מגדל: ההכנסות מדמי ניהול היו נמוכות מהצפי, בעקבות התשואות בשווקים
חברת הביטוח רשמה ברבעון הראשון רווח כולל של 322 מיליון שקל, עלייה של 27% לעומת הרבעון המקביל; לצד זאת, דמי הניהול המשתנים בפוליסות המשתתפות ברווחים היו נמוכים מהצפוי והגיעו ל-118 מיליון שקל; המנכ"ל רונן אגסי: "רבעון כזה או אחר לא מגלם את הרווחיות של מגדל"
חברת הביטוח מגדל סיימה את הרבעון הראשון של 2026 עם שיפור ברווח הכולל, אך עם הפסד בתיק ביטוח החיים וותוצאות נמוכות מהצפוי בפוליסות המשתתפות ברווחים. פעילות זו מושפעת ישירות מהתשואות בשווקים, ומהווה רכיב מרכזי ברווחיות של החברה בתחום ביטוחי החיים. מגדל, חברת הביטוח הרביעית בגודלה בישראל, החברה גבתה ברבעון הראשון דמי ניהול משתנים בהיקף של 118 מיליון שקל בלבד, היקף נמוך מהמצופה, זאת בשל מה שהגדירה כ"תשואות נמוכות בשווקים". בנוסף, נרשם הפסד בחוזי ביטוח בתיק המשתתף החדש, שנבע מהמצב בשווקים, מעלייה בביטולים ומירידה בשווי ההוגן של אג"ח מיועדות בעקבות עדכונים אקטואריים. "תיק משתתף חדש" הוא הכינוי לפוליסות ביטוח החיים המשתתפות ברווחים שנמכרו אחרי 2004.
מנכ"ל מגדל רונן אגסי הסביר את האכזבה מדמי הניהול המשתנים ואת ההפסד בתיק בכך ש"ינואר פברואר היו פנטסטיים, טובים בצורה חריגה, אבל מרץ היה חודש מלחמה, שלקח את כל הרווחים של ינואר ופברואר. התשואה הייתה בסך הכול 1% ריאלי ותשואות נוסטרו סולידיות. הרווח עודף של 50 מיליון שקל. אפריל היה מעולה ומאי חלש, אז קשה לדעת עד כה. בסוף אנחנו צריכים להסתכל בטווח הארוך. רבעון כזה או אחר לא מגלם את הרווחיות של מגדל".
בסיכום הרבעון רשמה מגדל רווח כולל של 322 מיליון שקל, עלייה של 27% לעומת רווח כולל של 254 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. התשואה על ההון במונחים שנתיים עלתה ל-12.9%, לעומת 12.4% בתקופה המקבילה ב-2025. ההכנסות ברבעון הראשון צמחו ב-14% והסתכמו ב-34.4 מיליארד שקל.
הרווח העיקרי נרשם בחטיבת ביטוחי החיים והחיסכון לטווח ארוך, שנכסיה מושקעים בשוק ההון. החטיבה רשמה רווח של 197 מיליון שקל לפני מס, כמעט פי שניים מהרווח שנרשם ברבעון המקביל ב-2025. מגדל ביטוח חשופה באופן משמעותי לשוק ההון בביטוחי החיים, כיוון שהיא מחזיקה בנתח גדול של פוליסות משתתפות ברווחים. פוליסות אלה מאפשרות לחברה לגבות דמי ניהול בהתאם לתשואות חיוביות.
בתחום ביטוחי הבריאות רשמה מגדל רווח של 131 מיליון שקל לפני מס, ירידה של 23% לעומת רווח של 171 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2025. ברבעון הראשון נרשמה הרעה ברווח לעומת הרבעון המקביל, בעיקר בשל עלייה בתביעות בביטוח סיעודי וירידה ברווחי הביטוחים הקולקטיביים. מנגד, התשואה בשוק ההון וירידת הריבית שחררו הון עצמי שנרשם כהכנסה בתחום, וקיזזו את העלייה בתביעות.
בביטוח הכללי, הכולל את ביטוחי הרכב והדירה, רשמה מגדל רווח של 40 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2026, עלייה של 8% לעומת 37 מיליון שקל ברבעון המקביל. הנכסים המנוהלים של מגדל עלו ל-591 מיליארד שקל, עלייה של 8 מיליארד שקל מתחילת השנה.
מניית מגדל יורדת לאחר פרסום הדוחות ביותר מ-3%. ב-12 החודשים האחרונים עלתה המניה ב-179%, תשואת יתר לעומת מדד הפיננסים שעלה ב-167%. שווי האחזקה של בעל השליטה שלמה אליהו, שמחזיק ב-45.5% ממגדל, נאמד ב-9.4 מיליארד שקל.
בחודשים האחרונים התנהל דין ודברים בין הנהלת מגדל לבין רשות שוק ההון בנוגע למינוי רוני גמזו ליו"ר חברת הביטוח. לבסוף גמזו ויתר על המינוי, ובמקומו אושר מינויו של רביב צולר לתפקיד. צולר כיהן בעבר כמנכ"ל ביטוח ישיר וכמנכ"ל איי.סי.אל, לשעבר כיל.
