בלעדי
משפחת זוגלובק תיפרד מהשליטה בעסק המשפחתי? AP פרטנרס במגעים לרכישת עד 70%
המגעים המתקדמים מתקיימים לפי שווי של 500‑550 מיליון שקל לחברת הנקניקים המשפחתית. המשמעות: לאחר כמעט 90 שנה, משפחת זוגלובק תיפרד מהשליטה בחברה ועשויה למכור בהמשך את יתרת מניותיה
קרן ההשקעות AP פרטנרס מנהלת מגעים מתקדמים לרכישת עד 70% ממניות חברת הנקניקים זוגלובק לפי שווי של כ־550 מיליון שקל. כך נודע לכלכליסט. הקרן סיימה את בדיקות הנאותות וקרובה לחתימה על העסקה. המשמעות: משפחת זוגלובק קרובה ככל הנראה להיפרד מהשליטה בחברה המשפחתית אותה היא מנהלת לאחר כמעט 90 שנה. בהמשך, המשפחה עשויה למכור את יתרת מניותיה.
העסקה המתגבשת שונה מהמהלך שנחשף בדצמבר בכלכליסט, לפיו מחפשת זוגלובק שותף מיעוט, שירכוש עד כ־40% מהמניות. יתכן שהדבר נובע גם מהקושי למצוא שותף שכזה משום שגורמים אסטרטגיים כמו הקרן העדיפו לרכוש את השליטה בחברה.
לאחר הפרסום על החלטת המשפחה למכור נתח מהחזקותיה, החל תהליך מול מספר גורמים שהתעניינו ברכישה, ביניהם חברות אסטרטגיות וקרנות השקעה שפועלות בתחום המזון. הבחירה להתקדם מול AP פרטנרס נבעה בעיקר מכימיה של הבעלים והיו"ר אלי זוגלובק לבין השותפים בקרן.
אלי זוגלובק, בנו של הבעלים עמי זוגלובק, מחזיק עם אביו במלוא מניות החברה לאחר שרכש את חלקה של אחותו יעל. על פי העסקה המסתמנת, הוא יישאר בחברה יחד עם המנכ"ל רן אקרמן. התמורה מיועדת ברובה החוצה, ובחלקה פנימה להגדלת ושכלול קווי הייצור שיסייעו להגדלת מחזור המכירות.
בפגישות שערכה החברה היא הציגה מחזור הכנסות של 600 מיליון שקל בשנה לצד EBITDA (רווח תפעולי־תזרימי) של כ־50 מיליון שקל, למרות שעברה עליה שנה לא קלה בעקבות המלחמה, בה המפעל בשלומי סבל ממחסור בעובדים לאחר שתושבי האזור הועברו לירושלים בשל האזעקות והטילים. מפעל החברה בשלומי נפגע גם הוא במהלך המלחמה.
הפעילות של זוגלובק הועברה לשלומי ב־2019 והקרקע של המפעל בנהריה נמכרה לקרן ריאליטי תמורת 77 מיליון שקל, ועל הקרקע נבנים בנייני מגורים. המפעל, ששוכן 200 מטר מגבול לבנון, מוגדר כחיוני בשעת חירום, אבל במהלך החודשים הקשים של המלחמה היו תקופות שרק 60% מהעובדים הגיעו לעבודה, והיו"ר אלי זוגלובק התלונן על כך שהמדינה פינתה עובדים מהצפון לירושלים ולא לקריות, למשל.
זוגלובק מייצרת נקניקים, נקניקיות, מוצרים טבעוניים כמו המבורגר ונקניקיות וונדרס, שניצל תירס ומוצרים נוספים מהצומח. זוגלובק נכנסה בשנתיים האחרונות לתחומים חדשים, כמו המותג מאדאם פרז, ארוחות מוכנות אישיות.
החברה מעסיקה 600 עובדים בשלומי, נהריה ובמרלו"ג בפתח תקווה. היא החברה הגדולה בתחום בישראל ומחזיקה בנתח שוק של 35% בתחום הנקניקים והנקניקיות.
ברחו מגרמניה לנהריה
זוגלובק הוקמה ב־1937 כמפעל קטן לייצור מוצרי נקניק ובשר כשר. המפעל הוקם בעיר נהריה על ידי אירמרגרד (יונה) וריינהולד (אברהם) זוגלובק, שהקימו בגרמניה מפעל דומה, אבל נאלצו לעזוב לפני מלחמת העולם בשל התנכלויות מצד המשטר על השחיטה הכשרה, שנאסרה בגרמניה ב־1935. בני הזוג וילדיהם עזבו את גרמניה, עלו לנהריה ורכשו ביישוב שטח של 8 דונם שאליו העבירו את המכונות.
יורשי הדור הראשון היו ארבעה אחים, וב־2000 רכשו שניים מהם, עמי זוגלובק ויעל אנדר זוגלובק, את החזקות אחיהם חנן וגיסם ראובן משכית תמורת 25 מיליון שקל, והפכו לבעלי מניות יחידים. ב־2022 רכש עמי את המניות של יעל אחותו והוא מחזיק היום ב־100% ממניות החברה, ובנו אלי משמש כאמור כיו"ר החברה. כמנכ"ל משמש רן אקרמן, שהיה בכיר בשטראוס. הוא מכהן מאז 2020. מזוגלובק נמסר:
"המידע שפורסם הוא מטעה, ויש בו אי דיוקים מהותיים. מדובר בפרטים חלקיים או לא מבוססים, שמקורם אינו ידוע לנו. מתוקף הסכמי סודיות מחייבים, איננו יכולים להתייחס לפרטי עסקה – ככל שישנה כזו. זוגלובק מחויבת להמשך פעילותה התקינה ולשותפיה הרבים".
השקעה טובה בטופ גאם
AP פרטנרס היא קרן צעירה יחסית, שלפני שנתיים גייסה כ־200 מיליון דולר לקרן השנייה שלה. הקרן הראשונה הוקמה במרץ 2018 וגייסה 100 מיליון דולר. השקיעו בה אלטשולר שחם, אבי שנור, ילין לפידות, ארקין אחזקות של מורי וניר ארקין ודיסקונט קפיטל שהיתה סוג של משקיע עוגן. משקיעים אלה הצטרפו לחלק מבין השקעות הקרן מאז.
את AP פרטנרס הקים שמואל וולודינגר, אחד המשקיעים הראשונים בתעשייה הקיבוצית, ששנתיים קודם לכן פרש מקרן פימי של ישי דוידי. הוא צירף לקרן את חגי שטדלר, שבעבר שימש שותף בקרן גרובפוינט, אייל חברוני, שהיה פעיל בשוק החיתום וישראל שליסר, שהיה בכיר בפירמת רואי החשבון ארנסט אנד יאנג.
ההשקעה המוכרת ביותר של הקרן היא בטופ גאם הציבורית, שמייצרת תוספי מזון וויטמינים בצורת סוכריות גומי. הקרן, שב־2020 השקיעה 42 מיליון שקל בחברה לפי שווי 140 מיליון שקל, מחזיקה לאחר הנפקת החברה ודילול חלקה בה 16% ממניותיה, ששוויין כ־150 מיליון שקל. מניית טופ גאם עלתה ב־30% מתחילת השנה. הקרן גם מחזיקה בחברת הספורט־טק Blazepod.
