בנק ישראל וטורקיה מקפיצים את הדולר, עד ל-3.04 שקלים - היורו מזנק ל-3.47
לאחר שבנק ישראל הודיע כי רכש ביוני מיליארד דולר, ובמקביל למפגש טראמפ-ארדואן: הדולר מזנק ב-1.5% מול השקל, היורו מתחזק בשיעור דומה. במקביל בשווקים העולמיים הדולר והיורו נסחרים ללא שינוי מהותי
נסיגה חדה בשקל, מול הדולר ומול היורו - מול תנועות קלות מאד במט"ח בשווקים העולמיים - וכשברקע המשך רכישות המט"ח של בנק ישראל, והנעילה האדומה בבורסה, המדדים ת"א 35 ות"א 125 ירדו ב-2%.
בזווית הגיאופוליטית, המשקיעים מגיבים גם להתקרבות בין ארה"ב לטורקיה, במסגרת פגישת נאטו באנקרה, וההתייחסות החיובית של הנשיא טראמפ למכירה אפשרית של מטוסי F-35 לטורקיה. הדולר מזנק ב-1.5% ונסחר קרוב ל-3.04 שקלים, היורו עולה בשיעור דומה, ל-3.47 שקלים, היורו עולה בשיעור דומה, ונסחר מעל 3.45 שקלים;
בשווקים בעולם: הדולר אינדקס (מול סל המטבעות המובילים) ללא שינוי מהותי, על 100.9 נקודות; היורו יציב, נסחר מעל 1.14 דולר; תנועה קלה בפאונד, שנסחר מעט מתחת ל-1.34 דולר; ביפן, הדולר נחלש ב-0.2%, על 161.8 ין.
בנק ישראל הודיע היום כי רכש ביוני מיליארד דולר, לאחר שאתמול הריבית הופחתה ב-0.25%, בפעם השנייה ברציפות. בנק ישראל צופה עוד שתי הורדות בשנה הקרובה. הורדת הריבית ל-3.5% התאפשרה בעקבות התייצבות האינפלציה על 1.9%. במקביל הפחית הבנק ל-1.8% את תחזית האינפלציה ל-2026. הנגיד: אם החרדים ישתלבו בשוק העבודה, העלאות המסים בתקציב 2027 יהיו נמוכות יותר. בהתייחסו למשבר החוקתי אמר כי בית המשפט העליון הוא הסמכות העליונה, וחייבים לציית לפסיקותיו.
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: "בניגוד למגמה ברוב העולם, בנק ישראל הוריד אמש את הריבית ב-0.25% ולהערכתנו לא בפעם האחרונה. בחודשיים האחרונים חלק גדול מהבנקים המרכזיים בעולם אותתו שהמהלך הבא שלהם צפוי להיות העלאת ריבית וחלקם אף העלו את הריבית בפועל, על רקע הזינוק במחירי האנרגיה ושווקי העבודה ההדוקים. על רקע זה ישראל בולטת לחיוב כאשר בנק ישראל הפחית את הריבית בפעם השנייה ברציפות בעוד רבע נקודת אחוז ל-3.5%. חוזקו של השקל (למרות הפיחות שנרשם בשבועות האחרונים), לצד הירידה במחיר הנפט, באינפלציה בפועל, בציפיות לאינפלציה ובפרמיית הסיכון של ישראל תמכו בהחלטה.
"בדבריו לאחר החלטת הריבית ציין נגיד בנק ישראל כי ירידה בציפיות לאינפלציה (ובמיוחד אם יתקרבו לגבול התחתון של יעד האינפלציה) עשויה להצדיק מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר. עם זאת גם הדגיש כי תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתפתחויות באינפלציה, בכלכלה, בגירעון ובגיאופוליטיקה.
"מוקד נוסף בהחלטה היה התחזיות המעודכנות של חטיבת המחקר של בנק ישראל. הבנק צופה צמיחה של כ-4.0% השנה (גבוה מהערכתנו ל-3.5%) והאצה ל-5.5% בשנה הבאה (ללא שינוי בהשוואה לתחזית הקודמת). בנוגע לריבית חטיבת המחקר מעריכה שבעוד שנה היא תמשיך לרדת ותעמוד על 3.0%, אם כי צוין שהתחזיות כפופות לאי וודאות גבוהה. להערכתנו כל עוד לא תחודש לחימה עצימה הריבית צפויה לרדת לפחות עוד פעם נוספת עד סוף השנה.
"השכר הממוצע בישראל ממשיך לעלות. אחת הסיבות לכך שבנק ישראל אינו מאותת על נכונות להתמיד בהורדת הריבית היא המשך העלייה המהירה בשכר. הנתון הראשוני של השכר הממוצע למשרת שכיר המשיך להצביע על קצב עלייה מהיר עם גידול של כמעט 6.5% ב 12 החודשים האחרונים עד למאי, אם כי חלק מכך כתוצאה מעליית שכר המינימום והשכר בסקטור הציבורי, כאשר קצב עליית השכר בסקטור העסקי מתון יותר.
"הישראלים חוזרים לדיוטי. זה היה יוני הכי חזק בטיסות לחו"ל מזה 3 שנים. התיאבון של הישראלים לנופש בחו"ל נותר גבוה כאשר ביוני יצאו למעלה מ 800 אלף ישראלים לחו"ל (דרך האוויר), כך שמדובר בחודש יוני החזק ביותר מאז 2023. הנתון מצביע קודם כל על השקל החזק, נורמליזציה כלשהי ביציאות לחו"ל, לצד השפעה של ביקוש כבוש שנצבר בעקבות השיבושים שחלו בשנים האחרונות. הנתון מהווה גם אינדיקציה מקדימה לחודשי הקיץ שבהם המספרים צפויים להתקרב לכמיליון יציאות בחודש, בהנחה שלא תחול חזרה של מגבלות או שיבושים. מנגד תמונת כניסת התיירים לישראל נותרה חלשה (על רקע השקל החזק והחששות הביטחוניים).
"בקרן המטבע פסימיים. קרן המטבע הבינלאומית (IMF) פרסמה את התחזית השנתית שלה והיא מעריכה שכלכלת ישראל נותרה איתנה למרות רצף הזעזועים הביטחוניים. יחד עם זאת המלחמה והמתיחות הביטחונית ממשיכות להעיב על התחזית דרך פגיעה בהיצע העבודה, עלייה בהוצאות הביטחון ואי-ודאות שמכבידה על הצריכה וההשקעות. תחזית הצמיחה ל-2026 הופחתה ל-3.5% ובהמשך צפויה התאוששות ל-4.4% ב-2027 (נמוך מתחזיות בנק ישראל). האינפלציה צפויה להתכנס סביב יעד ה-2% בין היתר בתמיכת השקל החזק. במקביל הקרן מזהירה שהגירעון והחוב הציבורי יישארו גבוהים בשל הוצאות ביטחון וריבית ולכן נדרשת התאמה פיסקאלית, לצד שמירה על מדיניות מוניטרית מרסנת במידה מתונה".
בשוק המט"ח הבינלאומי, הין היפני נחלש שוב, כאשר סוחרים העזו יותר לדחוף את המטבע כלפי מטה בהיעדר סימנים להתערבות מצד הרשויות ביפן. עם זאת, הסיכון למהלך פתאומי של רכישת ין על ידי טוקיו סייע לבלום את ההפסדים. הין התקשה להישאר מעל רמת 162 ין לדולר בתחילת המסחר באסיה, ודשדש סמוך לשפל של 217.09 ין לליש״ט – הרמה הנמוכה ביותר מאז 2007 – לאחר שירד לשפל חדש במהלך הלילה. היורו נסחר לאחרונה ברמה של 185.47 ין, לאחר עלייה של 0.5% בסשן הקודם. "לבסוף השבוע שעבר היו ספקולציות כי יפן עשויה להתערב שוב כדי לתמוך בין במהלך החג בארה״ב, כאשר תנאי הנזילות במסחר היו נמוכים יותר, אך לא ננקטה פעולה – מה שתרם לכך שהין מחק חלק מהרווחים האחרונים שלו," אמר לי הרדמן, אנליסט מט"ח בכיר ב‑MUFG.
הין קיבל תמיכה מסוימת בסוף השבוע שעבר, כאשר סוחרים נעשו זהירים יותר לנוכח אפשרות לשינוי במדיניות ההתערבות של יפן, אם כי ציינו כי הזינוק החד ביום חמישי אינו מעיד בהכרח על פעולה רשמית.
ציפיות להעלאות ריבית בארה״ב נחלשות
בשוק הרחב יותר, המשקיעים המשיכו להפחית את ציפיותיהם להעלאות ריבית בארה״ב השנה בעקבות דוח תעסוקה מאכזב, שהיה נמוך משמעותית מהתחזיות. המשקיעים מתמחרים כעת כ‑29 נקודות בסיס של העלאות ריבית מצד הפדרל ריזרב עד דצמבר, לעומת כ‑38 נקודות בסיס לפני שבוע.
"אני חושבת שהתמחור הנוכחי בשוק מעט נמוך מדי... אנו עדיין מעריכים כי ה‑FOMC יידרש להתחיל להדק את המדיניות מדצמבר... השווקים סבורים שמחזור העלאות הריבית יחל מעט מוקדם יותר מהערכתנו, אך היקף ההעלאות עדיין נמוך מהציפיות שלנו," אמרה קרול קונג, אסטרטגית מט"ח בבנק Commonwealth Bank of Australia. כעת תשומת הלב מופנית לפרוטוקולים של ישיבת ועדת השוק הפתוח (FOMC) מחודש יוני, שיתפרסמו ביום רביעי, לצורך קבלת רמזים לגבי תחזית הריבית. "אנחנו יודעים שהיו״ר (קווין) וורש אינו אוהב לספק הכוונה קדימה, ולכן אני מעריכה שהפרוטוקולים מחר יהיו פחות אינפורמטיביים מהרגיל," הוסיפה קונג.
