בלעדי
שפיר קונה עוד 15% מרשת עד 120 לפי שווי של 1.86 מיליארד שקל
שפיר רוכשת את המניות ב-280 מיליון שקל מהפניקס, שהעמידה את החזקותיה למכירה כחלק ממהלך אסטרטגי; העסקה משקפת עלייה של 38% בשווי הרשת מאז כניסת שפיר לבעלות לפני ארבע שנים
ארבע שנים לאחר שרכשה את השליטה (53%) ברשת הדיור המוגן עד 120, מגדילה חברת שפיר את החזקותיה ברשת ורוכשת 15% נוספים מידי הפניקס תמורת 280 מיליון שקל, כך נודע לכלכליסט.
העסקה גוזרת לעד 120 שווי של 1.865 מיליארד שקל, בעוד בשלב הראשון של העסקה, שהתבצע ב־2021, השווי עמד על 1.35 מיליארד שקל. לאחר השלמת העסקה, שפיר תחזיק ב־68% ממניות עד 120 ואילו הפניקס תחזיק ביתרה (32%).
העסקה מתרחשת שלושה חודשים וחצי אחרי שכלכליסט חשף כי הפניקס מעמידה את מניותיה ברשת הדיור המוגן למכירה לפי שווי מבוקש של 1.8—1.9 מיליארד שקל, ולאחר שההיענות של המוסדיים לפניות של בנקאי ההשקעות שמול גורטלר, ששכרה הפניקס לצורך איתור רוכש, היתה דלה יחסית. אמנם יש גופים שבחנו את הרכישה של המניות מידי הפניקס, אך בסופו של דבר שפיר העדיפה להיות הרוכשת.
הפניקס מחזיקה בעד 120 באמצעות הנוסטרו של חברת הביטוח, כלומר לא עבור החוסכים, אלא באמצעות ההון העצמי של החברה. חברת הביטוח גם ערבה להלוואות שנטלה הרשת בהיקף של 500 מיליון שקל, וכן היא העמידה לדיירי הרשת ערבויות של 400 מיליון שקל. הפניקס העמידה את ההחזקות שלה בעד 120 על המדף בשל החלטתה לצאת מהחזקות ותחומי פעילות שאותם היא לא מגדירה כתחומי ליבה.
רשת עד 120 מפעילה ארבעה בתי דיור מוגן בראשון לציון, הוד השרון, תל אביב וכפר סבא, והיא מקימה בתים נוספים בירושלים, קריית מוצקין, נס ציונה ומודיעין. הפרויקטים בירושלים ונס ציונה נולדו כתוצאה מרכישת השליטה על ידי שפיר, שבאותה העת שילמה גם באמצעות קרקעות שהעבירה לחברה (600 מיליון במזומן והיתרה בקרקעות, ובסה"כ 845 מיליון שקל).
מאז מכירת השליטה בעד 120 לשפיר, השווי של החברה צמח במתינות יחסית. זאת, בעוד שקודם לכן, תחת הבעלות הבלעדית של הפניקס, השווי צמח בקצב גבוה. שפיר, כאמור, רכשה את השליטה לפי שווי של 1.35 מיליארד שקל, וכעת רוכשת לפי שווי של 1.86 מיליארד שקל — עלייה של 38% בארבע שנים, שבמהלכן מדד ת"א־125 ניתר ביותר מ־120%. השווי של הרשת בספרי הפניקס (שרכשה אותה לראשונה לפי 130 מיליון שקל) הוא 1.7 מיליארד שקל והיא תרשום רווח הון על המכירה.
לפי הדו"חות של שפיר, הביצועים הכספיים של רשת עד 120 דורכים במקום. בשנת 2024 הרווח הנקי של עד 120, לפי דו"חות שפיר, עמד על 74 מיליון שקל, וזאת בדומה לשורה התחתונה ב־2019.
בתחילת החודש שפיר, שבשליטת משפחת שפירא, דיווחה כי היא מכרה כ־35% מחברות זכיינות של שלושה כבישים שהיא מפעילה לגופים מוסדיים תמורת כ־900 מיליון שקל. אולם את רכישת המניות של עד 120 מידי הפניקס היא צפויה לממן באמצעות אשראי בנקאי או גיוס אג"ח.
שפיר הנדסה היא אחת מחברות התשתיות והבנייה הגדולות בישראל ונסחרת בבורסה לפי שווי של 10.8 מיליארד שקל.
