיתומי עמוק בסך 173 מיליון שקל - זאת לעומת הפסד של 16 מיליון שקל ב-2023 והפסד של 37 מיליון שקל ב-2022.
הסיבה להעמקת ההפסד היא הסכמים קולקטיביים שהיו להראל עם חברות, בהם שיעור התביעות היה גבוה יחסית. עם זאת, בחברה מציינים שחלקם של הקולקטיביים מסך ביטוחי הרכב נמצא בירידה, וברכב חובה שיעורם ירד מ-35% ב-2021 ל-14% ב-2024.
בנוסף, החברה ספגה גם הפסד של 51 מיליון שקל בגין פעילותן של חברות בנות בחו"ל: Interasco ביוון ו-Turk Nippon בטורקיה, שפועלות בתחום הביטוח הכללי וביטוחי בריאות. עיקר ההפסד נובע מפעילותה של Turk Nippon, לאחר שהאינפלציה הגבוהה בטורקיה הביאה לעליות שכר, שתורגמו לזינוק בעלויות התביעה של תביעות ביטוח כללי.
השיפור ברווחיות של הראל אינו חריג ביחס לשאר החברות בענף: הרווח של הפניקס זינק ב-91%, הרווח של כלל ביטוח שילש את עצמו, והרווח של מנורה גדל ב-74%. עם זאת, מה שבלט בדוחות של הראל הוא צורת הדיווח.
בתחילת השנה כל חברות הביטוח החלו ליישם תקן חשבונאי חדש - IFRS-17, שנועד להקל על משקיעים להבין את פעילות חברת הביטוח, דרך שיקוף הולם יותר של תוצאות הפעילות הביטוחית והפרדה מובהקת ביותר בינה לבין תחומי הפעילות הפיננסית האחרים של חברות הביטוח.
בשונה משאר חברות הביטוח, שדיווחו על תוצאותיהן בהתאם לתקן הישן, תוך עדכון תוצאות המחצית הראשונה של 2024 בהתאם לתקן החדש, הראל היא חברת הביטוח הראשונה שפרסמה את התוצאות השנתיות של 2024 בהתאם לתקן החדש. זה לא מקרי: התקן משפיע במיוחד על ביטוחים ארוכי טווח, ותמהיל הפעילות של הראל מוטה לביטוחים אלו - בעיקר בריאות וחיים.
ואכן, התוצאות ל-2024 תחת התקן החדש נראות טוב עבור הראל. הרווח השנתי גדל ב-43% ל-1.6 מיליארד שקל, ומשקף תשואה על ההון של 17%.
מושג משמעותי מאוד בתקן החדש הוא ה-CSM - מעין "מחסנית" של הרווח העתידי, שמגלמת את ציפיות החברה לרווח מפוליסות שהיא מוכרת היום, אך היא עדיין לא מכירה בו כרווח בפועל. ככל שהחברה מדייקת בהערכותיה, כך משתחרר ה-CSM לאורך חיי הפוליסה ועובר לשורת הרווח של החברה.
הראל דיווחה שלפי התקן החדש, ה-CSM גדל ב-600 מיליון שקל לאורך 2024, ובסך הכל עומד על 16.5 מיליארד שקל.
הצמיחה ב-CSM מגלמת את הרווח החזוי שנוסף לחברה ממוצרי הביטוח שמכרה לאורך 2024, וסך ה-CSM מגלם את סך הרווח החזוי מכלל מוצרי הביטוח שמכרה.
בהתאם לשיפור בתוצאות תחת IFRS 17, החברה עדכנה את יעדיה ל-2026, וצופה שתציג רווח כולל של לפחות 1.9 מיליארד שקל, ותשואה על ההון של לפחות 18%.
חברות הביטוח הן כבר מזמן לא רק חברות ביטוח, אלא חברות פיננסיות שמנהלות נכסים בהיקפים של מיליארדי שקלים, ומרחיבות בהתמדה את תחומי פעילותן, למשל דרך חברות מימון.
הראל אינה יוצאת דופן, וחלק מסוים בשיפור ברווחיות נבע גם מפעילות אשראי ומניהול הנכסים. הרווח מאשראי גדל מ-103 מיליון שקל ל-127 מיליון שקל, כשרוב העלייה ברווחיות מיוחסות למימון נדל"ן יזמי, שהניב לקבוצה רווח של 44 מיליון שקל. החל מדצמבר האחרון, פעילות זו עברה להתבצע בעיקר דרך חברת הבת גמלא הראל.
הרווח מניהול נכסים צמח ב-26% ל-293 מיליון שקל וסך הנכסים המנוהלים עלה ב-19% ל-510 מיליארד שקל.
