משרד הביטחון חייב לתע"א מיליארדים - והכניס אותה לתזרים מזומנים שלילי
תע"א עברה ברבעון השני לתזרים מזומנים שלילי של 795 מיליון דולר, בעיקר בשל העיכוב בתשלומים ממשרד הביטחון על רקע מחלוקות תקציביות של המשרד מול האוצר; המכירות עלו ב-35% ל-2.18 מיליארד דולר וצבר ההזמנות טיפס לשיא של 35 מיליארד דולר; ברקע, המדינה מקדמת את הכנת החברה להנפקה
לצד שיאים חדשים בפעילות העסקית, התעשייה האווירית מתמודדת עם לחץ גובר על תזרים המזומנים שלה. הסיבה המרכזית לכך היא החוב התופח של משרד הביטחון ליצרנית הביטחונית, שהיקפו מסתכם ביותר מ-5 מיליארד שקל. ברבעון השני עברה תע"א לתזרים מזומנים שלילי של 795 מיליון דולר (2.38 מיליארד שקל), לעומת תזרים חיובי של 170 מיליון דולר (510 מיליון שקל) ברבעון השני של 2025.
משרד הביטחון מתקשה לשלם את חובו לתע"א, כמו גם לרפאל ולאלביט מערכות, בשל המחלוקות התקציביות המתמשכות בינו לבין משרד האוצר. לפי הערכות, היקף החוב הכולל של משרד הביטחון לתעשיות הביטחוניות מסתכם ב-15.5 מיליארד שקל.
"האירוע הזה מכביד עלינו מאד אבל מצד שני, משרד הביטחון הוא הלקוח הכי בטוח של התעשייה האווירית ואין לנו ספק שהוא ישלם את חובו, שכן המדינה לא מתכחשת לו. אנחנו מתנהלים בנושא מול משרד הביטחון ובעיקר מול משרד האוצר, כיוון החובות האלה הם פועל של המחלוקת על גובה תקציב הביטחון", אמר בשיחה עם כלכליסט יו"ר תע"א בועז לוי.
לצד הפגיעה בתזרים, תע"א סיימה את הרבעון השני עם צבר הזמנות של 35 מיליארד דולר - שיא מבחינת החברה ועלייה של 6 מיליארד דולר מתחילת השנה.
מכירות החברה עלו ב-35% ל-2.18 מיליארד דולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בעקבות התרחבות הפעילות בכל חטיבות החברה. החברה דיווחה גם על עלייה של כמעט 47% ברווח הנקי שהגיע ל-229 מיליון שקל.
גם ברבעון השני נתח משמעותי מהכנסות תע"א הגיע מהשוק הישראלי, על רקע המשך המלחמה במזרח התיכון ותפקידה המרכזי באספקת מערכות לחימה לצה"ל, ובהן טילי יירוט מסוג חץ וכטב"מים. ההכנסות מהשוק הישראלי הסתכמו ב-724 מיליון דולר. בשבוע שעבר השלימה החברה בהצלחה ניסוי משמעותי במערכת החץ בשיתוף מערכת הביטחון וצה"ל, שבמסגרתו נבחנו שיפורים בביצועיה.
השוק הישראלי היווה ברבעון השני 35% ממכירותיה של תע"א. ההכנסות מעסקאות באסיה הסתכמו ב-680 מיליון דולר, ההכנסות מצפון אמריקה ב-260 מיליון דולר וההכנסות ממכירות למדינות באירופה ב-470 מיליון דולר, על רקע מרוץ החימוש ביבשת והמלחמה בין רוסיה לאוקראינה.
בתע"א אומרים כי הרבעון השני והמחצית הראשונה של 2026 היו הרווחיים בתולדות החברה. זאת בזמן שהמדינה האיצה בחודשים האחרונים את המהלכים לקראת הכנתה להנפקה.
לדברי היו"ר לוי, "הנפקת החברה קרובה מתמיד ותאפשר להשקיע בבניית תשתיות וקווי ייצור ותתרום לחיזוק הביטחון והכלכלה כך שכל אזרח יוכל להיות חלק מהצלחתה".
זה דוח כספי ראשון שעליו חתום המנכ"ל המיועד של תע"א גיא בר לב, שמונה לתפקיד בשבועות האחרונים ועם השלמת הליכי מינויו יהיה המנכ"ל הקבוע שלה. בר לב ניהל עד לאחרונה את חטיבת מערכות הטילים והחלל של תע"א ובתפקידו כמנכ"ל הוא מחליף את לוי, שמונה לתפקיד היו"ר. לפי בר לב, "תע"א הגדילה את השקעותיה בתחום המחקר והפיתוח של טכנולוגיות מתקדמות כדי לספק מענה לצרכים המבצעיים הנוכחיים והעתידיים של מערכת הביטחון בכלל הזירות".
