בלעדי
קסם יוצאת לחו"ל: השקיעה בחברת תעודות סל פולנית שהקים אחד ממייסדי קסם
חברת קרנות הנאמנות של הפניקס בית השקעות רכשה 16.5% מבטא ETF, שמנהלת כ־3 מיליארד שקל, בתמורה לעד 20 מיליון שקל. בטא מנוהלת על ידי רוי רגב, אחד ממייסדי קסם, שמחזיק כיום כ־4% מהפניקס בית השקעות
אחרי שביססה את מעמדה כחברת הקרנות הגדולה בישראל, קסם מתרחבת לחו"ל. קסם היא חברת קרנות של הפניקס בית השקעות שבשליטת הפניקס פיננסים. דו"חות הפניקס פיננסים, שפורסמו בחמישי, חשפו כי הפניקס בית השקעות, שמנוהל על ידי אבנר חדד, רכש 16.55% ממניות חברת שמנהלת קרנות סל (ETF) בבורסת פולין. במסגרת העסקה, הפניקס בית השקעות קיבל אופציה להגדיל את ההחזקה שלו בחברה עד למעל 50%, מה שיהפוך אותו לבעל השליטה בחברה.
בדו"חות הפניקס לא חשפה את זהותה של החברה המדוברת או את היקף ההשקעה, אולם לכלכליסט נודע כי היקף ההשקעה עומד על עד 20 מיליון שקל וכי החברה המדוברת היא בטא ETF, שבה מכהן הישראלי רוי רגב כשותף־מנהל ובועז נגר, יו"ר הפניקס בית השקעות, מכהן כיו"ר בטא. רגב הוא גם בעל מניות מיעוט בהפניקס בית השקעות. כיום הפניקס פיננסים מחזיקה 88.52% ממניות הפניקס בית השקעות, המנכ"ל חדד והיו"ר נגר מחזיקים יחד 7.44% ואילו רגב מחזיק ב־4% נוספים. רגב היה ממייסדי בית ההשקעות ב־2003, אז הוא עוד נקרא אקסלנס ולא היה חלק מקבוצת הפניקס, ולאורך השנים הוא מכר את רוב החזקותיו, וכיום הוא ממשיך לכהן כדירקטור בקסם.
בטא היא אחת מחברות קרנות הסל הגדולות בפולין, אם כי שוק ה־ETF המקומי עדיין נמצא בשלב התפתחות מוקדם. החברה מנהלת 13 קרנות בלבד, בהיקף נכסים של כ־3 מיליארד זלוטי (בקירוב — סכום דומה בשקלים). המהלך של הפניקס בית השקעות נועד, בין היתר, לשחזר את הצלחתה של קסם, שנחשבת לאחת מהחברות שהובילו את התפתחות תחום תעודות הסל בישראל בשני העשורים האחרונים — שוק שמנהל כיום נכסים בהיקף כולל של קרוב ל־220 מיליארד שקל.
רגב מקיים בימים אלו רוד שואו בקרב מנהלי השקעות ישראליים, במטרה לשווק את מוצרי הקרנות של בטא. זאת, מתוך תפיסה כי כלכלת פולין — הצומחת בקצב ממוצע של כ־4% — ושוק ההון המקומי, מהווים הזדמנות השקעה אטרקטיבית עבור המשקיע הישראלי. לדבריו של רגב, "נכסים בפולין נסחרים כיום בהנחה של 30%–50%", והוא מוסיף כי "מנוע הצמיחה המרכזי של הכלכלה הפולנית הוא ההון האנושי, בדומה לישראל".
רגב, חדד ונגר ניסו לקדם מהלך דומה כבר בעשור הקודם: אקסלנס הגיעה להסכמות עם בית השקעות פולני להקמת מיזם משותף בתחום תעודות הסל. המיזם, שתוכנן לצאת לדרך ב־2013 עם יעד לגיוס של מיליארדי שקלים (או זלוטי), לא יצא לבסוף לפועל.
קסם היא כיום חברת קרנות הנאמנות הגדולה בישראל, עם נכסים מנוהלים בהיקף של כ־122.6 מיליארד שקל, נכון לסוף 2025, בקרנות נאמנות אקטיביות, קרנות סל וקרנות כספיות. נתח השוק שלה בתעשיית הקרנות עומד על כ־16%. אסטרטגיית ההתרחבות של קסם מבוססת על צמיחה אורגנית לצד רכישות. כך נרכשו, בין היתר, הקרנות של אלומות, אפסילון ופסגות, ובשבוע שעבר הושלמה רכישת קרנות אושן. הנכסים שמנהלת קסם מהווים את רוב הנכסים שמנהל הפניקס בית השקעות – 140.5 מיליארד שקל, נכון לסוף 2025.
בדו"חות לסיכום 2025 מופיעה הערכת שווי של הפניקס בית השקעות, על בסיס תזרים מזומנים מהוון, שמעניקה לפעילות הקרנות ופעילות חבר הבורסה (כולל אפליקיית אקסלנס טרייד) שווי של כ־3.3 מיליארד שקל. מכיוון שאלו יחד מהווים יותר מ־93% משווי הפניקס בית השקעות, ניתן לגזור לבית ההשקעות כולו שווי של כ־3.55 מיליארד שקל.
