חברת הקנאביס קיבלה הצעת רכישה מפתיעה מרוזן וטוכמאייר - שהפילה אותה ב-38% בבורסה
ברק רוזן מנסה לרכוש מחדש, יחד עם אסי טוכמאייר, את חברת הקנאביס תיקון עולם קנביט בהנחה של 50%; השניים מתכוונים למכור את פעילות הקנאביס הרפואי שעוד נותרה בה ליו"ר והמנכ"ל רונן אלעד, ולייעד אותה לפעילות אחרת – מבלי שתהפוך לשלד בורסאי. במחצית 2025, היו הפסדי החברה כ־14 מיליון שקל
ברק רוזן ואסי טוכמאייר, בעלי השליטה בקבוצת הנדל"ן ישראל קנדה, בדרך לרכוש את השליטה בחברת הקנאביס הרפואי תיקון עולם קנביט בדיסקאונט חריג. עבור רוזן מדובר בסיבוב שני בחברה, אולם הפעם בלי הקנאביס עצמו — היות שהתנאי לעסקה הוא מכירת הפעילות בתחום.
רוזן החזיק בתיקון עולם קנביט בעבר, בימי השיא של הענף, עד שהחברה נקלעה להסדר חוב ומחקה את מרבית שווייה, וכעת הוא, ביחד עם טוכמאייר, בדרך לרכוש 75% מהחברה תמורת 10 מיליון שקל (כל אחד מהם ישקיע מחצית) — כלומר לפי שווי חברה של כ־13.3 מיליון שקל.
מדובר בהצעה המגלמת יותר מ־50% הנחה משווייה של החברה בבורסה בתל אביב טרם ההצעה, שעמד על כ־27 מיליון שקל. בעקבות זאת ירדה אתמול מניית החברה ב־38% במחזור מסחר גדול פי 45 מהממוצע.
התכנון של השניים הוא למכור את פעילות הקנאביס הרפואי שעוד נותרה בחברה, שגם היא הצטמצמה משמעותית מאז ימי השיא שלה, ליו"ר ומנכ"ל החברה רונן אלעד, שהתחייב להשתתף כמציע במכרז למכירת פעילות הקנאביס. במקומה מתכננים רוזן וטוכמאייר להכניס פעילות חדשה לתיקון עולם קנביט ההפסדית.
ייתכן הליך התמחרות
אתמול דיווחה החברה לבורסה כי הדירקטוריון שלה אישר ביום חמישי "הצעה מותנית להשקעה בחברה על דרך של הצעה פרטית חריגה" מטעם רוזן וטוכמאייר. להצעה כמה תנאים מתלים, ובהם מכירת פעילות הקנאביס וכן אישור של אספת בעלי המניות, שתכונס בקרוב לאשר את ההצעה. החברה ציינה שאם עד אז תתקבל הצעה להשקעה בחברה במתווה זהה ובאותם תנאים מטעם גורם אחר, יבוצע הליך התמחרות בין רוזן וטוכמאייר למציע הנוסף, "שבמסגרתו תקבל החברה את ההצעה הגבוהה ביותר".
רוזן הוביל ב־2019 קבוצת משקיעים לרכישת השליטה בקנביט, שהתמזגה בהמשך עם תיקון עולם, חלוצת הקנאביס הרפואי בישראל. אלה היו ימי ההייפ של תעשיית הקנאביס, כשחברות רבות נכנסו לתחום וקיבלו תגי מחיר מנופחים, וכך גם קרה לשווי ההחזקות של רוזן וחבריו — שזינקו, ובהמשך התאדו ביחד עם הענף כולו (נציין שבשל אי־קבלת אישור מהרגולטור להחזיק בחברת קנאביס, העביר רוזן את המניות שלו לאשתו ובהמשך לבנו).
על רקע קריסת ענף הקנאביס, בצל רגולציה מכבידה ויבוא טורפני, תיקון עולם קנביט נקלעה ב־2023 לקשיים כלכליים. מהלכי התייעלות שביצעה – אשר כללו הדממת שתי חוות גידול ופיטורי עובדים – לא הספיקו והיא הגיעה להסדר חוב.
החברה גם חתמה על הסכם למיזוג עסקים שונים של בעלי סינרג'י רונן אלעד (בתחום החשמל והפלסטיקה) לתוכה, אולם עקב אי־עמידה בתנאים מתלים הוא לא יצא לבסוף לפועל. עם זאת, אלעד הפך לבעל מניות ויו"ר החברה, שנותרה רק בתחום הקנאביס.
אישורים נדרשים בתוך חודש
מאז החברה עברה שינוי גדול: היא סגרה השנה את מפעל הייצור שלה בציפורית ובמקביל קיבלה ממשרד הבריאות "רישיון קונסטרוקטיבי" (רישיון לעיסוק בתחום ללא מגע עם הסם) – מעין רישיון תיווך, שבאמצעותו היא הפכה לחברת סחר: רוכשת מוצרי קנאביס מוגמרים, ובאמצעות קבלני משנה בתחום האחסון וההפצה, מוכרת אותם לבתי מרקחת.
אלא שהעסקים שלה עדיין מקרטעים, ובמחצית הראשונה של 2025, החברה רשמה הפסד נקי של כ־14 מיליון שקל – בהמשך להפסדים גם בשנים הקודמות – ובדו"חות הכספיים כתבה: "לחברה הפסדים חוזרים מפעילות, הון חוזר שלילי וגירעון בהון. גורמים אלה, יחד עם גורמים נוספים, מעוררים ספקות משמעותיים בדבר המשך קיומה של החברה כ'עסק חי'". נכון לסוף יוני, לחברה הון חוזר שלילי של כ־16 מיליון שקל, גירעון בהון של כ־20 מיליון שקל והפסדים צבורים של כ־289 מיליון שקל. בדו"ח ציינה החברה שהיא בוחנת אפשרות לגייס הון ומימון.
נראה שההצעה של רוזן וטוכמאייר היא הפתרון שנמצא, ויש לה שני שלבים: בשלב הראשון, החברה תקצה להם 75% מהון מניותיה בתמורה ל־10 מיליון שקל במזומן. בהצעה נכתב, שהכסף שיזרימו השניים בתמורה למניות, ביחד עם התמורה שתתקבל ממכירת החברה־הבת, המחזיקה בפעילות הקנאביס, במכרז — ישמשו את החברה לפרוע את מלוא התחייבויות הסולו שלה (ללא התחייבויות של חברות־בנות — ע"ק), העומדות על כ־12 מיליון שקל.
בשלב השני, החברה תשלים את חיסול פעילות הקנאביס ומכירתה לאלעד או רוכש אחר, ו"תמשיך בפעולותיה לאיתור משקיע, אשר יהא מעוניין להכניס פעילות חדשה לחברה, חלף פעילות הקנאביס, או תפתח פעילות חדשה בלוחות זמנים אשר יבטיחו שהחברה לא תוכרז חברת מעטפת" (שלד בורסאי). רוזן וטוכמאייר התנו את ההצעה בקבלת אישור הדירקטוריון והאספה הכללית בתוך חודש, עד 21 בינואר.
